Los mineros de criptomonedas están listos para excavar un poco más profundo y más
1. Los mineros de criptomonedas están listos para excavar un poco más profundo
La euforia del bitcoin ha vuelto. ¿Qué haría Sam? El emprendedor comerciante Samuel Brannan lo inventó al venderle equipos a los buscadores de oro que se apresuraron a llegar a California durante la fiebre del oro de la década de 1850. Era un buen negocio: las bateas de oro, que se vendían a 20 centavos antes de 1849, pronto se vendían a 8 dólares.
Avanzamos un par de siglos hasta la fiebre del bitcoin: precio bitcoin El precio de las criptomonedas casi se ha triplicado en el último año hasta alcanzar los 73,500 dólares, y los mineros que crean los tokens están aprovechando la ola. Marathon Digital Holdings ha subido en una magnitud similar; Riot Platforms ha subido casi un 60 por ciento.
Monedas minerasAl igual que cualquier producto básico, requiere equipos de alto valor (en este caso, una enorme capacidad informática) y mucha energía: más, según el Índice de Sostenibilidad de la Red Blockchain de Cambridge, que Egipto o Polonia.
También, como ocurre con el petróleo o cualquier otra cosa extraída del suelo o del fondo del mar, requiere un precio final superior al coste de producción. Las estimaciones del coste de producción de bitcoin rondan los 20,000 dólares, lo que deja a los mineros cómodamente en el camino en este momento: las recompensas diarias por minería alcanzaron un récord de 79 millones de dólares el 11 de marzo, según datos de Blockchain.com.
Sin duda, el bitcoin no se recuperará para siempre y la minería es un negocio brutal; muchos participantes han sido eliminados. De la docena de nombres que figuran en la lista, principalmente en América del Norte, solo tres tienen capitalizaciones de mercado superiores a los mil millones de dólares. Las plataformas de minería son inherentemente más caras a medida que mejoran las eficiencias y tres grandes fabricantes (Bitmain, Canaan y MicroBT) dominan.
Entre las amenazas actuales se encuentran las preocupaciones medioambientales por el consumo excesivo de electricidad que supone esta industria, y un mayor escrutinio regulatorio. Los mercados de criptoactivos de la UE empezarán a entrar en vigor hacia la segunda mitad del año; en Estados Unidos, la mitad de las medidas de la CFTC del año fiscal pasado se tomaron contra los activos digitales. Mientras tanto, la competencia está creciendo, sobre todo por parte de estados como los Emiratos Árabes Unidos y Bután y de familias adineradas (normalmente industriales).
La reciente aprobación de los ETF, que han atraído más de 70 millones de dólares en apenas dos meses, es más matizada. Los inversores podrían utilizarlos como sustitutos de las mineras, convirtiéndolas en un sustituto en lugar de una demanda adicional.
Más inmediato es el “halving” del mes próximo, un evento que se lleva a cabo cada cuatro años aproximadamente y que está diseñado para imitar las limitaciones de suministro en el mundo real. Los mineros tendrán que trabajar el doble por el mismo dinero, ya que la cantidad de recompensas en bitcoins se reducirá de 6.25 a 3.125; o dicho de otra manera, en igualdad de condiciones, los costos de producción se duplicarán a aproximadamente 50,000 dólares.
Sin embargo, es poco probable que las cosas sean tan terribles. Por un lado, los mineros bien financiados pasan el período previo comprando equipos más eficientes. Nota: más de unos pocos tienen bitcoins, lo que garantiza bolsillos profundos.
En el otro extremo, algunos mineros simplemente se retirarán o serán comprados; véase, por ejemplo, las compras de 179 millones de dólares de Marathon a finales del año pasado. JPMorgan estima una caída del 20 por ciento después de la reducción a la mitad de la tasa de hash, una medida de la potencia de procesamiento utilizada. Otros mineros, como Bitdeer, están entrando en el mundo de la fabricación de plataformas por sí mismos.
Las mineras, sensibles a los grupos de presión y a los bolsillos, también están volviéndose más conscientes de los costos de la energía, recurriendo cada vez más a las energías renovables y asumiendo la electricidad que no reciben de los productores. La japonesa Tepco es uno de esos proveedores. Países como Etiopía y Paraguay también están vendiendo el exceso de capacidad a las mineras.
Aun así, los inversores recordarán que el don de Brannan era el de saber elegir el momento oportuno. Hoy, esas bateas de oro se pueden conseguir por tan solo 5.95 dólares.
2. Los mineros de criptomonedas están ganando más dinero que nunca mientras Bitcoin rompe récords
La ola de crecimiento récord de Bitcoin está generando ganancias inesperadas para los mineros de criptomonedas, y los ingresos de la industria están alcanzando máximos históricos, dijo Deutsche Bank en una nota de investigación.
El lunes, los ingresos diarios por minería alcanzaron un nuevo pico de 78 millones de dólares al día, aumentando al unísono con el repunte en curso del bitcoin. Ese mismo día, el token superó el umbral récord de 72,000 dólares, aunque los analistas esperan niveles de precios aún más altos este año.
