A economia e os incentivos por trás da mineração de Bitcoin, e muito mais.
1. Os fatores econômicos e os incentivos por trás da mineração de Bitcoin
Vamos analisar sob uma nova perspectiva a economia e os incentivos que impulsionam o processamento de transações de Bitcoin, comumente chamado de "mineração". A BSV Blockchain Association publicou um novo e-book sobre o tema, escrito por Bryan Daugherty, Gregory Ward e Kurt Wuckert Jr., que promete ser "seu guia para entender a economia da mineração como nunca antes".
O livro, intitulado "A Próxima Era na Economia da Mineração: Abraçando a Cooperação e a Infraestrutura", está disponível para download digital gratuito no site da BSV Blockchain Association.
A economia da mineração/processamento é um "cenário em constante evolução", afirma o livro. A América do Norte retomou a posição de destaque no setor; há debates contínuos sobre os níveis ideais de taxas (e quem, se alguém, deveria defini-los), bem como discussões internas sobre como as redes blockchain devem ser utilizadas. No cenário global, a própria blockchain ainda precisa demonstrar por que a tecnologia é superior ao processamento de dados tradicional em termos de custo-benefício, segurança e confiabilidade.
Responsáveis por validar e registrar transações, os mineradores formam a espinha dorsal de qualquer blockchain. As motivações e ações econômicas dos mineradores, comumente chamadas de "economia da mineração", determinam aspectos-chave da saúde e estabilidade de um blockchain.
Subsídios por bloco versus taxas de transação
“As mineradoras estão evoluindo para além de seus papéis tradicionais como meras extratoras de subsídios em bloco”, afirma o livro.
"Subsídio por bloco" refere-se à quantia fixa de bitcoins que um minerador recebe ao descobrir/resolver um bloco de transações. Essa quantia é reduzida pela metade a cada quatro anos, de acordo com o projeto original de Satoshi Nakamoto — de 50 bitcoins por bloco em 2009 para os atuais 6.25, e será reduzida pela metade novamente no segundo semestre de 2024, para 3.125.
Em vez de se preocupar se Preços de mercado do Bitcoin Se o aumento for suficiente para compensar a perda de receita, os mineradores devem buscar maneiras de expandir a rede e impulsionar a receita proveniente das taxas de transação. Isso deve ser feito por meio de um maior número de usuários, e não por meio de taxas mais altas.
A rede blockchain BSV removeu os limites de tamanho dos blocos, embora os mineradores possam definir seus próprios limites máximos. Isso desvia o foco da receita proveniente de subsídios por bloco (e da busca por preços cada vez mais altos do Bitcoin, como em BTC) em direção à receita proveniente de taxas de transação. Esta última promove a construção de ecossistemas em vez da especulação de preços, encontrando e incentivando novos casos de uso e desenvolvendo aplicações em larga escala.
Os autores frequentemente usam o termo "coopetição" para descrever como os participantes no espaço de processamento/mineração devem interagir entre si. Refere-se ao equilíbrio que devem encontrar entre investir para obter vantagem computacional sobre outros mineradores e reconhecer seu papel na manutenção da saúde e reputação da rede como um todo, e como esses fatores impactam o uso.
Em uma escala maior, a verdadeira concorrência dos mineradores inclui a VISA (NASDAQ: V), a Mastercard (NASDAQ: MA), a AWS e até mesmo os provedores de internet tradicionais. Essas entidades de alto volume e grande volume de dados têm um alcance que vai muito além da maioria das discussões sobre blockchain.
Os verdadeiros perigos da 'centralização'
O livro estabelece uma distinção entre “centralização da mineração” e “controle de protocolo”. Existe um “mal-entendido generalizado” de que grandes quantidades de poder de hash nas mãos de poucos levarão a resultados ruins. O protocolo define as regras, e os mineradores devem segui-las ou terão seus blocos rejeitados pela rede. Portanto, o verdadeiro perigo reside na centralização do controle sobre o próprio protocolo.
A necessidade de processar blocos muito maiores (como no BSV) é um desafio técnico que beneficia as operações de processamento/mineração com maiores recursos. No entanto, o livro argumenta que isso não leva automaticamente à monopolização.
“A mineração não é meramente um jogo de proezas computacionais, mas uma operação multifacetada que recompensa o crescimento estratégico e equilibrado em vários aspectos do ecossistema.”
