BTC Reduzir a euforia pela metade mascara uma ameaça existencial, e muito mais.
1. A euforia com o halving do Bitcoin mascara uma ameaça existencial.
A febre do Bitcoin está se espalhando. O preço da criptomoeda foi impulsionado pelo otimismo em torno do lançamento de novos fundos negociados em bolsa (ETFs), que atraíram uma ampla gama de novos investidores.
Outro fator que contribui para o aumento do preço é a expectativa em relação ao chamado halving — um evento em abril que visa reduzir a criação de novos Bitcoins e manter o ativo escasso, tornando-o, pelo menos em teoria, mais valioso.
Mas por trás da euforia, preocupações começam a surgir. O quarto halving, e os subsequentes, representam o que Rob Chang, CEO da Gryphon Digital Mining, descreve como uma ameaça existencial. Bitcoin pode perder, pouco a pouco, sua estrutura descentralizada.
"A essência de Bitcoin "Reside na sua natureza descentralizada, oferecendo uma proteção contra a censura e o controle central", disse Chang à DL News.
Diferentemente, por exemplo, do dólar americano, o Bitcoin não é controlado por uma única entidade, como uma corporação, um banco ou um governo, mas sim por uma vasta rede de computadores.
A perda dessa característica vital, um princípio central da visão do criador pseudônimo Satoshi Nakamoto, "não apenas mina esse princípio fundamental", disse Chang, "mas também expõe a rede a riscos de segurança maiores... e corrói a confiança e a integridade que o Bitcoin busca estabelecer".
Viabilidade enfraquecida
Não é apenas teórico. Quando o halving acontecer, possivelmente em 20 de abril, os mineradores de Bitcoin — que mantêm a blockchain — sentirão o impacto.
Suas recompensas cairão de 6.25 Bitcoins para 3.125 Bitcoins cada vez que criarem um novo bloco. Em média, cerca de 144 blocos são "minerados" por dia, o que se traduz em cerca de 900 Bitcoins produzidos por dia antes do halving e 450 Bitcoins depois.
"O próximo halving enfraquecerá a capacidade dos mineradores independentes e não institucionais de manterem a lucratividade, o que poderá contribuir ainda mais para a consolidação" do setor, argumentou o analista da Coinbase, David Han, em um relatório do final de janeiro.
Mineradores já estão falando em consolidação. A Marathon Digital Holdings, a maior mineradora de Bitcoin de capital aberto nos EUA, disse à DL News que está buscando novos locais para mineração.
A preocupação é que essa consolidação desencadeie um efeito dominó, podendo resultar em um cenário onde o Bitcoin esteja sob o controle total de algumas, ou talvez até mesmo de uma única, empresa de mineração.
“A longo prazo, a diminuição das margens de receita da mineração representa uma ameaça potencial à descentralização nas operações de mineração de Bitcoin”, escreveu Han.
Então o que?
As repercussões poderiam ser catastróficas para a maior criptomoeda do mundo. Chang observou que, caso a rede caia sob o controle de uma entidade específica, o Bitcoin ficaria exposto a "ataques de 51%" — um termo da indústria para descrever uma tomada de controle majoritária da blockchain.
Entre os piores cenários: a empresa controladora poderia decidir arbitrariamente, por exemplo, gastar mais Bitcoin do que realmente possui; ela também poderia reverter transações de Bitcoin que não aprovasse.
Ou então, investidores assustados poderiam se desfazer em massa de suas reservas de Bitcoin, desanimados pela falta de confiabilidade da tecnologia.
2. O teste das máximas históricas do Bitcoin significa que os antigos mineradores estão embolsando seus lucros.
A rápida ascensão do preço do Bitcoin no último mês, que culminou em uma nova máxima histórica e uma rápida reversão na terça-feira, fez com que alguns dos primeiros mineradores começassem a vender suas antigas recompensas por bloco, pressionando o preço do Bitcoin.
Dados on-chain observados pela CryptoQuant mostram que, pouco antes do bitcoin atingir novas máximas em torno de US$ 69,000 e despencar para US$ 62,000 na terça-feira, 1,000 bitcoins, no valor aproximado de US$ 69 milhões, foram transferidos para a Coinbase por endereços com mais de uma década de existência e que, segundo a empresa de pesquisa, estão ligados a mineradores. (A transferência de tokens inativos por muito tempo para a Coinbase, uma grande corretora de criptomoedas, pode ser um prenúncio de vendas.)
“Considerando que o livro de ordens da exchange mostra uma liquidez de 5 a 10 bitcoins para cada variação de preço de US$ 100, uma venda de 1,000 bitcoins tem alta probabilidade de desencadear uma queda significativa no preço”, disse Bradley Park, analista da CryptoQuant, em entrevista ao CoinDesk. “Especialmente quando os traders estão esperando para entrar em uma posição vendida contra a máxima histórica do bitcoin, como aconteceu na terça-feira.”
