2026年のKaspaマイニング：KASは依然として収益性があるのか​​？すべてのマイナーに対する完全なROI分析

⚠️ お断り: マイニングの収益性予測は、現在のコイン価格、ネットワーク難易度、および1kWhあたり0.07ドルの電気料金に基づいています。これらの数値は日々変動します。マイニング機器を購入する前に、必ずご自身で調査を行ってください。

Kaspa（KAS）は、2023年に専用ASICハードウェアが初めて登場した際、最も話題になったマイニング機会の一つでした。斬新なblockDAGアーキテクチャ、高速なブロック生成時間、そして高効率マイニングのために設計されたように見えるコインなど、その約束は魅力的でした。しかし、2026年4月現在、現実は大きく異なっています。KASの取引価格は $0.0346 ネットワークの難易度が数年来の高水準に達しているため、Kaspa ASICマイナーの大多数は、標準的な電気料金では赤字で稼働しています。このガイドでは、主要なKaspaマイナーそれぞれの現状と、新規購入に値する機種があるかどうかを詳しく解説します。

ASIC時代はいかにしてカスパ・マイニングを変革したか

Kaspaは2021年にGhostDAGプルーフ・オブ・ワークプロトコル上でローンチされ、当初はGPUマイナーのみが利用可能でした。このコインのkHeavyHashアルゴリズムは設計上高速でしたが、ASICメーカーは急速に対応しました。2023年末までに、Bitmain（KSシリーズ）、IceRiver、DragonBall、Goldshellなどのハードウェアが市場に溢れ、Kaspaのネットワークハッシュレートはわずか18ヶ月で毎秒数ペタハッシュから1エクサハッシュ以上にまで上昇しました。

ハッシュレートの爆発的な上昇は、予想通りの結果をもたらしました。テラハッシュ当たりのマイニング報酬は急落したのです。同時に、KASは2024年に0.20ドルを超える史上最高値を記録した後、急激に下落しました。今日のスポット価格は0.0346ドルで、そのピーク時より約83%低い水準にあり、市場のすべてのマイナーから総収益を圧迫しています。

その結果、市場は二極化している。高効率で消費電力の少ない機械は、妥当な電気料金でも依然としてプラスの収益を生み出すことができる。一方、旧型機種や電力消費量の多い中級機種は、現在では収益よりも電気料金の方が多く消費している。これは「操業停止閾値以下の採掘」と呼ばれる状態である。2026年にカスパ鉱山への投資を決定する前に、各機械がこの二極化のどの位置にあるかを理解することが極めて重要となる。

KASマイナーの収益性（$0.07/kWh）：完全なROI内訳

以下の表は、BT-Minersで現在入手可能な主要なKaspa ASICモデルすべてを、1日あたりの純利益順に並べたものです。電気料金は以下のように計算されます。 $ 0.07 / kWh — 標準的な住宅およびコロケーションのベンチマーク。すべての純額は以下の式で計算されます。

Net Daily = Gross Daily − (Power (W) × 24 ÷ 1000 × $0.07)

データは2026年4月23日時点のものです。KAS価格：0.0346ドル。ハードウェア価格は変更される場合があります。

カラーキー： 緑＝$0.07/kWhで利益が出ている｜黄＝技術的にはプラスだが、投資収益率は非現実的｜赤＝純損失で運営している

数字は衝撃的だ。BT-Minersで追跡されている23のKaspa ASICモデルのうち、 Antminer KS7 (36 TH/秒) 標準的な電気料金で、実質的なプラスの収益を生み出す。IceRiver KS7は技術的には1日あたり0.45ドルの純利益を生み出すが、投資回収期間が147ヶ月と長いため、経済的に採算が合わない。 市場に出回っているKASマイナーの約87%は、現在0.07ドル/kWhで損失を出している。

