ビットコインのマイナーは半減期で生存の試練に直面：ビットフィネックス
1. ビットコインマイナーは半減期で生存の試練に直面：ビットフィネックス
Bitcoin（BTC) 2024年XNUMX月に半減期を迎え、潜在的な規制は独立系企業にとって存続の脅威となる。 Bitcoin鉱夫 Bitfinexのレポートによると、すでに大手企業のマイニング事業との競争に苦戦している。
マラソン・デジタル・ホールディングスやライオット・ブロックチェーンなどの上場企業はウォール街の資金援助により急速に規模を拡大しているが、小規模な独立系マイナーは有利なエネルギー契約を交渉したり最先端のマイニングハードウェアに投資するための資金が不足している。
「独立系マイナーが生き残るためには、革新と、場合によっては連携が必要になるだろう」とビットフィネックスのアナリストはレポートで述べている。「例えば、マイニングプールは、小規模なプレイヤーが計算能力を結集し、報酬を分配する手段を提供している。」
まだ産業規模の事業が支配していないニッチ市場に注力することで、独立系鉱山会社に息抜きの余地が生まれる可能性もある。しかし、報告書によると、彼らの長期的な持続可能性は「採掘技術と方法論の継続的な革新」にかかっているようだ。
ブロック報酬が6.25から3.125に下がると BTC 今年4月、独立系鉱山会社は採算を維持するために、コスト削減や効率性の向上を迫られる。米国で提案されている炭素削減義務付け規制も、運営費の増加につながる可能性がある。
「このシナリオは、通常、規制環境を乗り越えるためのより大きな資本準備金とリソースを持つ、より大規模な上場マイニング企業が業界を支配する道を開くものだ」とビットフィネックスのアナリストは付け加えた。
ウォール街の資金の流入により、ネットワークセキュリティ原則よりも株主利益を重視する企業利益に有利になるように「ビットコインマイニングの背後にあるインセンティブ構造が大幅に変化」した。
2. ビットコインは半減期を前に初めて「過熱」している
世界で最も価値のあるコインであるビットコインは、再び歴史的な水準から逸脱しつつあります。ある暗号資産アナリストの分析によると、ビットコインは半減期を前に初めて相対力指数（RSI）の「買われ過ぎ」領域に入りました。RSIは、取引されている金融商品の価格モメンタムを測定するためにアナリストが用いる人気のテクニカル指標です。
ビットコインは過熱？RSIは70を超える
アナリストは、月次チャート上のビットコインRSIが現在70を超えており、買われ過ぎの状態と過熱を示していると指摘している。これはビットコインの歴史上、半減期前にこのようなことが起こるのは初めてであり、重要な展開である。
ビットコインネットワークは200,000月中旬にマイナー報酬を半減させる予定です。この半減はおよそ50万ブロックごとに発生し、マイナーへの報酬は現在の6.125からXNUMX%削減されます。 BTCマイナーはトランザクションの確認とネットワークセキュリティの維持において重要な役割を果たします。
ビットコインの価格が半減期直前に「過熱」しているように見えるという事実は、コインにとって総合的に強気だ。これは、価格が過去の傾向から脱却しているだけでなく、強い勢いをつけていることを示唆している。
アナリストは、強い上昇の勢いに加えて、ビットコインが現在、月次チャート上で重要なダイナミックレベルを超えて取引されていると指摘している。
これらの前向きな展開が重なることで、トレーダーが楽観的になっている理由が説明できるかもしれない。ほとんどのアナリストは、今後数週間でコインがさらに上昇し、最近の史上最高値である約73,800ドルを超える可能性が高いことに同意している。
BTC 73,000ドルを下回って推移
これまでのところ、ビットコインの価格は堅調で、日足チャートからも明らかなように上昇している。過去数回の取引セッションで急激な収縮があったが、週末の歓迎すべき反転により、ビットコインはこれまでで最高値である70,000万ドルのレベルに近づいた。
しかし、日足チャートのローソク足の配置から判断すると、73,800ドルを上抜ければ、さらなる需要が刺激される可能性が高い。これまでのところ、他の指標から伝えられる強さのシグナルにもかかわらず、価格は広い範囲で横ばいとなっている。
一部の投資家は強気で価格が上昇すると予想していますが、注意が必要です。74,000 ドルを超えて終値を付けると、ビットコインは未知の領域に突入します。これを超えると、アナリストはテクニカル指標を使用して予測を立てます。これらのツールは、過去のパラメータと遅延を使用します。そのため、正確性が低く、場合によっては誤解を招く可能性があります。
3. ビットコインの半減期はマイナーにとって「金を見せろ」の瞬間
