암호화폐 채굴자들이 조금 더 깊이 파고들 준비를 하고 있습니다.

1. 암호화폐 채굴자들이 조금 더 깊이 파고들 준비를 하고 있습니다.

비트코인 열풍이 돌아왔습니다. 그럼 샘은 어떻게 할까요? 진취적인 가게 주인 새뮤얼 브래넌은 1850년대 골드 러시 때 캘리포니아로 몰려든 광부들에게 키트를 판매하면서 이를 만들어냈습니다. 좋은 사업이었습니다. 20년 이전에는 1849센트에 판매되던 금광이 곧 8달러에 팔렸습니다.

몇 세기가 지나 비트코인 ​​러시가 시작되었습니다. bitcoin price 작년에 거의 73,500배가 상승하여 약 60달러가 되었고 토큰을 부화시키는 채굴자들이 물결을 타고 있습니다. Marathon Digital Holdings도 비슷한 규모로 상승했습니다. Riot Platforms는 약 XNUMX% 상승했습니다.

동전 채굴모든 상품과 마찬가지로 최고급 장비(이 경우 방대한 컴퓨팅 용량)와 많은 에너지가 필요합니다. 케임브리지 블록체인 네트워크 지속 가능성 지수에 따르면 이집트나 폴란드보다 더 많은 에너지가 필요합니다. 

또한 석유나 땅과 해저에서 파낸 다른 모든 것과 마찬가지로 최종 가격이 생산 비용보다 높아야 합니다. 비트코인의 생산 비용에 대한 추정치는 20,000만 달러 중반으로, 채굴자들은 지금 당장은 편안하게 돈을 벌 수 있습니다. Blockchain.com 데이터에 따르면, 일일 채굴 보상은 79월 11일에 기록적인 XNUMX만 달러를 기록했습니다.

확실히 비트코인은 영원히 랠리를 치르지 않을 것이고 채굴은 잔혹한 사업입니다. 많은 플레이어가 몰락했습니다. 주로 북미에 있는 1개 정도의 상장 기업 중에서 시가총액이 XNUMX억 달러를 넘는 기업은 XNUMX개에 불과합니다. 채굴 장비는 효율성이 향상되고 XNUMX대 제조업체(Bitmain, Canaan, MicroBT)가 지배함에 따라 본질적으로 더 비쌉니다.

지속적인 위협에는 산업이 전기를 낭비하고 있다는 환경적 우려와 더 많은 규제 감독이 포함됩니다. EU의 암호 자산 시장은 올해 하반기에 발효될 예정입니다. 미국에서는 CFTC가 지난 회계연도에 취한 조치의 절반이 디지털 자산에 대한 것이었습니다. 한편, 경쟁은 치열해지고 있으며, 특히 UAE와 부탄과 같은 국가와 부유한(보통 산업계) 가문에서 경쟁이 치열해지고 있습니다.

70개월도 채 되지 않아 XNUMX억 달러 이상의 유입을 유치한 ETF의 최근 승인은 더 미묘합니다. 투자자들은 이를 채굴자의 대리로 사용하여 추가 수요가 아닌 대체 수요로 만들 수 있습니다.

더 시급한 것은 다음 달의 "반감기"로, 6.25년마다 실시되는 이벤트로, 현실 세계의 공급 제약을 모방하도록 설계되었습니다. 채굴자는 비트코인 ​​보상의 수가 3.125에서 50,000로 감소함에 따라 같은 돈을 위해 두 배 더 열심히 일해야 합니다. 다시 말해, 다른 모든 것이 동일하다면 생산 비용은 약 XNUMX달러로 두 배가 될 것입니다.

하지만 상황이 그렇게 심각할 가능성은 낮습니다. 첫째, 자금이 충분한 광부들은 더 효율적인 장비를 구매하는 데 준비 기간을 사용합니다. 참고: 몇몇은 비트코인을 직접 보유하여 주머니가 두둑합니다.

반면에 일부 광부들은 그냥 포기하거나 매수될 것입니다. 예를 들어, Marathon이 작년 말에 179억 20만 달러를 매수한 것을 보십시오. JPMorgan은 해시레이트가 반감된 후 XNUMX% 하락할 것으로 추정하는데, 이는 컴퓨팅 파워의 척도입니다. Bitdeer와 같은 다른 광부들은 스스로 장비를 제조하기 시작했습니다.

로비스트와 지갑에 민감한 광부들도 에너지 비용에 대해 더 현명해지고 있으며, 재생 에너지로 점점 더 전환하고 생산자로부터 고립된 전기를 인수하고 있습니다. 일본의 Tepco가 그러한 공급자 중 하나입니다. 에티오피아와 파라과이와 같은 국가도 광부들에게 초과 용량을 판매하고 있습니다.

그래도 투자자들은 브래넌의 지혜가 타이밍에 관한 것이라는 걸 기억할지도 모릅니다. 오늘날 그 금 팬은 단돈 5.95달러에 살 수 있습니다.

2. 비트코인이 기록을 깨면서 암호화폐 채굴자들은 그 어느 때보다 더 많은 돈을 벌어들이고 있습니다.

도이체은행은 리서치 노트에서 비트코인의 기록적인 폭등으로 인해 암호화폐 채굴자들이 엄청난 수익을 올리고 있으며, 업계 수익이 사상 최고치를 기록했다고 밝혔습니다.

월요일, 일일 채굴 수익은 하루 78만 달러의 새로운 최고치를 기록했으며, 진행 중인 비트코인 ​​랠리와 함께 상승했습니다. 같은 날, 토큰은 72,000달러의 기록적인 한계를 돌파했지만, 분석가들은 올해 더 높은 가격 수준을 예상합니다.