2026年にほとんどのKAS ASICが赤字になる理由

現在の状況を説明する3つの複合的な要因は、ネットワークの難易度の上昇、不利な電力対ハッシュレート比率、そしてコイン価格の継続的な低迷である。

ネットワークの複雑さがハードウェアの効率性を上回る

2023年から2024年にかけて初期のKS3およびKS5シリーズのマシンが発売された当時、Kaspaのネットワークハッシュレートは、中程度のハードウェアでも利益を上げてマイニングできるほど低かった。メーカーはこれに積極的に対応し、KS5の20 TH/sからKS6の10.5 TH/s、そしてKS7の36 TH/sへと、より高性能なユニットを次々とリリースした。新製品が出るたびにネットワークハッシュレートは上昇し、それまでの世代のハードウェアはすべて、より深刻なマイナス領域に追い込まれた。ネットワークハッシュレートが2倍になってもコイン価格が横ばいのままだと、ユニットあたりの収益は半分になる。この計算は容赦がなく、Kaspaのエコシステムでは何度も繰り返されてきた。

高消費電力は構造上の問題である

8〜21 TH/s の範囲のほとんどの KAS マイナーは 3,000 W から 3,500 W を消費します。これはプレミアムな Bitcoin ASIC に匹敵する電力消費量ですが、総収益はごくわずかです。$0.07/kWh の場合、3,400 W のマイナーは 電気代だけで1日あたり5.71ドル。KASが$0.0346の場合、これらのモデルでは1日あたり$1.27〜$4.43の総収入しか得られないため、電気代が潜在的な収益を上回ってしまう。

Antminer KS7が黒字を維持できているのは、テラハッシュあたりの収益が劇的に高いからではなく、Bitmainがより効率的な電力対ハッシュレート比を実現したからだ。KS5では3,000Wでわずか20TH/sだったのに対し、KS7では2,772Wで36TH/sを実現している。この効率性の違いこそが、KS7がかろうじて存続できる唯一の理由なのだ。

KASの価格は回復していない

KASは現在0.0346ドルで取引されており、2024年のピーク時の約17%の水準にある。マイニング収益はコイン価格に連動するため、0.07～0.10ドルへの持続的な回復があれば、KS5シリーズのマイニングマシンのいくつかは再び収益性を回復するだろう。しかし、価格回復を見込んでハードウェアを購入するのは投機的な賭けであり、価格が急騰すればマイニング活動も活発化し、ネットワークの難易度が上昇して利益が抑制される。そのため、収益性の純増は通常、価格変動そのものが示唆するほど大きくはない。

代わりに何を採掘すべきか：ZECとXMRは2026年に8～14ヶ月で投資回収が見込める

2026年に現実的な資本回収スケジュールを望む鉱山会社にとって、最も有望な機会は Zcash（ZEC） (NAIST) および Monero（XMR） ― 専用のASICハードウェアを備え、投資回収期間が数年ではなく数ヶ月で済む、実績のあるプライバシーコイン2種類。

データは2026年4月23日時点のものです。ZEC価格：320.00ドル｜XMR価格：375.55ドル。電気料金：0.07ドル/kWh。ハードウェア価格は変更される場合があります。

カスパとの対比は顕著である。 アントマイナー Z15 プロ 現在のZEC価格と標準電気料金で、9ヶ月以内に元本を回収できます。 アントマイナー X9 — 現在市場に出回っている唯一の専用モネロASIC — も同様に8.8ヶ月の投資回収期間を実現しています。エントリーレベルの アントマイナーZ15 14ヶ月以内に投資回収率を達成する。

ZECとXMRがKASよりも持ちこたえているのはなぜでしょうか？どちらのコインも、ネットワーク難易度の上昇に対してより健全な価格水準を維持しています。ZECのEquihashアルゴリズムはASICエコシステムが限定的であるため、ハッシュレートの軍拡競争が抑制されます。XMRのRandomXはASICマイニングに抵抗するように明確に設計されています。 アントマイナー X9 これは稀な例外であり、アルゴリズムにおける先行者利益は、単位当たりの収益の向上に直接つながる。

特定の電気料金（コロケーションの$0.04/kWhから住宅の$0.12/kWhまで）での収益性をモデル化するには、 BTマイナーの1日あたりの収入計算ツールこれは、リアルタイムでコインの価格を取得し、更新します。

