Les mesures minières suggèrent un sentiment haussier pour BTC, et plus
1. Les indicateurs miniers suggèrent un sentiment haussier pour Bitcoin
Taux de hash de Bitcoin représente la puissance de calcul totale utilisée pour extraire et valider les transactions sur le réseau. Au-delà de la simple représentation de la prouesse informatique, le taux de hachage sert de baromètre de la sécurité et de la vitalité du réseau.
Un taux de hachage robuste indique non seulement une forte participation des mineurs, mais souligne également la résilience du réseau contre des attaques potentielles. La surveillance de cette mesure est cruciale, car les fluctuations peuvent offrir un aperçu du sentiment des mineurs, des vulnérabilités potentielles du réseau, ainsi que de la santé globale et de la décentralisation de l'écosystème Bitcoin. Essentiellement, le taux de hachage est un indicateur à multiples facettes, reflétant à la fois la force technique et la confiance collective dans le réseau Bitcoin.
Le taux de hachage de Bitcoin affiche de nouveaux sommets historiques chaque semaine depuis décembre 2022, culminant à 501 EH/s le 15 septembre. Au 8 octobre, le taux de hachage s'élève à 418 EH/s.
Cependant, le simple fait de regarder le taux de hachage ne permet pas d'apporter plus de contexte au sentiment du marché. Pour mieux comprendre la santé des mineurs, nous devons analyser la convergence et la divergence des moyennes mobiles du taux de hachage. La surveillance de cette mesure est cruciale, car les fluctuations peuvent offrir des informations sur le sentiment des mineurs, les vulnérabilités potentielles du réseau et la santé globale et la décentralisation de l'écosystème Bitcoin. Les rubans de hachage sont un indicateur à multiples facettes, reflétant à la fois la force technique et la confiance collective dans le Bitcoin réseau.
Depuis la mi-août, la MA sur 30 jours du taux de hachage de Bitcoin a constamment dépassé la MA sur 60 jours. Les rubans ont notamment subi une compression en juillet et août, un phénomène historiquement révélateur d’une capitulation des mineurs. Cependant, l'écart entre ces deux moyennes mobiles s'est creusé depuis début octobre 2023, coïncidant avec la hausse du Bitcoin à 28,000 XNUMX $. Cette divergence suggère que les mineurs sont optimistes et intensifient leurs opérations en prévision de prix plus élevés.
La difficulté du minage, une autre mesure fondamentale, s'ajuste environ toutes les deux semaines pour garantir que les blocs sont ajoutés à la blockchain à un intervalle constant. La métrique Difficulty Ribbon Compression fournit un aperçu de la pression de vente des mineurs. Historiquement, les zones de compression élevée, marquées par des valeurs faibles dans cette métrique, ont signalé des opportunités d'achat lucratives pour Bitcoin. À l’inverse, les pics de cette mesure ont souvent été accompagnés par la flambée des prix du Bitcoin. Au 30 juin, la compression du ruban de difficulté était inférieure au seuil de 0.05 et au 8 octobre, elle s'élevait à 0.032, ce qui suggère une dynamique potentielle à la hausse des prix.
La hausse du taux de hachage met en évidence un réseau robuste et sécurisé, tandis que les rubans de hachage et la compression des rubans de difficulté suggèrent un sentiment haussier des mineurs et une appréciation potentielle des prix.
2. La Chine peut-elle encore influencer les prix du Bitcoin avant le prochain halving ?
Le Bitcoin a été relativement stable cette année, coincé entre les rallyes haussiers et baissiers, mais se négociant dans une fourchette. Bien qu'il soit loin des sommets atteints pendant la COVID-19, il est loin des plus bas atteints lorsque le bitcoin a atteint un peu plus de 16,000 1 USD par action. BTC après la faillite de l'échange de crypto-monnaie FTX.
La réduction de moitié est traditionnellement un événement qui augmente le prix du bitcoin. La réduction de moitié consiste à réduire de moitié la récompense des mineurs, ce qui réduit le nombre de bitcoins disponibles. Cela se produit à des intervalles programmés en fonction du nombre de blocs de bitcoins extraits. La prochaine réduction de moitié du bitcoin aura lieu vers le 24 avril 2024, lorsque le bloc numéro 840,000 XNUMX sera extrait. C'est l'incarnation vivante du credo du bitcoin selon lequel le prix d'un actif rare augmentera à mesure que vous diminuerez son offre.
