ビットコインはネットワークであり資産であり、そしてそれ以上のもの
1. ビットコインはネットワークであり資産である：その違いはここにある
米国市場がビットコインETFの承認を控える中、ビットコインとビットコインの違いを理解することが重要です。ビットコインネットワークは、取引を処理し台帳を管理するコンピューターとノードからなる分散型システムです。資産であるビットコインは、ネットワークを通じて移動され、ネットワーク上で存続するネイティブトークンです。 Bitcoin ネットワーク。
投資家が ETF への投資を検討する際に、ETF ラッパーを通じてアクセスできないネットワークや資産の重要な特性をうっかり見逃してしまう可能性があります。
ビットコインのプログラム供給
この資産は、オープンソースの性質上、プログラム的に希少性があり、検証可能です。オープンソースのビットコインネットワーク分析ツールであるTime Chain Statsによると、現在のビットコインの流通量は19.52万枚です。ビットコインの最大供給量は20,999,999.97万XNUMX枚で、プログラムによる供給量の削減を繰り返すことでこの上限に達します。
およそ50年ごとに、新規発行ビットコインの供給量が自動的に半減します。当初は6.25分ごとに2024ビットコインが発行されていましたが、現在はXNUMXビットコインで、次回の半減期はXNUMX年XNUMX月と予想されています。
発行量は2140年までXNUMX年ごとに半分に削減され続ける。こうした出来事は、ビットコインという資産の異常な価格上昇期に先立つものだと広く考えられている。
ビットコイン分散ネットワーク
価格変動はさておき、ビットコインネットワークは、ビットコイン取引を処理し、透明性のある方法で台帳を管理するマイナーとノードの集合体です。マイナーは、プルーフ・オブ・ワークと呼ばれる合意形成メカニズムを用いて、ランダムな数字を推測するために電力を消費します。 鉱夫 最初に推測した人には、次の一連のトランザクションをデータ ブロックに追加する特権が与えられます。
このデータブロックはネットワークを通じて伝播し、世界中のすべてのノードを更新します。そして、先行するブロックのチェーンに順番に追加され、ビットコインネットワーク上で発生したすべてのビットコイン取引の完全な履歴が作成されます。
より多くのコンピューターがプルーフ・オブ・ワークを実行するためにネットワークに参加するにつれて、ブロックの処理速度は速くなります。しかし、アルゴリズムは2週間ごとに難易度を自動的に調整し、ブロックが平均10分ごとに送信されるようにします。これにより、ビットコインの供給量が急激に増加するのを防ぎます。また、コンピューターがネットワークから離脱し、ブロックの送信速度が遅くなり始めた場合にも、難易度は下方調整されます。
ビットコインのソフトウェアはオープンソースであるため、コードはいつでも変更できます。しかし、世界中に分散されたノードのネットワークは、ネットワークのコンセンサスを維持するために、これらの変更を自発的に承認する必要があります。一部のノードが悪意のある変更を自発的に承認した場合、その変更はビットコインネットワークの他のノードには認識されず、ネットワークの整合性が維持されます。
分散型ノードとマイナーのシステムは、ビットコインネットワークの分散性を維持しています。この分散化は、ビットコイン取引を検閲や攻撃から保護するために重要です。不正な取引や検閲された取引を処理するには、攻撃者は既存のネットワーク参加者を圧倒するために、膨大な計算能力と電力を必要とします。
この攻撃は一般に 51% 攻撃と呼ばれていますが、専門家は、攻撃者が数分を超えて攻撃を実行するには、マイニング パワーのおよそ XNUMX 分の XNUMX に到達する必要があると主張しています。
そうするためには、数十億ドル相当の希少な機器と電力を確保する必要がある。攻撃を行えばこれらの機器は無価値となり、ネットワーク操作ではなく誠実な参加を促すことになる。
ビットコインとライトニング：中立的なグローバル決済システム
ビットコインを保有することで、貯蓄者はビットコインネットワークを活用し、許可のないピアツーピア方式で買い物をすることができます。ビットコインのライトニングネットワークの強化により、決済はかつてないほど容易になっています。
ライトニングネットワークは、ビットコインネットワーク上に構築されたセカンドレイヤーの決済システムです。ライトニングネットワークは、ビットコインネットワークと同様の検閲耐性を備え、迅速かつ低コストなビットコイン決済を可能にします。銀行業務の制約とインフレの急激な進行により、ビットコインとライトニングネットワークはラテンアメリカとアフリカでますます人気が高まっています。
