방법 BTC 마지막 반감기 이후 채굴이 변화했으며 더 많은 정보가 있습니다.
1. 마지막 반감기 이후 비트코인 채굴이 어떻게 바뀌었는가
4년마다 2월에 보너스 데이가 있는데, 미국은 대통령을 선출합니다(이상적으로는 대통령을 지지하는 사람). 비트코인), 올림픽이 열리고 비트코인 반감기라는 중요한 사건이 발생합니다.
큰 그림에서 보면 4년은 비교적 짧은 것처럼 보일 수 있습니다. 그러나 Bitcoin 마이닝지리적 환경의 변화, 해시율 성장률, 산업 효율성이 큰 요인인 만큼, 이전 반감기 이후 많은 일이 일어났습니다.
2020년, 우리는 COVID 봉쇄가 한창이던 마지막 반감기를 경험했는데, 그때 저의 많은 광산 친구들이 멀리서 이 엄청난 행사를 축하했고, XNUMX년 후에 현실 세계에서 축하하기를 바랐습니다.
당시 비트코인 가격은 8,700달러 안팎이었고, 해시레이트는 약 120EH/s 수준이었다. 해시레이트의 대부분은 중국에 집중되어 있었고, 중국 금지 가능성에 대한 루머는 그저 루머에 불과했다.
오늘, 우리는 다가올 반감기를 앞두고 있으며, 비트코인 가격과 해시율은 전례 없는 수준에 도달했습니다. 2028년 다음 반감기의 풍경을 상상하는 것은 어렵습니다.
지난 반감기 이후 중국 광부들의 대이동은 광산 환경을 급격하게 변화시켰습니다. 광부들은 환대나 에너지 차익 거래 기회를 제공하는 관할권에서 피난처를 찾았으며 이는 성공의 중추적인 척도가 되었습니다. 부탄, 엘살바도르, 베네수엘라 등 여러 국가에서는 단기간 동안 광부를 수용했을 뿐만 아니라 자체적으로 광산 운영을 설정하는 전략도 고안했습니다. 퀘벡, 캐나다, 카자흐스탄을 포함해 광부들에게 팔을 벌린 곳이 모두 좋은 곳이 된 것은 아닙니다.
텍사스는 주요 광업 중심지로 부상했고, 라틴 아메리카와 중동에서도 광업 부문에 대한 관심과 참여가 점차 커졌습니다.
앞으로 중동과 아프리카 전역에서 해시율의 급증은 계속될 것이며, 미국 상장 기업의 발표에 따르면 북미 전역에서 해시율이 증가할 가능성이 높습니다. 광부들은 경제적이고 협력적인 관할권에서 가장 저렴한 에너지 형태를 따를 것입니다.
어쩌면 우리는 다시 해시율 계절성을 경험할지도 모릅니다. 이번에는 중국의 우기와 달리 ERCOT 시장에서 발생합니다.
지난 주기의 또 다른 주요 추세는 기관 채택의 증가였습니다. 미국에서 오랫동안 기다려온 비트코인 ETF 승인은 주류 금융 시장에서 비트코인을 자산 클래스로 합법화하는 데 중요한 역할을 했습니다. ETF는 기관 투자자에게 비트코인에 투자할 수 있는 규제되고 접근 가능한 수단을 제공함으로써 규제 당국과 전통적인 금융 기관이 비트코인을 진지하게 살펴보도록 강요했습니다. ETF가 전성기를 맞았지만, 기관 투자자가 비트코인을 보유하는 대신 투자할 수 있는 공공 채굴자가 있었다는 사실을 잊을 수 없습니다.
지난 4년 동안 공공 채굴자의 확산이 엄청나게 일어났습니다.
2020년에는 NASDAQ에 상장된 퍼블릭 마이너가 두 개뿐이었습니다. 2024년까지는 전 세계 여러 거래소에 얼마나 많은 퍼블릭 마이너가 있는지 추적하기 힘들고, NASDAQ가 최소 25개의 퍼블릭 마이너를 자랑하는 지배적인 거래소입니다.
광부들이 시장에 운영 지표를 공개적으로 보고하는 경우가 늘어나면서 ASIC 비용, 해시율 확장, 운영상의 어려움, 채굴 비용과 같은 문제가 조명을 받았습니다. 또한 글로벌 해시율 분포와 같은 거시적 추세를 이해하는 데 도움이 되었고, 분석가들에게 채굴의 전반적인 비용 곡선을 보다 체계적으로 이해할 수 있는 능력을 제공했습니다. 공개 광부가 여전히 전체 네트워크의 약 3분의 1을 차지한다는 점을 명심하세요.
불행히도, 공개 기업이 분석가가 더 나은 커버리지를 제공할 수 있게 했지만, 이러한 투명성은 표준화된 지표가 없기 때문에 현장에서 일하는 분석가에게 더 큰 복잡성을 가져왔습니다. 예를 들어, 8명의 공개 채굴자 샘플 중에서 총 20개의 다른 지표가 공개되었으며, 그 중 일부는 입력이 일치하지 않습니다.