2026年にKASマイナーを購入すべきでしょうか？

現実的な答えとしては、Antminer KS7だけが検討に値する製品であり、しかも電気料金が1kWhあたり0.07ドル以下の場合に限る。

投資回収期間が19ヶ月であれば、KS7は十分に運用可能です。特に、KASが0.05ドル～0.07ドルまで回復する余地があると考えるならなおさらです。この範囲まで回復すれば、投資回収期間は約10～13ヶ月に短縮され、他のいくつかのKSシリーズモデルも黒字に転じるでしょう。しかし、リスクとしては、特定のコインの回復に投機的な賭けをする一方で、それ以外は収益性の低いカテゴリーの中で唯一の例外であるハードウェアに資金を拘束してしまう点が挙げられます。

現在の価格で予測可能性を求めるマイナーにとって、ZECとXMRのハードウェアは、より明確な結果をもたらします。すでにKASマイナーを所有していて、現在損失を出している場合は、判断基準が異なります。電源を切るか、ハードウェアを売却するか、価格回復を待つかは、電気料金、ハードウェアの再販価値、そしてKASの長期的な成長軌道に対する確信度によって決まります。

BT-Minersが提供する プロフェッショナルなコロケーションホスティング 電気料金が1kWhあたり0.07ドル未満の場合、限界的なKASハードウェアの採算期間を延長し、すべてのタイプのマイナーの純利益を向上させることができます。 私たちのチームに連絡する ホスティングについて話し合ったり、ZECおよびXMRハードウェアの選択肢を検討したりするため。

よくある質問

カスパ鉱山は2026年に利益を上げられるだろうか？

Antminer KS7（36 TH/s、2,772 W）のみが、$0.07/kWhで実質的なプラスの収益を生み出し、約19ヶ月の投資回収期間で1日あたり約$2.94の純利益を上げています。KS5、KS5 Pro、KS3、およびほとんどのIceRiverバリアントを含むKAS ASICモデルの大部分は、今日のKAS価格$0.0346で、総収益に対する消費電力の高さから、現在純損失で稼働しています。

カスパ鉱山の収益性はどうなったのか？

2つの要因が重なった。KAS価格は2024年のピークから約83%下落した一方、2023年から2024年にかけて複数のメーカーが高性能ASICハードウェアを発売したことで、ネットワークのハッシュレートが劇的に上昇した。マイニング報酬は単位当たり減少したが、電気料金は据え置かれたため、ほとんどのハードウェアは収益性の基準を下回った。

KASマイニングが損益分岐点に達するには、どのくらいの電気料金が必要ですか？

Antminer KS7（36 TH/s）の場合、電気料金の損益分岐点は約0.088ドル/kWhです。この料金を下回ると、KS7はプラスの収益を上げます。他のほとんどのKASマイナー（KS5、KS3、IceRiver KS5Mなど）の場合、損益分岐点は0.02～0.03ドル/kWhを下回りますが、この料金は一般的に商業用または家庭用の運用には適用されません。

2026年にKASよりも採掘に適したコインはどれですか？

現在の価格とネットワークの難易度に基づくと、 ZEC（ジーキャッシュ） (NAIST) および XMR（モネロ） どちらも優れた投資対効果（ROI）のタイムラインを提供します。 アントマイナー Z15 プロ 0.07ドル/kWhの場合、約8.6ヶ月で投資回収が可能です。Antminer X9は約8.8ヶ月で投資回収を達成します。INITVERSE（Matches INIBOX PROでマイニング）も、現在の状況下で約5ヶ月という高い投資収益率を実現しており、これは今日の市場で最高の水準です。

KASマイニングは再び収益性の高い事業になるだろうか？

KAS価格が0.07～0.10ドルまで持続的に回復すれば、より幅広いKAS ASICの収益性が回復するだろう。しかし、価格上昇は通常、マイニング活動の増加を招き、ネットワークの難易度を上昇させ、利益を部分的に相殺する。電気料金が安く、既存のハードウェアを保有しているマイナーは、引き続き運用する選択肢もあるだろう。KAS用の新規ハードウェア購入は、価格回復と電気料金が0.07ドル/kWhを下回るという確固たる確信がない限り、慎重に行うべきである。

ソース

• kas.fyi — Kaspaブロックエクスプローラー：ネットワークハッシュレートと難易度データ
• WhatToMine — KASマイニング計算機と過去の収益性
• CoinWarz — Kaspaマイニングの収益性と難易度チャート
• CoinMarketCap — KASの価格履歴と市場データ