ライトニングネットワークの開発元であるライトニングラボは先日、ステーブルコインなどの他の資産をライトニングネットワーク経由で送金できるようになると発表しました。この発表では、この開発によってビットコインネットワークが、様々な通貨に対応したグローバルに利用可能な金融決済レイヤーへと変貌するだろうとしています。
ETF投資家は、伝統的なポートフォリオにおいてのみ価格変動を活用できます。ビットコインのネイティブテクノロジーを用いて保有することを選択した人は、年中無休24時間いつでもビットコインを売買できます。ビットコイン専用取引所と自己管理型ウォレットの初心者向け概要は、こちらをご覧ください。
ビットコインETFに盲目的に投資する人は、十分に理解していないまま、重大なトレードオフを行っている可能性があります。より分散投資を希望する人にとっては、ビットコインという資産だけでなく、ビットコインネットワークの複雑な仕組みを深く掘り下げて、これらのトレードオフをより深く理解することが有益かもしれません。
2. ビットコインの半減期が近づくにつれ、「仮想通貨の冬」は終わったかもしれない ― モルガン・スタンレー
2023年は暗号通貨市場にとって不安定な年となった。ビットコイン（BTC）は、16,200年以来最大の銀行危機などいくつかの大きな出来事を背景に、最初の数か月で32,000ドルから2008ドル近くまで急騰する好調なスタートを切ったが、その後は勢いを取り戻すのに苦戦している。
2021年50月に価格がピークに達して以来、複数の有名企業の倒産や証券取引委員会（SEC）による業界への規制強化により多くの投資家が市場から撤退し、トークン価格が95～XNUMX%下落したことで、市場はいわゆる「仮想通貨の冬」に陥っている。
ブラックロックがスポットライトを当てた後、6月に見通しは改善し始めた。 BTC 上場投資信託（ETF）の申請は、他の資産運用会社からの同様の申請の急増を引き起こし、エコシステム全体のアナリストは、最初のスポットの承認が承認されるとますます楽観的になっている。 BTC ETF は時間の問題です。
モルガン・スタンレーの最近のレポートによると、最近の動向とビットコインの半減期を引用し、「ビットコインの周期的な弱気相場の下落である『暗号通貨の冬』はもう終わったかもしれない」という兆候が現れているという。
「ビットコインは主要な仮想通貨であり、時価総額でデジタル資産全体の約50%を占めています。多くの点で、仮想通貨市場全体の代理指標として機能しています」と、モルガン・スタンレーのアナリスト、デニー・ガリンド氏は述べています。「ビットコインのユニークな点の一つは、『半減期』と呼ばれる希少性を生み出すプロセスを経るように設計されていることです。これにより、ビットコインは価値を維持できるのです。」
ビットコインのコードはおよそ4年ごとに、新たな供給量を削減するように設計されています。 BTC 新たなブロックが半分に分割されるたびに、トークンは半減期を迎えます。これはトークンのデフレ要因となります。2140年までに、21万枚のトークンすべてが BTC が作成され、それ以上のビットコインは採掘されなくなります。
「新規ビットコインの供給を意図的に制限することで、半減期による供給不足がビットコイン価格に影響を与え、強気相場を誘発する可能性があります」とガリンド氏は述べた。「2011年のビットコイン誕生以来、このような強気相場は12回発生しており、いずれも半減期後18～XNUMXヶ月間続きました。」
この 4 年周期により、暗号通貨市場は 1 年の 4 つの季節に対応するさまざまな段階を経ます。
暗号通貨の夏の間、「歴史的に見て、ビットコインの値上がりのほとんどは半減期直後に起こります」とガリンド氏は述べた。「この強気相場は半減期から始まり、ビットコイン価格が以前のピークに達した時点で終わります。」
Once BTC 価格が過去の高値を超えると、暗号資産は下落に転じる。「メディア、新規投資家、そして企業からの関心が集まり、価格がさらに上昇する傾向がある」と彼は述べた。「この期間は、ビットコインが過去の高値を超えてから新たな高値に達するまでの期間を表しており、強気相場が一巡したことを示す兆候となる。」
そして、仮想通貨の冬が到来する。「過去のサイクルでは、弱気相場の下落は、投資家が利益を確定させるためにビットコインを売却しようと決めたときに起こり、価格が下落し、新規投資が遠ざかるという状況でした」とガリンド氏は述べた。「この期間は、新たな高値と次の底値の間に発生します。2011年以降、13回の冬があり、それぞれ約XNUMXヶ月続きました。」
投資家の痛みが最大限に達した後、暗号通貨の春が訪れ始める。「半減期を迎える前のこの期間、ビットコインの価格は通常、サイクルの底値から回復するが、投資家の関心は低迷する傾向がある」と彼は述べた。
これにより、暗号通貨投資家にとっての現在の疑問が生まれます。暗号通貨の春は到来したのでしょうか?