표준화된 기본 지표가 없으면 한 채굴자를 다른 채굴자와 비교하고 포괄적인 범위를 제공하는 것이 복잡해집니다. 채굴자는 매우 다른 전략을 가지고 있습니다. 일부는 호스팅하고, 일부는 인프라를 소유하고 서비스를 제공하며, 일부는 막대한 전력 수익을 허용하지만 비트코인 생산은 낮은 PPA를 가지고 있으며, 일부는 다른 형태의 컴퓨팅을 작업하고 있습니다. 모든 사람을 비트코인 채굴자로 분류하면서 그들의 전략을 할인하는 방법은 무엇입니까?
2. 비트코인의 성공은 비트코인에게 멸망을 가져올까?
4년마다 비트코인 채굴자의 블록 보상이 절반으로 줄어들어 자산의 희소성을 유지할 수 있습니다. 이 이벤트를 반감기라고 합니다. 역사적으로 채굴자는 완전히 운영 상태를 유지했으며, 지난 3번의 보상 삭감 동안 채굴자 수가 증가했습니다. BTC 가격.
그러나 많은 사람들은 그것이 BTC 가격이 채굴자들이 운영을 계속할 수 있을 만큼 높거나, 네 번째 반감기 이후에 중앙 집중화와 심지어 존재적 위험에 직면하게 될지 여부입니다.
crypto.news와의 인터뷰에서 료 코인의 공동 창립자인 라니 디존은 시장 동향은 변할 수 있으며, 예상치 못한 사건이 상당한 영향을 미칠 수 있다고 말했습니다.
"비트코인 가격에 대한 반감기의 정확한 영향을 예측하려는 것은 어려운 일입니다. 비트코인에 대한 전반적인 수요, 투자자 심리, 시장 동향, 글로벌 경제 상황, 규제 변화, 블록체인 생태계 내의 기술 발전 등 많은 요소가 시장에 영향을 미칠 수 있습니다."
디존은 일부 광부들이 감소된 블록 보상을 "도전"으로 여길 수 있지만, 특히 가격이 보상 감소를 상쇄할 만큼 즉시 또는 충분히 상승하지 않는다면, "비트코인 네트워크는 조정되도록 설계되어 있다"고 믿는다고 덧붙였습니다. 그녀는 다음과 같이 덧붙였습니다.
"그러나 논리적인 관점에서 채굴 비용이 비트코인의 시장 가치보다 낮을 때 더 많은 광부가 네트워크에 남을 것입니다. 채굴 비용이 광부의 수입을 넘어 증가하면 일부 광부는 떠날 것입니다."
보상에 대한 우려
비트코인 중앙집중화에 대한 주요 우려 중 하나는 네트워크 운영을 돕는 채굴자들에게 대한 보상입니다.
다가오는 반감기에서 블록 보상이 50% 감소합니다. 6.25에서 감소합니다. BTC 3.125로 BTC — 비트코인의 높은 가격 변동성으로 인해 개별 채굴자가 어려운 조건에서 노드를 운영하면서 적절한 보상을 받기가 더 어려울 수 있습니다.
역사적으로 BTC 가격은 각 반감기 이벤트 후 18년 또는 XNUMX개월 후에 새로운 사상 최고치를 기록했습니다. 각 반감기 후 비트코인 가격이 어떻게 반응했는지 살펴보겠습니다.
- 28년 2012월 12.35일 첫 번째 반감기: 비트코인은 964달러에 거래되었고, XNUMX년 후 XNUMX달러까지 급등했습니다.
- 9년 2016월 663일 두 번째 반감기: 비트코인의 가격은 약 2,500년 만에 XNUMX달러에서 XNUMX달러로 상승했습니다.
- 11년 2020월 XNUMX일 세 번째 반감기: BTC 8,500달러 정도에 거래되던 주가가 단 69,000개월 만에 17달러에 가까워졌습니다.
Argo Blockchain의 데이터 센터 기술자인 루시안 칼린에 따르면, 일부 과도하게 레버리지된 채굴자는 높은 간접비나 막대한 부채로 인해 반감기를 통과하지 못할 수 있지만, 결국에는 모두 균형을 이룰 것입니다. 그는 이렇게 덧붙였습니다.
"독점 게임과 같습니다. 부자는 계속 부자가 되고, 이 경우 다른 채굴자는 더 작은 채굴자를 매수하여 그들의 활동을 인수합니다. 채굴은 마지막 비트코인이 채굴될 때까지 비트코인에서 항상 존재하며, 심지어 그 이후에도 거래가 확인되도록 합니다."
보상 반감, 중앙집중화 위험 증가
비트코인의 블록 보상을 반으로 줄이면 채굴 비용이 많이 들기 때문에 소규모 및 개인 채굴자에게 부담이 될 수 있습니다. 소규모 채굴자는 충분한 자원이 부족하면 시장에서 빠져나갈 수 있습니다. 이 상황은 대규모 채굴 회사에 유리할 수 있으며, 잠재적으로 더 중앙 집중화된 네트워크 제어로 이어질 수 있습니다.
비트코인의 중앙집중화는 보이는 것보다 글로벌 금융 시스템에 훨씬 더 큰 위협을 가할 수 있습니다. BTC 상장지수펀드(ETF)는 총 순유입액이 11.2억 달러를 넘었습니다.
