Le metriche di mining suggeriscono un sentiment rialzista per BTCe altro ancora
1. Le metriche di mining suggeriscono un sentiment rialzista per Bitcoin
Tasso di hash di Bitcoin rappresenta la potenza di calcolo totale impiegata per estrarre e convalidare le transazioni sulla rete. Oltre a rappresentare semplicemente la pura abilità di calcolo, l'hash rate funge da barometro per la sicurezza e la vitalità della rete.
Un hash rate robusto indica non solo un’elevata partecipazione dei miner, ma sottolinea anche la resilienza della rete contro potenziali attacchi. Il monitoraggio di questo parametro è fondamentale, poiché le fluttuazioni possono offrire informazioni sul sentiment dei minatori, sulle potenziali vulnerabilità della rete e sulla salute generale e sulla decentralizzazione dell’ecosistema Bitcoin. In sostanza, l’hash rate è un indicatore dalle molteplici sfaccettature, che riflette sia la forza tecnica che la fiducia collettiva nella rete Bitcoin.
L'hash rate di Bitcoin ha registrato nuovi massimi storici ogni settimana da dicembre 2022, raggiungendo il picco di 501 EH/s il 15 settembre. All'8 ottobre, l'hash rate è pari a 418 EH/s.
Tuttavia, limitarsi a guardare l'hash rate non fornisce un contesto più ampio al sentiment del mercato. Per comprendere meglio la salute dei miner, dobbiamo analizzare la convergenza e la divergenza delle medie mobili dell'hash rate. Monitorare questa metrica è fondamentale, poiché le fluttuazioni possono offrire informazioni sul sentiment dei miner, sulle potenziali vulnerabilità della rete e sulla salute e la decentralizzazione complessive dell'ecosistema Bitcoin. Gli hash ribbon sono un indicatore multiforme, che riflette sia la forza tecnica che la fiducia collettiva nel Bitcoin rete.
Da metà agosto, la media mobile a 30 giorni dell'hash rate di Bitcoin ha costantemente superato la media mobile a 60 giorni. In particolare, i nastri hanno subito una compressione nei mesi di luglio e agosto, un fenomeno storicamente indicativo della capitolazione dei minatori. Tuttavia, la divergenza tra queste due medie mobili si è ampliata dall'inizio di ottobre 2023, in coincidenza con l'ascesa di Bitcoin a 28,000 dollari. Questa divergenza suggerisce che i miner sono rialzisti e intensificano le loro operazioni in previsione di prezzi più alti.
La difficoltà di mining, un altro parametro fondamentale, viene modificata circa ogni due settimane per garantire che i blocchi vengano aggiunti alla blockchain a intervalli costanti. La metrica Difficulty Ribbon Compression fornisce informazioni sulla pressione di vendita dei miner. Storicamente, le zone ad alta compressione, contrassegnate da valori bassi in questo parametro, hanno segnalato opportunità di acquisto redditizie per Bitcoin. Al contrario, i picchi in questo parametro sono stati spesso accompagnati dall’impennata dei prezzi di Bitcoin. Al 30 giugno, la compressione del nastro di difficoltà era inferiore alla soglia di 0.05 e all'8 ottobre era pari a 0.032, suggerendo un potenziale slancio dei prezzi al rialzo.
L’hash rate in aumento sottolinea una rete solida e sicura, mentre gli hash Ribbon e la compressione del nastro di difficoltà suggeriscono un sentimento rialzista dei minatori e un potenziale apprezzamento dei prezzi.
2. La Cina può ancora influenzare i prezzi del Bitcoin prima del prossimo dimezzamento?
Bitcoin è stato relativamente piatto quest'anno, bloccato tra rally rialzisti e ribassisti ma scambiato all'interno di un intervallo. Sebbene lontano dai massimi del COVID-19, non è nemmeno vicino ai minimi quando Bitcoin ha toccato appena sopra i 16,000 USD per 1 BTC dopo le conseguenze del fallimento della borsa di criptovalute FTX.