La déflation programmée du Bitcoin est à l'opposé de l'inflation qui accompagne la croissance de la masse monétaire fiduciaire, comme c'est le cas du dollar américain. Par exemple, un an après la réduction de moitié de 2020, le prix du Bitcoin a augmenté de 533 % à un moment donné.
La même chose va-t-elle se reproduire ? Ou ce cycle de réduction de moitié sera-t-il suivi d'un autre cycle de mauvaises nouvelles, comme la mise en œuvre en vigueur de la proposition chinoise d'interdiction du minage de cryptomonnaies, qui a fait chuter les prix peu après en 2021 ? Ce sont des questions que j'ai traitées de manière significative dans le cadre de mes recherches sur la Chine et le bitcoin.
Aucun pays n’a peut-être autant influencé l’histoire du prix du bitcoin que la Chine, mais il existe plusieurs raisons de croire que les actions de la Chine pourraient être plus neutres pour le marché au moins jusqu’à la prochaine réduction de moitié.
L'état actuel
La Chine a réprimé le minage de bitcoins par un décret du Conseil d’État et interdit la plupart des formes de transactions en bitcoins sur les plateformes d’échange. Le Conseil d’État est l’organe administratif le plus élevé de la Chine. Le système américain et le système chinois sont difficiles à comparer. Pourtant, on peut considérer le Conseil d’État comme une « branche exécutive supérieure », qui rend compte au Premier ministre, qui est le numéro 2 du système de pouvoir chinois derrière le secrétaire général (actuellement Xi Jinping), et qui est généralement considéré comme le chef de l’État administratif – et responsable de la régulation et du développement de la croissance économique.
Lorsque le Conseil d’État aborde un sujet, les autres branches du gouvernement chinois se mettent rapidement au pas. Des provinces comme le Sichuan et la Mongolie intérieure, qui avaient jusque-là traîné les pieds et accordé aux mineurs de bitcoins plus de temps pour arrêter progressivement leurs opérations, ont adopté des plans plus stricts pour mettre fin au minage de bitcoins dans la province dès que le Conseil d’État s’est prononcé.
Liu He, vice-Premier ministre chinois qui présidait le comité chargé de mettre en œuvre l'interdiction effective du minage de bitcoins, a pris sa retraite du Politburo. Bien qu'il continue de participer à des consultations informelles sur les questions économiques, il est peu probable que le bitcoin revienne à l'ordre du jour d'un événement au niveau du Politburo, car l'administration de Xi Jinping et Liu He se concentrent tous deux sur une bataille des systèmes et des flux d'investissement et sur les « questions commerciales et économiques » avec l'Occident.
Le bitcoin est également reconnu comme une propriété virtuelle et une marchandise virtuelle défendable par certains tribunaux chinois – c'est le cas dans le système judiciaire chinois depuis de nombreuses années. La réglementation chinoise sur les crypto-monnaies est connue sous le nom de « règles d'interdiction clés » : il est illégal d'agir en tant que contrepartie centrale pour l'échange de crypto-monnaies contre des monnaies légales ou entre elles, et il est illégal de lever des fonds par le biais d'ICO.
Il n’existe donc aucune plateforme d’échange de bitcoins à grande échelle basée en Chine. Il existe également une interdiction stricte d’utiliser les cryptomonnaies comme monnaie légale ou monnaie en circulation. Le droit des citoyens chinois à détenir des bitcoins en tant que marchandise virtuelle a toutefois été confirmé par de nombreux tribunaux.
Il est peu probable que le parti-État chinois s'en prenne aux personnes qui détiennent des bitcoins et qui sont citoyens chinois en raison de la combinaison de protections de propriété virtuelle et d'interdictions axées sur l'utilisation du bitcoin comme monnaie légale, mais mises en œuvre au niveau de l'application plutôt qu'au niveau du réseau. Cela signifie que les entreprises centralisées comme les bourses et les mineurs de bitcoins sont ciblées. Mais les personnes qui détiennent des bitcoins, et qui gèrent peut-être un nœud bitcoin, ne le sont toujours pas.