Park disse que o recente influxo de bitcoins nas corretoras o faz lembrar do forte aumento em BTC Fluxos de entrada que ocorreram antes da queda de 40% nos preços em 12 de março de 2020, quando a Covid-19 começou a se agravar rapidamente, levando governos em todo o mundo a decretar lockdowns e forçando uma fuga para ativos seguros por parte dos investidores.
Quando essa onda de vendas finalmente terminou, o bitcoin atingiu seu valor mínimo de US$ 3,850.
3. Mineradores de Bitcoin mostram força ao resistir à ordem de "emergência" sem mandado judicial.
Os entusiastas do Bitcoin obtiveram uma vitória significativa em sua luta para derrubar a ordem "emergencial" da unidade de estatísticas do Departamento de Energia dos EUA sobre a mineração de Bitcoin. De acordo com documentos judiciais, a Administração de Informação Energética (EIA) está cancelando a pesquisa obrigatória enviada a centenas de mineradores, optando pelo período adequado de notificação e consulta pública exigido por lei. A EIA anunciou a ordem às pressas no início de fevereiro, alegando que a solicitação de dados era uma questão de importância nacional.
Essa medida surge em resposta ao processo movido pelo Texas Blockchain Council, Riot Platforms, New Civil Liberties Alliance e Chamber of Digital Commerce contra o Departamento de Energia (DOE), que em fevereiro obteve uma liminar que limitava a capacidade do governo de coletar dados. O tribunal responsável pelo caso escreveu que é “provável” que a justificativa para o pedido inicial de liminar tenha sido “insuficiente”.
Por exemplo, em um artigo de opinião para o CoinDesk, Lee Bratcher, do Texas Blockchain Council, escreveu que o pedido de dados poderia facilmente ser politizado e inflamar narrativas incompletas sobre como a indústria de blockchain interage com a rede elétrica nacional. A New Civil Liberties Alliance afirmou que o relatório da EIA provavelmente surgiu de “pressão política” em vez de um desejo de evitar “danos ao público”.
A EIA agora tentará obter os dados — que poderiam ser realmente úteis — por meios que não violem os direitos constitucionais das pessoas. Ela publicará um aviso no Diário Oficial da União sobre sua proposta e destruirá todas as informações já coletadas, de acordo com documentos judiciais.
Vale ressaltar que o pedido original da pesquisa não continha nenhuma informação sobre como o governo protegeria informações corporativas potencialmente sensíveis, ou se elas seriam anonimizadas caso fossem publicadas, o que é prática padrão para esse tipo de coleta de dados, disse Bratcher, que trabalhou no Departamento de Energia.
Mais importante ainda, como alegaram a Riot e os outros demandantes em seu processo, os mineradores de criptomoedas seriam "imediata e irreparavelmente prejudicados por serem forçados a divulgar informações confidenciais, sensíveis e proprietárias à EIA". A pesquisa apresentava a ameaça de penalidades criminais caso os mineradores não respondessem.
Bratcher afirmou que a coleta de informações poderia, em última análise, lançar luz sobre um setor cada vez mais importante. No entanto, ele gostaria que a EIA trabalhasse com a indústria para elaborar uma pesquisa mais precisa e útil. Deveria, por exemplo, questionar não apenas quanta energia as mineradoras consomem e de quais fornecedores, mas também como seu consumo flexível de eletricidade pode beneficiar a rede e incentivar fontes de produção de energia mais limpas.
No Texas, as mineradoras trabalham diretamente com a operadora da rede elétrica estadual para interromper o fornecimento de energia durante períodos de sobrecarga na rede — como durante a tempestade de inverno de 2021, que deixou milhões de pessoas sem acesso à eletricidade. Isso torna irônico o fato de que a justificativa para a ordem emergencial da EIA tenha sido, em parte, avaliar como a mineração poderia causar “danos públicos”.
A EIA abrirá agora um período de 60 dias para comentários públicos, a partir da data de publicação do novo aviso no Diário Oficial Federal.
Embora a pesquisa provavelmente volte a ser divulgada de alguma forma, este momento representa uma verdadeira vitória para um setor que parece estar na mira das autoridades americanas. Figuras como o presidente da Comissão de Valores Mobiliários (SEC), Gary Gensler, a secretária do Tesouro, Janet Yellen, e a senadora Elizabeth Warren não apenas associam constantemente as criptomoedas à fraude, como também, possivelmente, estão ativamente empenhadas em erradicá-las do mercado.