L'halving è tradizionalmente un evento che fa aumentare il prezzo di bitcoin. L'halving è quando la ricompensa per i minatori viene ridotta della metà, quindi è disponibile meno bitcoin. Ciò avviene a intervalli programmati in base al numero di blocchi bitcoin estratti. Il prossimo halving di bitcoin avverrà intorno al 24 aprile 2024, quando verrà estratto il blocco numero 840,000. È l'incarnazione vivente del credo di bitcoin secondo cui il prezzo di un bene scarso aumenterà man mano che ne diminuisci l'offerta.
La deflazione programmata di Bitcoin è l'opposto dell'inflazione che deriva dalla crescente offerta di moneta fiat, come con il dollaro USA. Ad esempio, un anno dopo il dimezzamento del 2020, il prezzo di Bitcoin era aumentato del 533% a un certo punto.
Accadrà di nuovo la stessa cosa? O questo ciclo di dimezzamento sarà sostituito da un altro ciclo di cattive notizie, come l'attuazione in vigore del divieto di mining di criptovalute proposto dalla Cina, che ha fatto scendere i prezzi subito dopo nel 2021? Queste sono domande che ho affrontato in modo significativo come parte della mia ricerca sulla Cina e il bitcoin.
Forse nessun paese ha influenzato la cronologia del prezzo del bitcoin più della Cina, ma ci sono diverse ragioni per credere che le azioni della Cina potrebbero essere più neutrali per il mercato almeno fino al prossimo dimezzamento.
Lo stato attuale
La Cina ha represso il mining di bitcoin tramite un decreto del Consiglio di Stato e ha vietato la maggior parte delle forme di transazione di bitcoin sugli exchange. Il Consiglio di Stato è il più alto organo amministrativo statale della Cina. Il sistema americano e quello cinese sono difficili da confrontare. Tuttavia, un modo di pensare al Consiglio di Stato è che si tratta di un "super-ramo esecutivo", che risponde al Premier, che è il numero 2 nel sistema di potere cinese dietro al Segretario generale (attualmente Xi Jinping), e generalmente visto come il capo dello stato amministrativo, e responsabile della regolamentazione e dello sviluppo della crescita economica.
Quando il Consiglio di Stato parla di un argomento, altri rami del governo cinese si allineano rapidamente. Province come il Sichuan e la Mongolia Interna, che in precedenza avevano temporeggiato e dato ai minatori di bitcoin più tempo per eliminare gradualmente le loro attività, hanno elaborato piani più rigidi per porre fine al mining di bitcoin all'interno della provincia non appena il Consiglio di Stato ha espresso il suo parere.
Il vice premier che ha presieduto il comitato che ha implementato l'effettivo divieto di mining di bitcoin, Liu He, si è ritirato dal Politburo. Sebbene continui a consultarsi informalmente su questioni economiche, è improbabile che il bitcoin torni a essere un evento di livello Politburo, poiché l'amministrazione statale di Xi e Liu He si concentrano entrambi su una battaglia di sistemi e flussi di investimento e "questioni commerciali ed economiche" con l'Occidente.
Bitcoin è anche riconosciuto come proprietà virtuale e merce virtuale difendibile da alcuni tribunali cinesi: questo è il caso del sistema giudiziario cinese da molti anni. Le normative cinesi sulle criptovalute sono note come "Key Prohibition Rules": è illegale agire come controparte centrale per lo scambio di criptovalute per moneta a corso legale o tra loro, ed è illegale raccogliere fondi tramite ICO.
Pertanto, non esiste alcun exchange di bitcoin su larga scala con sede in Cina. Esiste anche un divieto rigoroso di utilizzare le criptovalute come moneta a corso legale o moneta circolante. Il diritto dei cittadini cinesi di detenere bitcoin come merce virtuale, tuttavia, è stato confermato da più tribunali.