La Chine n'a pas encore adopté les mesures les plus extrêmes possibles pour éradiquer le bitcoin. Si ceux qui cherchent à miner du bitcoin doivent se méfier, car des mineurs de bitcoins ont été confisqués pour avoir consommé de l'électricité, il n'y a pas eu de saisies massives de bitcoins auprès de citoyens chinois ni d'interdiction des ports de protocole au niveau du Grand Pare-feu.
Bien que l'État chinois ait rendu difficile l'achat de bitcoins avec du yuan, l'utilisation de Tether et l'achat de bitcoins avec ce dernier restent un secret de polichinelle pour les échanges OTC. La perturbation probable ici se produira si davantage d'échanges ou un stablecoin majeur échoue plutôt que les actions de l'État chinois. L'État-parti chinois pourrait être amené à réagir si tel est le cas, mais il y a probablement très peu de mesures proactives qu'il prendra pour le moment, car aucune annonce n'est à l'horizon (alors que l'État-parti chinois avait mis en garde contre l'interdiction du minage de bitcoins depuis des années).
Hong Kong et Shanghai
Deux nouvelles « haussières » concernant le bitcoin chinois sont sorties récemment.
Tout d’abord, la décision du tribunal de Shanghai, qui, tout en étant un peu plus nuancée sur le fait que Bitcoin est distinct des crypto-monnaies, suit plus ou moins la même tendance des tribunaux chinois reconnaissant que Bitcoin et d’autres actifs numériques sont des marchandises et méritent d’être protégés contre la saisie en vertu du code civil chinois.
À Hong Kong, des signes d'un besoin d'afflux de capitaux ont conduit la ville à adopter les échanges de cryptomonnaies. C'est peut-être une façon de faire avancer l'idée qu'à Hong Kong, tout continue comme d'habitude après que les manifestations pour le suffrage universel ont paralysé la ville.
Cependant, des signes avant-coureurs de difficultés apparaissent, avec la faillite de JPEX, une plateforme d'échange de cryptomonnaies basée à Hong Kong. JPEX est une plateforme d'échange de cryptomonnaies sans licence et qui n'a pas été soumise à la nouvelle structure réglementaire proposée.
Néanmoins, c'est probablement une raison pour que le pouvoir exécutif de Hong Kong s'implique – ce qui n'est probablement pas de bon augure pour le régime de licences, que les régulateurs des valeurs mobilières et la banque centrale ont principalement fait avancer.
Exporter la philosophie
L’un des aspects sous-estimés de l’influence de la Chine sur le prix du bitcoin est l’exportation de son idéologie. La Chine a été l’un des premiers États à tenter de réprimer le bitcoin, en partie en raison de sa sensibilité aux contrôles des capitaux dans un système fermé et également en raison de l’importante activité d’extraction de bitcoins à l’intérieur de ses frontières.
Les mêmes arguments concernant le gaspillage d'énergie du bitcoin basé sur la preuve de travail sont déjà avancés dans certains États des États-Unis, notamment dans l'État de New York, où certaines activités de minage de bitcoins sont temporairement interdites, et dans la législation européenne. D'autres États pourraient bientôt suivre les traces de la Chine, ce qui aurait pour effet de faire évoluer le prix du bitcoin, car ces différences seront plus récentes que ce que la Chine est susceptible de faire actuellement.
3. HUT 8 Mines et holdings au milieu des mouvements du marché et des fusions
Hut 8, une société de minage de Bitcoin basée au Canada, a fait la une des journaux pour sa stratégie innovante visant à protéger ses réserves de Bitcoin. Hut 8 défie les tendances du marché et crée un précédent intrigant en collectant secrètement une réserve considérable de Bitcoin alors que la société poursuit sa fusion avec le mineur de crypto-monnaie industriel US Bitcoin (USBTC).
