2026 年 Kaspa 挖矿：KAS 还能盈利吗？每位矿工的完整 ROI 分析

⚠️ 免责声明: 挖矿收益估算基于当前币价、网络难度以及每千瓦时0.07美元的电费。这些数值每日都在变化。购买挖矿设备前，请务必自行进行研究。

Kaspa (KAS) 在 2023 年专用 ASIC 矿机问世时，曾是备受瞩目的挖矿项目之一。它前景诱人：新颖的 blockDAG 架构、快速的区块生成时间，以及似乎专为高效挖矿而生的币种。然而，到了 2026 年 4 月，现实却截然不同。KAS 的交易价格为 $0.0346 由于网络难度达到多年来的最高水平，绝大多数 Kaspa ASIC 矿机目前在标准电价下都处于亏损状态。本指南将详细分析每款主流 Kaspa 矿机的现状，并探讨是否还有值得购买的新矿机。

ASIC时代如何改变了Kaspa Mining

Kaspa 于 2021 年推出，采用 GhostDAG 工作量证明协议，最初仅对 GPU 矿工开放。该币种的 kHeavyHash 算法设计之初速度就很快，但 ASIC 制造商迅速跟进。到 2023 年底，比特大陆（KS 系列）、IceRiver、DragonBall 和 Goldshell 等公司的硬件产品已大量涌入市场，共同推动 Kaspa 网络算力在 18 个月内从几 PB 提升至超过 1 EB。

算力爆炸式增长带来了意料之中的后果：每太哈希的挖矿收益暴跌。与此同时，KAS币在2024年达到历史最高点，超过0.20美元，随后大幅回落。如今0.0346美元的现货价格比峰值低了约83%，这挤压了市场上所有矿工的总收入。

由此形成了两极分化的格局。高效节​​能、能耗低的矿机在合理的电价下仍能产生正收益。而老旧机型和耗电量大的中档矿机，如今的耗电量超过了收益——这种情况被称为低于停运阈值的挖矿。在2026年投入资金进行Kaspa挖矿之前，了解每台矿机在这条线上的位置至关重要。

KAS矿机在电价0.07美元/千瓦时下的盈利能力：完整的投资回报率分析

下表列出了BT-Miners目前提供的所有主要Kaspa ASIC矿机型号，并按每日净利润排序。电力成本按以下方式计算： $ 0.07 /千瓦时 — 一个标准的住宅和托管基准。所有净值数据均采用以下公式计算：

Net Daily = Gross Daily − (Power (W) × 24 ÷ 1000 × $0.07)

数据截至2026年4月23日。KAS价格：0.0346美元。硬件价格可能会有所变动。

颜色图例： 绿色 = 盈利，单价 0.07 美元/千瓦时 | 黄色 = 技术上为正，但实际投资回报率不高 | 红色 = 净亏损

数据令人震惊。在BT-Miners追踪的23款Kaspa ASIC矿机型号中，只有…… 蚂蚁矿机KS7（36 TH/s） 在标准电价下，IceRiver KS7 能产生可观的正收益。理论上，它每天净收益为 0.45 美元，但其 147 个月的投资回报期使得购买该设备在经济上不可行。 目前市场上约有 87% 的 KAS 矿机在每千瓦时 0.07 美元的价格下处于亏损状态。

为什么大多数KAS ASIC芯片在2026年将处于亏损状态

造成当前局面的原因有三：网络难度增加、算力与算力比率不利以及币价持续疲软。

网络难度超过了硬件效率

2023-2024年，KS3和KS5系列早期矿机发布时，Kaspa的网络算力还很低，即使是中等配置的硬件也能盈利挖矿。厂商们迅速做出反应，推出了算力越来越强的矿机，从KS5的20 TH/s，到KS6的10.5 TH/s，再到KS7的36 TH/s。每一波新矿机的发布都提升了网络总算力，迫使所有上一代矿机陷入更深的亏损。如果网络算力翻倍而币价保持不变，那么每台矿机的收益就会减半。这个道理非常残酷，在Kaspa的生态系统中反复上演。

高功率消耗是一个结构性问题

大多数算力在 8–21 TH/s 范围内的 KAS 矿机功耗在 3,000 瓦到 3,500 瓦之间——这与高端比特币 ASIC 矿机的功耗相当，但总收益却远低于后者。按每千瓦时 0.07 美元计算，一台 3,400 瓦的矿机将消耗…… 仅电力一项，每天就要花费 5.71 美元。当 KAS 价格为 0.0346 美元时，这些模型每天的毛收入仅为 1.27 美元至 4.43 美元，电力成本会抵消任何潜在收益。

蚂蚁矿机KS7之所以还能勉强盈利，并非因为其每兆哈希收益大幅提升，而是因为比特大陆设计出了更高效的功耗算力比：KS7以2,772瓦的功耗实现了36 TH/s的算力，而KS5则需要3,000瓦的功耗才能达到20 TH/s的算力。正是这种效率上的差异，才使得KS7勉强还能维持一定的竞争力。

KAS价格尚未恢复

KAS 目前交易价格为 0.0346 美元，约为其 2024 年峰值的 17%。挖矿收益与币价直接相关，因此，如果币价持续回升至 0.07 美元至 0.10 美元，将使多台 KS5 系列矿机重新盈利。然而，预期价格回升而购买硬件是一种投机行为——任何价格上涨都会吸引更多挖矿活动，从而提高网络难度并降低收益。盈利能力的净提升通常小于价格上涨幅度所显示的水平。