È improbabile che il partito-stato cinese perseguiti le persone che detengono bitcoin e sono cittadini cinesi, a causa del mix di protezioni e divieti della proprietà virtuale incentrati sull'uso di bitcoin come moneta a corso legale, ma implementati a livello di applicazione piuttosto che di rete. Ciò significa che le aziende centralizzate come gli exchange e i miner di bitcoin sono presi di mira. Ma gli individui che detengono bitcoin e forse gestiscono un nodo bitcoin, non lo sono ancora.
La Cina, finora, non ha adottato le misure più estreme possibili per eliminare bitcoin di conseguenza. Mentre coloro che cercano di fare mining di bitcoin dovrebbero stare attenti perché ci sono state confische di miner di bitcoin per uso energetico, non ci sono stati sequestri diffusi di bitcoin da parte di cittadini cinesi o un divieto di livello Great Firewall sulle porte del protocollo.
Mentre lo stato cinese ha reso difficile acquistare bitcoin con Yuan, usare Tether e acquistare bitcoin con esso è ancora un segreto di Pulcinella per gli exchange OTC. La probabile interruzione qui avverrà se più exchange o una stablecoin importante falliranno piuttosto che le azioni dello stato cinese. Il partito-stato cinese potrebbe dover reagire se questo è il caso, ma è probabile che ci siano pochissime azioni che intraprenderà in modo proattivo per il momento, poiché non ci sono annunci all'orizzonte (mentre il partito-stato cinese aveva avvertito del divieto di mining di bitcoin per anni).
Hong Kong e Shanghai
Di recente sono uscite due notizie “rialziste” sul bitcoin cinese.
La prima è la sentenza del tribunale di Shanghai che, pur essendo un po' più sfumata sulla distinzione tra Bitcoin e criptovalute, segue più o meno la stessa tendenza dei tribunali cinesi che riconoscono che Bitcoin e altre risorse digitali sono merci e meritano di essere protette dal sequestro ai sensi del codice civile cinese.
A Hong Kong, ci sono segnali che la necessità di afflussi di capitali ha portato Hong Kong ad abbracciare gli exchange di criptovalute. È forse un modo per promuovere l'idea che a Hong Kong, è "business as usual" dopo che le proteste che chiedevano il suffragio universale hanno congelato la città.
Tuttavia, ci sono i primi segnali di problemi, dato che JPEX, con sede a Hong Kong, è fallita. JPEX è un exchange di criptovalute senza licenza e non è stato sottoposto alla nuova struttura normativa proposta.
Ciononostante, è probabile che sia un motivo per cui l'esecutivo di Hong Kong dovrebbe intervenire, il che probabilmente non promette nulla di buono per il regime di licenze, promosso principalmente dagli enti di regolamentazione dei titoli e dalla banca centrale.
Filosofia dell'esportazione
Un aspetto sottovalutato di come la Cina può influenzare i prezzi dei bitcoin è l'esportazione della sua ideologia. La Cina è stata uno dei primi stati a cercare di reprimere i bitcoin, in parte a causa della sua sensibilità ai controlli sui capitali in un sistema chiuso e anche a causa della grande quantità di attività di mining di bitcoin all'interno dei suoi confini.
Gli stessi argomenti sul fatto che il bitcoin proof-of-work sia uno spreco di energia stanno già spuntando in singoli stati degli Stati Uniti, come il divieto temporaneo dello Stato di New York su alcune attività di mining di bitcoin e la legislazione europea. Altri stati potrebbero presto seguire le orme della Cina, il che avrà l'effetto di spostare il prezzo del bitcoin, poiché quelle differenze saranno più recenti di ciò che la Cina probabilmente farà ora.
3. HUT 8 Mines e detiene azioni tra movimenti di mercato e fusioni
Hut 8, una società di mining di Bitcoin con sede in Canada, ha fatto notizia per la sua strategia innovativa per proteggere le sue riserve di Bitcoin. Hut 8 sta sfidando le tendenze del mercato e creando un precedente intrigante raccogliendo segretamente una considerevole riserva di Bitcoin mentre la società continua con la sua fusione con il miner di criptovalute industriali US Bitcoin (USBTC).