중앙집중화로 인해 비트코인 네트워크가 51% 공격에 노출될 가능성이 있으며, 심지어 단일 기관이 블록체인을 완전히 통제하게 될 수도 있습니다.
Foundry USA Pool이 전체 비트코인 해시레이트의 27%를 제어한다는 점을 감안하면 이는 불가능해 보이지 않습니다. 가장 큰 BTC 마이닝 풀의 평균 해시 파워는 160.43 EH/s이고, AntPool이 141.46 EH/s로 그 뒤를 따르고 있습니다. 이는 전체 네트워크 해시율의 23.8%를 차지합니다.
3. 기업 비트코인 채굴은 미래에 위협이 됩니다. BTC
기관 투자의 증가와 기업의 비트코인 참여(BTC) 채굴은 암호화폐의 분산된 특성에 위협이 됩니다. 잘 알려진 암호화폐 거래소인 Bitfinex의 최근 보고서는 채굴 산업이 수년에 걸쳐 어떻게 변화했는지에 대한 빛을 비춥니다.
보고서는 공개 비트코인 채굴 회사에 대한 월가 자금 지원이 채굴 활동의 인센티브 구조에 어떤 영향을 미쳤는지 밝히며 공개적으로 상장된 BTC 채굴 회사들은 이제 코인 커뮤니티의 원래 가치를 옹호하는 것보다 수익을 창출하고 투자자의 기대에 부응하는 데 더 집중하고 있습니다.
처음에는 개인이 암호화폐 채굴 부문을 주도했는데, 블록 보상과 거래 수수료로 보상을 받았기 때문입니다. 그러나 기관 투자와 방대한 자원을 가진 대규모 채굴 회사가 등장하면서 프로세스가 점점 더 어려워지고 도전적이 되었고, 개인 및 소규모 채굴자에 비해 상당한 이점을 얻었습니다. 보고서는 다음과 같이 언급했습니다.
"비트코인 채굴 행위는 독특한 관심사를 공유하는 소수의 모호한 취미인 그룹에서 전 세계적으로 공개적으로 거래되는 산업 규모의 비트코인 채굴 작업이 포함된 거대한 산업으로 진화했습니다."
분석가는 공개 거래 펀드가 제공하는 자금과 전문성이 비트코인 네트워크의 해시 파워, 보안 및 안정성을 더욱 높여 모든 참여자에게 처음에 동등하게 접근하던 것을 바꾸었다고 지적했습니다. 그러나 이는 검열과 중앙 집중화의 위험을 초래하며, 이는 원래 분산형 시스템으로 만들어진 비트코인 네트워크에 좋지 않습니다.
자원 불균형과 대규모 운영의 이점
이러한 기업 채굴 회사들이 입지를 굳건히 하면서, 독립 채굴자와 취미인의 미래와 네트워크 전반의 컴퓨팅 파워 분배에 대한 의문이 제기됩니다. 기업과 개인 채굴자 간의 자원 격차는 효율성, 수익성, 저렴한 에너지 계약 확보, 신흥 기술에 대한 투자 측면에서 대규모 운영에 명확한 이점을 제공합니다.
그러나 이는 네트워크에도 위험합니다. 왜냐하면 이들 기업의 불평등과 이익 중심의 동기가 공정하고 평등한 본질을 훼손할 수 있기 때문입니다. BTC. 따라서 프로세스가 진화함에 따라 분석가들은 비트코인 커뮤니티가 분산화와 평등한 접근의 원칙을 보호하고 기업 채굴의 이점과 네트워크의 핵심 가치를 보존하는 것 사이의 균형을 찾는 것이 중요하다고 봅니다. 이런 식으로 그들은 이 획기적인 기술의 미래를 의도적으로 보호하고 있습니다.
보고서는 경쟁적인 채굴 환경에서 독립 채굴자가 생존력을 유지하려면 혁신하고 협력해야 한다고 제안합니다. 소규모 채굴자가 컴퓨팅 파워를 결합하고 보상을 공유할 수 있는 채굴 풀은 경쟁력을 유지하는 강력한 도구가 될 수 있습니다. 그러나 취미 채굴의 장기적 지속 가능성은 채굴 기술, 에너지 효율성 및 재생 에너지원의 채택의 지속적인 발전에 달려 있습니다.
Bitfinex는 분산화를 유지하기 위해 다양한 위치에 채굴 작업을 하는 것의 중요성을 더욱 강조했습니다. 재생 에너지나 미개발 자원에 대한 접근성을 갖춘 신흥 시장은 기회를 제공하고 기존 시장에서 기업 채굴의 지배력을 균형 있게 유지할 수 있습니다.
보고서는 특히 채굴에 대한 기관 투자가 증가함에 따라 코인의 분산된 특성을 보호하는 데 있어 주의 깊고 사전 예방적인 자세가 중요함을 강조했습니다. 비트코인 커뮤니티는 기업 참여의 이점과 분산화 및 평등한 접근의 기본 원칙을 보존하는 것 사이에서 신중하게 균형을 맞춰야 합니다.