Dans un rapport récent, Hut 8 a déclaré avoir miné 111 Bitcoins en septembre 2023, ce qui en fait un mois remarquable pour l'accumulation de Bitcoins. Au 30 septembre, elle avait amassé un énorme nombre de 9,366 XNUMX Bitcoins grâce à ses efforts de minage. Il est essentiel de mettre cela en perspective, car ce chiffre est moins important que certains acteurs plus importants du secteur du minage de crypto-monnaies.
La quantité de minerai extraite en septembre par Hut 8 a augmenté de 8 % par rapport à août. Un mois en mai 2023 a vu l'entreprise extraire 147 BTC, il s'agit d'un record historique pour la production minière mensuelle. Les volumes miniers mensuels de Hut 8 ont diminué régulièrement au cours de l'année écoulée, chutant d'environ 60 % par rapport à 277 BTC en septembre 2022. Malgré ces défis, Hut 8 s'est différencié dans le secteur du minage de crypto-monnaies en adoptant une nouvelle stratégie puisqu'ils ont choisi de détenir plutôt que de vendre.
Ce qui distingue Hut 8 de ses concurrents, c'est son dévouement à la stratégie de hodl. Les mineurs du secteur de l'extraction de cryptomonnaies subissent une forte pression pour liquider une partie de leurs avoirs en Bitcoin afin de payer leurs dépenses ou de profiter des opportunités du marché. Cependant, Hut 8 a adopté une position contraire en ne vendant pas ses Bitcoin malgré le marché baissier.
Pour souligner cette politique, la société a déclaré : « Aucun Bitcoin n’a été vendu au cours du mois. » Hut 8 est l’une des principales sociétés cotées en bourse à cet égard en raison de sa grande réserve de Bitcoin et de son dévouement indéfectible à conserver ses actifs Bitcoin malgré la volatilité du marché. En septembre 2022, Hut 8 avait économisé près de 8,000 XNUMX BTC, démontrant l'engagement de l'entreprise envers Bitcoin sur le long terme.
Hut 8 poursuit son approche de hodl et prend d'autres mesures proactives pour assurer son succès dans le secteur du minage de bitcoins. Plus particulièrement, en février 2023, une fusion avec US Bitcoin (USBTC) a été annoncée et est toujours en cours. Une nouvelle société de minage de Bitcoin, Hut 8 Corp (ou « New Hut » en abrégé), devrait émerger de cette fusion.
Un tournant majeur pour Hut 8 et les États-UnisBTCL'histoire de Hut 2023 s'est déroulée en septembre 8, lorsque la Cour suprême de la Colombie-Britannique a donné son autorisation finale à l'accord de fusion. Le PDG de Hut XNUMX, Jaime Leverton, a remercié les investisseurs pour leur confiance, affirmant que le feu vert donne désormais à « New Hut » une chance de se concrétiser.
L'un des aspects fascinants de cette transaction est l'accent mis par Hut 8 sur les « flux de revenus fiduciaires hautement diversifiés ». Cette stratégie innovante laisse entendre que la société a des projets plus ambitieux que l'extraction et la thésaurisation de Bitcoin. Au lieu de cela, elle prévoit d'étudier différentes sources de revenus au sein du secteur des cryptomonnaies pour se protéger de la volatilité notoire du marché.
Le chemin emprunté par Hut 8 indique une nouvelle stratégie d'extraction de crypto-monnaie, comme le montre son propre exemple : l'exploitation des réserves de Bitcoin et sa fusion stratégique avec les États-Unis.BTC. Hut 8 s'est engagé à détenir des bitcoins, même si certains investisseurs pourraient les vendre en raison de la volatilité du marché. Les projets de fusion de l'entreprise et cette stratégie lui permettent de réussir dans le futur du secteur minier des cryptomonnaies.
L'expérience de Hut 8 nous rappelle l'importance de la stratégie et de la vision à long terme pour faire face aux incertitudes et aux perspectives du marché du bitcoin. Une chose est sûre : Hut 8 est déterminé à trouver sa voie dans le monde des crypto-monnaies, un bitcoin à la fois, que « New Hut » parvienne ou non à diversifier ses sources de revenus fiduciaires.