In un recente rapporto, Hut 8 ha dichiarato di aver estratto 111 Bitcoin a settembre 2023, rendendolo un mese notevole per l'accumulo di Bitcoin. Al 30 settembre, aveva accumulato ben 9,366 Bitcoin attraverso i suoi sforzi di mining. È essenziale mettere questo in prospettiva, poiché questa cifra è meno significativa di alcuni partecipanti più grandi nel settore del mining di criptovalute.
La quantità di minerale estratto a settembre da Hut 8 è aumentata dell'8 percento rispetto ad agosto. Un mese a maggio 2023 ha visto l'attività estrarre 147 BTC, è il massimo storico per la produzione mineraria mensile. I volumi minerari mensili di Hut 8 sono diminuiti costantemente nell'ultimo anno, scendendo di circa il 60% da 277 BTC a settembre 2022. Nonostante queste sfide, Hut 8 si è differenziata nel settore del mining di criptovalute adottando una strategia innovativa poiché ha optato per l'HODL piuttosto che per la vendita.
Ciò che distingue Hut 8 dai suoi concorrenti è la sua dedizione alla strategia hodl. C'è molta pressione sui minatori nel settore del mining di criptovalute per liquidare parte dei loro Bitcoin per pagare le spese o sfruttare le opportunità di mercato. Tuttavia, Hut 8 ha adottato una posizione contraria non vendendo i suoi Bitcoin nonostante il mercato ribassista.
Per sottolineare questa politica, la società ha dichiarato: "Nessun Bitcoin è stato venduto durante il mese". Hut 8 è una delle principali società quotate in borsa in questo senso, grazie alla sua grande riserva di Bitcoin e alla sua incrollabile dedizione a conservare i suoi asset Bitcoin nonostante la volatilità del mercato. A settembre 2022, Hut 8 ha risparmiato quasi 8,000 BTC, a dimostrazione dell'impegno dell'azienda nei confronti di Bitcoin nel lungo periodo.
Hut 8 sta continuando il suo approccio hodl e sta adottando altre misure proattive per garantire il suo successo nel settore del mining di bitcoin. In particolare, a febbraio 2023, una fusione con US Bitcoin (USBTC) è stato annunciato ed è ancora in corso. Si prevede che da questa fusione emerga una nuova società di mining di Bitcoin, Hut 8 Corp (o "New Hut" in breve).
Una svolta importante per Hut 8 e gli Stati UnitiBTCLa storia di è iniziata nel settembre 2023, quando la Corte Suprema della British Columbia ha dato il suo permesso definitivo all'accordo di fusione. Il CEO di Hut 8 Jaime Leverton ha ringraziato gli investitori per la loro fiducia, affermando che il via libera ora dà a "New Hut" la possibilità di concretizzarsi.
Un aspetto affascinante della transazione è l'attenzione di Hut 8 su "flussi di entrate fiat altamente diversificati". Questa strategia innovativa suggerisce che la società ha piani più grandi dell'estrazione e dell'accumulo di Bitcoin. Invece, intende esaminare diversi flussi di entrate all'interno del settore delle criptovalute per proteggersi dalla famigerata volatilità del mercato.
Il percorso intrapreso da Hut 8 indica una nuova strategia di mining di criptovalute, come si vede da sé: il mining delle riserve di Bitcoin e la sua fusione strategica con gli Stati UnitiBTC. Hut 8 si impegna a detenere Bitcoin, anche se alcuni investitori potrebbero venderlo a causa della volatilità del mercato. I piani di fusione dell'azienda e questa strategia la predispongono al successo nel futuro del settore del mining di criptovalute.
L'esperienza di Hut 8 ci ricorda l'importanza della strategia e della visione a lungo termine quando si affrontano le incertezze e le prospettive del mercato dei bitcoin. Tuttavia, una cosa è certa: Hut 8 è determinata a trovare la sua strada nel mondo delle criptovalute, un Bitcoin alla volta, indipendentemente dal fatto che "New Hut" riesca a raggiungere fonti di entrate fiat ampiamente diversificate.