替代挖矿选择：ZEC 和 XMR 可在 2026 年实现 8-14 个月的投资回报期

对于那些希望在 2026 年实现切实可行的资本回收时间表的矿业公司而言，最佳机遇在于…… Zcash（ZEC） 和 Monero（XMR） — 两种成熟的隐私币，拥有专用的 ASIC 硬件，投资回报以月而不是年来衡量。

数据截至2026年4月23日。ZEC价格：320.00美元 | XMR价格：375.55美元。电费：0.07美元/千瓦时。硬件价格可能变动。

与卡斯帕相比，对比非常显著。 蚂蚁矿机Z15 Pro 按目前的ZEC价格和标准电价计算，可在9个月内收回投资成本。 Antminer X9 ——目前市场上唯一一款专用于门罗币的ASIC矿机——也能实现类似的8.8个月投资回报期。即使是入门级的 蚂蚁矿机Z15 14个月内实现投资回报。

为什么 ZEC 和 XMR 的表现优于 KAS？这两种币的价格水平相对于其网络难度增长而言更为健康。ZEC 的 Equihash 算法对 ASIC 矿机的依赖程度较低，从而抑制了算力竞赛。XMR 的 RandomX 算法则专门设计用于抵御 ASIC 挖矿。 Antminer X9 这是一个罕见的例外，它在算法上的先发优势直接转化为更强的单位收益。

要根据您特定的电价（从每千瓦时 0.04 美元的并网用电到每千瓦时 0.12 美元的住宅用电）模拟盈利能力，请使用 BT矿工每日收入计算器它可以实时获取实时加密货币价格和更新信息。

2026年还应该购买KAS矿机吗？

实际答案是：只有 Antminer KS7 值得考虑，而且只有在您的电价为 0.07 美元/千瓦时或更低的情况下才值得考虑。

KS7 的投资回报期为 19 个月，因此是可行的——尤其如果您认为 KAS 的价格有回升至 0.05 美元至 0.07 美元之间的空间。如果价格真的回升到这个区间，投资回报期将缩短至约 10-13 个月，并使其他几款 KS 系列产品重回盈利区间。风险在于，您是在押注特定币种的价格回升，同时将资金锁定在硬件上，而这款硬件在其他币种普遍不盈利的情况下，是唯一的例外。

对于希望在当前价格下获得可预测收益的矿工来说，ZEC 和 XMR 硬件能提供更清晰明确的结果。如果您已经拥有目前亏损的 KAS 矿机，情况则有所不同：是关闭矿机、出售硬件，还是等待价格回升，取决于您的电费、硬件的转售价值以及您对 KAS 长期走势的信心。

BT-Miners 提供 专业托管服务 电价低于 0.07 美元/千瓦时，这可以延长边际 KAS 硬件的有效期限，并提高所有类型矿机的净收益。 联系我们的团队 讨论主机托管或探索 ZEC 和 XMR 硬件选项。

常見問題解答

Kaspa 矿业在 2026 年是否盈利？

只有蚂蚁矿机KS7（算力36 TH/s，功率2,772 W）在电价0.07美元/千瓦时下能产生可观的正收益，日净收益约为2.94美元，投资回报期约为19个月。大多数KAS ASIC矿机型号——包括KS5、KS5 Pro、KS3以及大多数IceRiver系列——目前都处于净亏损状态，这是由于其功耗相对于总收益过高造成的，而KAS目前的电价为0.0346美元。

Kaspa矿业的盈利能力怎么了？

两个因素同时作用：KAS价格从2024年的峰值下跌了约83%，而随着多家厂商在2023年至2024年间发布高功率ASIC硬件，网络算力大幅飙升。单位挖矿收益缩水，而电力成本保持不变，导致大多数硬件的收益低于盈利门槛。

KAS 挖矿需要怎样的电价才能实现盈亏平衡？

对于蚂蚁矿机KS7（算力36 TH/s），其电力盈亏平衡点约为0.088美元/千瓦时。低于此价格，KS7即可盈利。而对于大多数其他KAS矿机——例如KS5、KS3和IceRiver KS5M——其盈亏平衡点则低于0.02至0.03美元/千瓦时，这样的电价通常不适用于商业或住宅用户。

2026年，哪些加密货币比KAS更值得挖矿？

根据当前价格和网络难度， ZEC（Zcash） 和 XMR（门罗币） 两者都提供更优的投资回报周期。 蚂蚁矿机Z15 Pro 在每千瓦时0.07美元的电价下，INITVERSE矿机大约8.6个月即可收回投资；Antminer X9矿机大约8.8个月即可收回投资。INITVERSE矿机（由Matches INIBOX PRO挖矿）在当前电价条件下也能带来强劲的投资回报，大约5个月即可收回投资——是目前市场上最佳的挖矿方案。

KAS挖矿还能再次盈利吗？

KAS价格持续回升至0.07-0.10美元区间，将使更多KAS ASIC矿机恢复盈利能力。然而，价格上涨通常会吸引更多挖矿活动，从而增加网络难度，部分抵消收益。电力成本低且拥有现有硬件的矿工可以选择继续运营；除非您对价格回升充满信心且电价低于0.07美元/千瓦时，否则应谨慎考虑购买新的KAS硬件。

来源

• kas.fyi — Kaspa 区块浏览器：网络算力和难度数据
• WhatToMine——KAS挖矿计算器及历史盈利情况
• CoinWarz — Kaspa挖矿盈利能力和难度图表
• CoinMarketCap — KAS 价格历史和市场数据