「農家が冬や春の遅すぎる時期に苗を植えることを避けるのと同じように、仮想通貨投資家は投資の『成長期』を最大化するために、仮想通貨の春がいつ到来するかを知りたいのです」と彼は述べた。
ガリンド氏は、「仮想通貨の春が本当に到来したのか、それとも市場はまだ仮想通貨の冬の真っ只中なのかを判断する際に」考慮すべきいくつかの点を概説した。
まず考慮すべきことは、前回のピークからの経過時間だ。「過去の仮想通貨の冬の時期におけるビットコインの底値は、歴史的にピークから12～14ヶ月後に発生している」と彼は述べた。
ビットコインの下落の規模も重要で、以前の底値はそれぞれの高値から約 83% 下がっていた。
「ビットコインが過去のサイクルの底値に近づくと、多くのマイナーが損失を被ったため操業を停止しました」と彼は述べた。これはマイナーの降伏と呼ばれる現象だ。「マイナーが操業を停止すると、残りのマイナーにとっては少し楽になります。『ビットコイン難易度』と呼ばれる統計は、ビットコインのマイニングの難易度を測るものです。難易度が下がると、底値が近い兆候となるでしょう。」
ガリンド氏は、暗号通貨の季節を見極めるのに役立つテクニカル分析ツールの一つとして、ビットコインの価格対サーモキャップ倍率を挙げた。「『サーモキャップ』は、ビットコインが誕生して以来、どれだけの資金が投資されてきたかを示すものです」とガリンド氏は述べた。「ビットコインの価格対サーモキャップ倍率が低いほど底値を示し、高いほど高値を示します。」
差し迫った暗号通貨の春を示す他の兆候としては、取引所の問題やビットコインの価格変動における注目すべき兆候などがある。
「暗号資産の価格が下落すると、一部の暗号資産取引所の存続に影響を及ぼす傾向があります。破産、悪いニュース、あるいは新たな規制などは、いずれも底値を示す可能性があります」と彼は述べた。「ビットコインの安値から50%上昇は、通常、底値に達したことを示す良い兆候ですが、そのような上昇の後に大幅な下落が続いた例もあります。」
現在の推定では、次の半減期は12年24月2024日からXNUMX月XNUMX日の間に起こるとされています。
「現在のデータに基づくと、仮想通貨の冬は過ぎ去り、仮想通貨の春が近づいている兆候が見られます」とガリンド氏は述べた。「しかし、これまでに仮想通貨の春は3回しかなかったことを覚えておいてください。つまり、まだ学ぶべきことがたくさんあるということです。」
また、他の投資と同様に、過去のパフォーマンスが将来の成果を示すものではないことにも留意する必要がある、と彼は述べた。「暗号解読、ソフトウェアのバグ、景気後退、あるいは政府の協調行動といった潜在的なリスクが、予想される半減期の前に発生し、サイクルを混乱させる可能性があります。」
「今が仮想通貨を買う、あるいは売るのに適切な時期かどうかは誰にも分からないが、仮想通貨市場の周期的な傾向についてもっと学ぶには今が適切な時期だ。そうすれば疑問を持ち、トレンドを監視し、サイクルが4回目に繰り返されるかどうか、そして投資すべきかどうかを自分で判断できる」とガリンド氏は結論付けた。
3. 暗号データセンターの管理にグローバルな視点を取り入れる
暗号通貨マイニングは、世界中から何千人もの起業家や個人採掘者を惹きつける、非常に活発で技術的に高度な分野です。しかし、その基盤となるインフラストラクチャについて私たちはどれだけ知っているのでしょうか。
暗号資産マイニング業界の世界的な権威であるデニスは、ニューマイニングカンパニーのCEOとして巧みに舵取りをしています。彼のリーダーシップの下、同社は ターンキー暗号通貨の設計に優れている マイニングデータセンターは、業界のゴールドスタンダードを確立しました。
デニスさん、あなたのキャリアパスはどのようにして暗号データセンター業界にあなたを導いたのですか?