El impulsor de la recuperación es la creciente aceptación de este activo por parte de Wall Street, con el lanzamiento de 11 ETF de bitcoin al contado a mediados de enero. El éxito de estos fondos está impulsando a aún más instituciones a sumarse a la carrera, incluidas Wells Fargo y Merrill.
Otros vientos de cola aún están por llegar, e incluyen cambios regulatorios, flexibilización de la política monetaria y el muy esperado halving, dijo Deutsche.
Este último fenómeno, que se produce cada cuatro años y que reduce la cantidad de bitcoins que se otorga a los mineros exitosos, está impulsando a las empresas a adquirir nuevo capital. Desde febrero de 2023, 13 empresas han invertido 1 millones de dólares en computadoras y equipos especializados, destinados a impulsar las operaciones.
Es crucial que los mineros inviertan en dichas actualizaciones, ya que los ciclos de reducción a la mitad a menudo reducen la toma de ganancias, lo que lleva a una caída y consolidación de empresas.
“El último halving tuvo lugar en mayo de 2020, lo que redujo la recompensa de los mineros de 12.5 a 6.25 bitcoins por bloque. Los mineros vieron sus ganancias reducirse significativamente de la noche a la mañana. Muchos se vieron obligados a cerrar plataformas obsoletas que dejaron de ser rentables para operar”, escribió Deutsche.
El próximo halving está previsto para abril de este año y reducirá los bitcoins otorgados a solo 3.125. La feroz competencia ya es evidente en el aumento del consumo de energía de bitcoin, que alcanzó su nivel más alto desde septiembre de 2022 en términos anualizados, dijo el banco.
Pero para los inversores de bitcoin, el ciclo de reducción a la mitad debería impulsar el repunte de los precios. “En los 30 días anteriores a la reducción a la mitad de noviembre de 2012, los precios aumentaron un 5%. Se observó una ganancia más sustancial del 13% antes del evento de julio de 2016. Más recientemente, hubo un aumento considerable del precio del 27% en el mes anterior a la reducción a la mitad de mayo de 2020”, escribió.
El precio más alto de la moneda podría significar que los mineros tengan que vender menos bitcoins adquiridos para lograr la misma rentabilidad, señaló el analista de Standard Chartered Geoff Kendrick el año pasado. Esto significa que las empresas podrían vender incluso menos del activo, lo que disminuiría la oferta y haría que el precio de bitcoin subiera aún más.
En su último pronóstico, espera que Bitcoin suba a $ 100,000 antes de fines de 2024, impulsado por las entradas a los ETF.
Por qué este ciclo de minería de Bitcoin es diferente: los analistas de Coinbase opinan
2. ¿Qué impacto podría tener en el actual ciclo de halving de Bitcoin?
Históricamente, los halvings han reducido las recompensas de los mineros de Bitcoin. El halving de 2024 reducirá la emisión del 6.25 BTC por bloque a 3.125 BTCAunque los datos históricos ofrecen cierta orientación, el número limitado de eventos pasados restringe la capacidad de predecir con precisión los movimientos futuros de precios.
El mecanismo de reducción a la mitad está diseñado para mitigar la inflación e influir en el precio de mercado de Bitcoin. Sin embargo, para captar realmente el potencial de Bitcoin después de la reducción a la mitad, los inversores deben examinar la dinámica detallada de la oferta frente a la demanda.
Sorprendentemente, desde principios del cuarto trimestre de 4, ha habido un aumento significativo en la actividad BTC La oferta aumentó en 1.3 millones, superando las entradas acumuladas de ETF. Este cambio sugiere un cambio más profundo en el comportamiento del mercado, especialmente con la presencia de inversores institucionales a través de ETF, lo que agrega una capa de complejidad.
La reducción de la oferta de Bitcoin tradicionalmente lleva a especulaciones sobre un aumento de precios. Sin embargo, este ciclo exige una reevaluación de tales supuestos. El análisis debe considerar los matices de las actividades de venta de los mineros, las acciones de los tenedores a largo plazo y la liquidez del uso de garantías de Bitcoin.
Sin embargo, la introducción de ETF de Bitcoin al contado ha cambiado drásticamente el escenario. Estos productos financieros han experimentado entradas masivas, alterando fundamentalmente la forma en que los inversores abordan esta reducción a la mitad.
Por lo tanto, este ciclo se distingue por la afluencia constante de inversiones en ETF en contraste con una oferta activa de Bitcoin en expansión. Este escenario desafía la simple narrativa de la escasez y aboga por una comprensión matizada de la oferta y la demanda.
Aunque este ciclo no necesariamente desencadene una crisis de oferta, destaca la evolución de Bitcoin hacia una clase de activo digital reconocida dentro de las finanzas convencionales. Según NiceHash, faltan aproximadamente 34 días para que Bitcoin se reduzca a la mitad.