Vimos como a centralização de protocolos se tornou um problema para BTCCom um pequeno cartel de desenvolvedores de protocolos e seus financiadores capazes de definir novas regras que atendam às suas próprias preferências ou de sabotar correções que as contrariem. Sob as regras do Bitcoin, os mineradores podem "votar" para seguir as mudanças nas regras. No entanto, a única maneira de votar contra as mudanças é ter blocos rejeitados e/ou sair da rede.
A regra de protocolo "fixada em pedra" do BSV oferece aos mineradores uma escolha semelhante (aplicar ou rejeitar); no entanto, os desenvolvedores não têm o poder de alterar as regras básicas do protocolo. Em nenhum dos casos as decisões dos mineradores devem ser chamadas de "votação".
Manter uma rede blockchain responsável
Os mineradores devem agir no melhor interesse da rede, investindo seus recursos e energia na melhoria da conectividade e integridade. A hipotética ameaça de um "ataque de 51%" existe desde os primórdios do Bitcoin, sugerindo que um minerador que controla mais de 50% do poder de hash total poderia realizar "gastos duplos" da(s) mesma(s) moeda(s). No entanto, os autores apontam que tal ação deixaria um rastro, levando outros processadores a rejeitar ou bloquear o agente malicioso.
Por fim, o livro apresenta uma seção sobre “sustentabilidade ambiental” para refutar as alegações da mídia de que o Bitcoin e o processamento de prova de trabalho (PoW) superior, em qualquer forma, desperdiçam energia. Uma rede com alguns milhões de usuários consumirá a mesma energia que uma com bilhões de usuários; portanto, uma rede mais útil e escalável compensa as preocupações com o consumo de energia.
“A obsessão da indústria com o token e/ou seu preço muitas vezes resulta na subestimação do valor intrínseco do blockchain como um protocolo de utilidade de dados.”
Assim como existem grandes incentivos para investir na supremacia de hash sobre outros processadores/mineradores, existem incentivos equivalentes para manter links de comunicação entre operações concorrentes. Isso auxilia na propagação de blocos, na identificação de possíveis agentes maliciosos e em outros alertas de ameaças. Entidades de processamento dentro do BSV, como TAAL, Quadlink e GorillaPool, deveriam "idealmente" ter linhas de conectividade dedicadas, e o livro sugere que "uma relação fiduciária mais definida com o protocolo" deveria se tornar normalizada.
O livro tem apenas 15 páginas, é de fácil leitura mesmo para iniciantes e não se aprofunda em matemática complexa ou teoria econômica. Seu público-alvo provavelmente são pessoas relativamente novas no assunto do BSV e das questões do protocolo Bitcoin, embora mesmo aqueles familiarizados com os conceitos se beneficiem dos argumentos claros e concisos apresentados. Isso o torna uma leitura recomendada para todos os interessados em blockchain, Bitcoin, protocolos e infraestrutura.
“De modo geral, o momento é propício para a inovação infraestrutural no setor de mineração. Ao abraçarmos a cooperação competitiva e investirmos em infraestrutura de rede, podemos inaugurar uma nova era da mineração, mais alinhada com o princípio fundamental da Visão de Satoshi.”
2. Bitcoin: A aprovação do ETF provocará uma onda de vendas após a notícia?
A perspectiva do Bitcoin[BTCA aprovação dos Fundos Negociados em Bolsa (ETFs) gerou grande expectativa, com muitos aguardando ansiosamente a decisão. No entanto, dados recentes sugerem que a aprovação pode desencadear uma onda de vendas após a notícia, potencialmente ofuscando o entusiasmo inicial.
Especulações em ascensão
Segundo a K33 Research, uma decisão sobre os ETFs spot de Bitcoin é esperada entre os dias 8 e 10 de janeiro, com a possibilidade de notícias relevantes para o mercado surgirem antes desse período. A pesquisa enfatizou que a dinâmica atual do mercado aponta para um cenário de venda após a divulgação da notícia.
Também foi observado que os investidores estão bastante expostos antes do veredicto, com os derivativos apresentando prêmios significativos após os recentes meses de forte valorização do Bitcoin. Essa exposição torna o evento um alvo privilegiado para a realização de lucros, podendo levar a uma profecia autorrealizável de uma onda de vendas.
Foi atribuída uma probabilidade de 75% ao cenário de venda após a notícia, em contraste com uma probabilidade de 20% de aprovação, seguida por entradas substanciais que compensariam a pressão vendedora e impulsionariam os preços para cima. Apesar de reuniões recentes e prospectos S-1 atualizados sugerirem aprovação iminente, havia uma probabilidade de 5% de rejeição do ETF, de acordo com os dados.