私はヒューレット・パッカードでエンジニアとしてキャリアをスタートし、それ以来、コンピューター、ハードウェア、そしてそれらのメンテナンスに何らかの形で関わってきました。ブロックチェーン技術が業界で重要性を増し始めた頃、私は自然とハードウェアの観点からブロックチェーン技術に惹かれ、マイナー向けの効率的なデータセンターの構築に注力するようになりました。
もしかしたら、これまでの人脈や知人のおかげで偶然の産物もあったかもしれませんが、ハードウェアの調達、流通、保守における私のこれまでの経験が大きく影響していました。私たちの顧客は、システムインテグレーター、データセンター、国営企業、そしてそうした機器を利用するその他の消費者でした。
幸運なことに、Bitfuryのチームと出会い、ジョージアにある彼らのデータセンターを訪問する機会に恵まれました。そこで、彼らの設備や液浸冷却技術について学びました。この経験に刺激を受け、帰国後、独自のデータセンター構築に着手しました。工場跡地に適切な場所を見つけ、6ヶ月以内に最初のマイニングファームを稼働させました。これが、私にとって暗号通貨業界との初めての出会いでした。
この分野でのあなたの多彩な経験を踏まえて、国際プロジェクトのいくつかについてもう少し詳しく教えていただけますか?
そうですね、私は長年、国際的なハードウェア流通に特化した会社を経営していました。暗号通貨マイニング業界に転身した当初、最初の事業はアブハジアにデータセンターを設立することでした。
その間、私たちは2017年末から2018年にかけてノルウェーで重要なプロジェクトに着手しました。ノルウェーを拠点として選んだ主な理由は、同国が発電に主に水力や風力などの再生可能エネルギー源に依存しているという事実でした。
私の記憶が正しければ、当時ノルウェーには石炭火力発電所が1基しかなく、世界平均に比べて電気料金が比較的低かったのです。さらに、ノルウェーは過去10年間、ビジネスのしやすさで常に上位3位以内にランクインしており、これもノルウェーにとって魅力的な点でした。
データセンターの設置に適した用地を探すため、全国各地を徹底的に調査しました。当時、データセンター開設への関心が高まっていたため、適切な場所を見つけるのは容易ではありませんでした。しかし、多大な努力の末、ついに余剰容量のある地域に用地を見つけることができました。自治体との交渉を重ね、データセンター開設の機会を確保しました。
この敷地はテクノロジーパークの一部でしたが、すべての建設工事を自社で行う必要がありました。実質的には、既存の建物のないブラウンフィールドで、森林に隣接していました。私たちは、敷地の設計、森林伐採、整地、そしてモバイルデータセンターの設置準備を担当しました。その後、ノルウェーの基準に従ってデータセンターを製造し、現地に輸送し、無事に運用を開始しました。
不動産開発、特に集合住宅建設に携わった経験は、今回のプロジェクトにおいて非常に役立ちました。そのおかげで、エリア計画を効果的に進め、必要な敷地準備をし、最終的にテクノロジーパーク内にモバイルデータセンターを建設することができました。
さまざまな国でビジネスを行った経験について、どのように説明しますか?
私が北欧諸国と初めて関わったのはデンマークでした。厳密に言うと、私の会社が最初に海外で提携したのはフランス企業だったのですが、後にそのフランス企業はデンマーク企業に買収されてしまいました。
考え方としては、フランスのパートナーとの合意形成は比較的容易で、スムーズでした。しかし、デンマークが加わると、状況は少し複雑になりました。大きな問題はなかったものの、調整期間が必要でした。
私の経験から言うと、私たちの情報認識やビジネス文化はフランスに近いと感じています。一方で、北欧のパートナーとは、解決に時間を要したいくつかの違いに遭遇しました。
ビジネスを行う上で、考え方やアプローチは多様であることは明らかです。世界各国にはそれぞれ独自の特徴があります。中国でのビジネスのやり方はノルウェーでのやり方とは大きく異なりますが、それでも両国で成功するビジネス関係を築くことは可能です。
例えば、ノルウェー人はオープンで組織的なことで知られています。ノルウェーで私が特に魅了されたのは、国全体が均一に発展していることです。ノルウェーの田舎を訪れると、数多くの施設、設備、請負業者、そして様々な作業を手伝ってくれる高度なスキルを持つ専門家など、整備されたインフラが目に入ります。
ドイツの製造施設について学ぶ機会もありましたが、エンジニアリング技術に関してはドイツは最高峰だと言わざるを得ません。生産プロセスは驚くほど体系化され、組織化されています。いくつかの工場を訪問し、本当に感銘を受けました。