4月の「半減期」でマイニング報酬が半分に減る見込みで、ビットコインマイナーはより効率的なマイニングマシンにアップグレードし、コストを削減し、より安価な電源を見つけ、合併や買収の機会を模索している。
1996年の映画「ジェリー・マグワイア」の悪名高いフレーズが、次の正念場であるXNUMX月のビットコイン半減期を迎えるにあたり、ビットコインマイニング市場の状況を注視している投資家たちの口から出ている。
ビットコインネットワークのセキュリティ確保に不可欠なマイニングは、収益を上げるために多額の資本を必要とします。そして今、厳しい仮想通貨の冬の時代が終わり、来月には半減期を迎えるため、多くの投資家はかつて途方もない収益性を持っていたマイニング事業に失望し、マイナーの資金は枯渇しつつあります。
業界観測筋によると、投資家を呼び戻して引き留めるためには、鉱山会社はより効率的な採掘機械にアップグレードし、コストを削減し、慎重なリスク管理戦略を持ち、株主価値を高める取引に参加する必要があるという。
「（マイニング投資家にとっての）次の展開は、資本をどのように配分しているか、そしてその投資がこれらの企業にとってどういった利益をもたらすかについて、より厳しい監視が行われるようになるだろうと思う」と、ビットコインマイニング企業Hut 8の新CEO、アッシャー・ジェノート氏は述べた。
同氏はさらに、「投資収益率を達成できない企業は、株主が資金を預けてくれなくなるため苦境に陥るだろう。そして、人々が本当に信頼し、支援したいと思う他の企業に資金が流れてしまうだろう」と付け加えた。
ジェノート氏は、投資家の信頼を得るのは難しいかもしれないが、企業がどの選択肢を正しく活用すべきかを知っていれば不可能ではないと述べた。
2021年の直近の強気相場では、投資家は資本コストに関わらず、事業成長のために投資した実績のある鉱山会社に資金を注ぎ込みました。その結果、鉱山会社は高値で資産を購入し、返済能力を超える負債を抱えることになりました。
2022年後半に弱気相場が到来すると、上場マイナーの株価は暴落し、投資家はこれらの銘柄を一斉に売却しました。デジタル資産市場が再び強気相場に入っている現在も、投資家は依然としてマイナーへの投資を控えており、業界は収益性を維持し事業を成長させるために必要な資金を枯渇させています。
投資家の間で最も懸念されているのは、4月の半減期に向けてマイナーが直面するリスク、つまり半減するブロック報酬をめぐる競争である。多くの投資家は、ビットコインマイニング株よりも不確実性が低いスポットビットコイン上場投資信託（ETF）を通じてビットコインへのエクスポージャーを獲得したいと考えている。
効率性の回収
半減期によって報酬が半減する状況下で、マイナーが収益性を維持するための最初の選択肢の一つは、消費電力が少なく計算能力が高い、つまりより効率的なマイニングマシンを導入することです。ビットコインマイニング機器およびホスティングプロバイダーのBlockware Solutionsは調査レポートの中で、半減期後の強気相場に備えて新世代のマイナーを購入することが、マイナーが収益性を維持するために不可欠であると述べています。
「半減期を受け入れ、ハードウェアの弱気相場価格を活用するマイナーは、ROI（投資収益率）期間の短縮と半減期全体にわたる収益性の向上により、大きな利益を得ることになるだろう」と報告書は述べている。
マイナーたちは、半減期に向けて、既にマイニング設備のアップグレードに資金を投入し始めています。最近では、ライオット・プラットフォームズ（RIOT）が、計算能力と効率性の向上を目指し、MicroBTの次世代マイニングリグを100億ドル近く購入したことを発表しました。
しかし、より効率的なマシンを購入するだけでは、マイナーにとって十分ではないかもしれない。マシンの効率は上がるかもしれないが、コストが高ければ、マイナーは古いマシンを維持・運用する価値があるのか、それとも新しいマシンを購入する価値があるのかを判断する必要がある、とHut 8のジェノー氏は述べ、マイナーは新しいマイニングリグへの投資を検討する際には「どれだけ早く投資を回収できるか」を考慮する必要があると指摘した。
ファビアーノ・コンサルティングの創設者であり、ギャラクシーの元マイニング責任者であるアマンダ・ファビアーノ氏もジェノー氏の意見に同意している。一部のマイナーにとって、新型マイニングリグへのアップグレードを続けることは理にかなっているかもしれないが、その判断を下すには、マイニングコストをより深く掘り下げる必要がある。
「コスト曲線の中間地点にいる人は、おそらく保有マシンのアップグレードを続けるでしょう。マイナーの電気代が安く、エネルギー裁定取引が可能な場合、旧世代のマシンも悪くない選択肢です」と彼女は述べた。