Possíveis impactos
A possível onda de vendas após a aprovação do ETF pode impactar a dinâmica de preços do Bitcoin. Investidores de curto prazo em busca de lucros podem contribuir para uma queda temporária, mas as implicações a longo prazo permanecem incertas, dependendo do equilíbrio entre a realização de lucros e o interesse institucional contínuo.
Minere seu diamante maluco
Em meio a essa incerteza, o otimismo pairava sobre a mineração de Bitcoin. Notavelmente, a mineradora canadense Bitfarms ($BITF) viu o preço de suas ações dobrar no mês passado, apesar da receita inalterada. Esse desenvolvimento sugeriu um sentimento positivo do mercado em relação às ações ligadas ao Bitcoin, reforçando a narrativa otimista mais ampla.
Outro indicador positivo para o Bitcoin reside no aumento das taxas arrecadadas pelos mineradores. A criptomoeda líder conquistou o primeiro lugar entre as blockchains em termos de taxas nos últimos 30 dias. Com taxas anualizadas superiores a US$ 4 bilhões para os mineradores, essa tendência de alta sinaliza uma atividade robusta da rede e reforça a atratividade do Bitcoin para os mineradores.
Apesar desses aspectos positivos, o sentimento imediato do mercado refletiu uma queda no preço do Bitcoin. No momento da publicação desta notícia, o Bitcoin estava cotado a US$ 42,544.09, representando uma queda de 1.13% nas últimas 24 horas.
3. A diminuição dos depósitos em corretoras de Bitcoin desencadeia a expectativa de alta nos preços.
Os analistas de criptomoedas Axel e Moreno, da CryptoQuant, forneceram recentemente informações sobre as últimas tendências que moldam o mercado de Bitcoin, revelando mudanças significativas nas atividades de endereços e análises de capital em tempo real.
Desde novembro de 2022, uma tendência notável surgiu no mercado de Bitcoin, como destacado por Axel, analista da CryptoQuant. O número de endereços que depositam BTC Os depósitos em bolsas de valores têm diminuído consistentemente, atingindo os níveis mais baixos desde 2015. Essa queda nos depósitos aponta para uma escassez de vendedores no mercado.
A escassez de vendedores é um fator crucial que, segundo Axel, prepara o terreno para uma potencial alta de preços. Com menos detentores de Bitcoin depositando seus ativos em corretoras, há uma diminuição na oferta disponível para negociação. Esse cenário pode levar a um aumento da demanda e, consequentemente, impulsionar o preço do Bitcoin para cima.
Axel enfatiza ainda que o momento é significativo, visto que o mercado de criptomoedas antecipa uma entrada considerável de capital proveniente de Fundos Negociados em Bolsa (ETFs). Caso a atual tendência de queda nos depósitos em corretoras continue, o mercado poderá sofrer com a escassez de Bitcoin disponível para negociação, o que potencialmente causaria um aumento nos preços, já que a demanda superaria a oferta.
Análise de ações em tempo real revela o desempenho da Bitfarms em dezembro de 2023.
Moreno, chefe de pesquisa da CryptoQuant, esclarece o cenário em constante evolução da análise de ações em tempo real no espaço das criptomoedas. Destacando o recente relatório da mineradora de Bitcoin Bitfarms ($BITF), Moreno enfatiza a importância dos dados on-chain para se manter à frente dos desenvolvimentos do mercado.
Em dezembro de 2023, a Bitfarms reportou ter minerado um total de 446 Bitcoins. No entanto, Moreno destaca que essa informação poderia ter sido conhecida dias antes do relatório oficial, por meio do rastreamento em tempo real da produção de Bitcoins da Bitfarms, utilizando dados on-chain. Isso ressalta a crescente relevância da análise em tempo real para obter vantagem competitiva no mercado de criptomoedas.
À medida que o mercado de Bitcoin continua a evoluir, investidores e entusiastas são aconselhados a prestar muita atenção a essas tendências emergentes. O número decrescente de endereços depositando BTC A volatilidade nas exchanges sugere uma possível mudança na dinâmica do mercado, com a escassez se tornando um fator-chave para a movimentação de preços. Além disso, a ênfase na análise de ações em tempo real ressalta a importância de aproveitar os dados on-chain para obter insights oportunos sobre o desempenho dos principais participantes do mercado de criptomoedas.
A combinação da diminuição dos depósitos em corretoras e o aumento da análise de ações em tempo real pinta um quadro dinâmico do cenário em constante evolução do Bitcoin. Investidores que se mantêm informados sobre essas tendências podem estar em melhor posição para navegar no mercado e capitalizar oportunidades potenciais.