반등을 주도하는 것은 월가가 자산을 받아들이면서 생겨난 것으로, 11월 중순에 XNUMX개의 현물 비트코인 ​​ETF가 출시되었습니다. 이러한 펀드의 성공은 웰스 파고와 메릴을 포함하여 더 많은 기관이 경쟁에 뛰어들도록 부추기고 있습니다.

도이체방크는 규제 변화, 통화 정책 완화, 그리고 많은 기대를 모았던 반감기 등 다른 긍정적 요인도 아직 남아 있다고 밝혔습니다.

후자는 성공적인 채굴자에게 수여되는 비트코인의 양을 줄이는 2023년짜리 사건으로, 기업들이 새로운 자본을 확보하도록 밀어붙이고 있습니다. 13년 1월 이후 XNUMX개 기업이 운영을 강화하기 위한 특수 컴퓨터와 장비에 XNUMX억 달러를 투자했습니다.

채굴자들이 이러한 업그레이드에 투자하는 것은 중요합니다. 반감기 주기는 종종 수익 실현을 방해하여 기업의 몰락과 통합으로 이어지기 때문입니다.

"마지막 반감기는 2020년 12.5월에 발생하여 채굴자 보상이 블록당 6.25비트코인에서 XNUMX비트코인으로 감소했습니다. 채굴자들은 하룻밤 사이에 수익이 크게 감소했습니다. 많은 사람들이 운영이 수익성이 없게 된 오래된 장비를 폐쇄해야 했습니다."라고 Deutsche는 썼습니다.

다음 반감기는 올해 3.125월로 예정되어 있으며, 수여되는 비트코인은 2022개로 줄어들 것입니다. 은행은 비트코인 ​​에너지 소비가 증가하는 데서 치열한 경쟁이 이미 분명하게 드러났으며, 연간 기준으로 XNUMX년 XNUMX월 이후 최고치를 기록했다고 밝혔습니다.

하지만 비트코인 ​​투자자에게 반감기 주기는 가격 랠리를 불태울 것입니다. "30년 2012월 반감기 이전 5일 동안 가격이 13% 상승했습니다. 2016년 27월 이벤트에 앞서 2020%의 더 큰 상승이 나타났습니다. 가장 최근에는 XNUMX년 XNUMX월 반감기 전 한 달 동안 XNUMX%의 상당한 가격 상승이 있었습니다."라고 적었습니다.

토큰의 더 높은 가격은 실제로 채굴자들이 동일한 수익성을 달성하기 위해 취득한 비트코인을 덜 팔아야 한다는 것을 의미할 수 있다고 Standard Chartered 분석가 Geoff Kendrick은 작년에 지적했습니다. 즉, 회사들이 자산을 더 적게 팔아 공급을 줄이고 비트코인이 더 급등하게 만들 수 있다는 것을 의미합니다.

그는 최근 예측에서 ETF로의 자금 유입에 힘입어 100,000년 말 이전에 비트코인이 2024만 달러까지 상승할 것으로 예상했습니다.

이번 비트코인 ​​채굴 주기가 다른 이유: Coinbase 분석가들의 의견

2. 현재 비트코인 ​​반감기 주기에 영향을 미칠 것은 무엇인가?

역사적으로 반감기는 비트코인 ​​채굴자의 보상을 줄였습니다. 2024년 반감기는 6.25에서 XNUMX로 발행량을 줄일 것입니다. BTC 블록당 3.125 BTC. 과거 데이터가 어느 정도 지침을 제공하지만, 과거 사건의 수가 제한되어 있어 미래의 가격 움직임을 정확하게 예측하는 능력이 제한됩니다.

반감기 메커니즘은 인플레이션을 완화하고 비트코인의 시장 가격에 영향을 미치도록 설계되었습니다. 그러나 비트코인의 반감기 이후 잠재력을 진정으로 파악하려면 투자자는 수요 대비 공급의 상세한 역학을 조사해야 합니다.

주목할 점은 4년 2023분기 초부터 활성도가 크게 증가했다는 것입니다. BTC 공급, 1.3만 건의 상승이 누적 ETF 유입을 앞지르고 있습니다. 이러한 변화는 시장 행동의 더 깊은 변화를 시사하는데, 특히 ETF를 통한 기관 투자자의 존재로 인해 복잡성이 더해지고 있습니다.

비트코인 공급 감소는 전통적으로 가격 인상 추측으로 이어졌습니다. 그러나 이 주기에는 그러한 가정에 대한 재평가가 필요합니다. 분석에서는 채굴자 판매 활동, 장기 보유자 활동 및 비트코인 ​​담보 사용으로 인한 유동성의 미묘한 차이를 고려해야 합니다.

그럼에도 불구하고 현물 비트코인 ​​ETF의 도입으로 시나리오가 크게 바뀌었습니다. 이러한 금융 상품은 막대한 자금 유입을 보였으며, 이는 투자자들이 반감기에 접근하는 방식을 근본적으로 변화시켰습니다.

따라서 이 주기는 활성 비트코인 ​​공급이 확대되는 것과 대조적으로 ETF 투자가 꾸준히 유입된다는 점에서 구별됩니다. 이 시나리오는 수요와 공급에 대한 미묘한 이해를 옹호하면서 단순한 희소성 서술에 도전합니다.

이 주기가 반드시 공급 경색을 촉발하지는 않을 수도 있지만, 이는 비트코인이 주류 금융 내에서 인정받는 디지털 자산 클래스로의 진화를 강조합니다. NiceHash에 따르면 비트코인 ​​반감기가 약 34일 남았습니다.