L'economia e gli incentivi alla base del mining di Bitcoin e altro ancora

1. L'economia e gli incentivi alla base del mining di Bitcoin

Diamo un'occhiata nuova all'economia e agli incentivi che guidano l'elaborazione delle transazioni Bitcoin, comunemente chiamata "mining". La BSV Blockchain Association ha pubblicato un nuovo ebook sull'argomento scritto da Bryan Daugherty, Gregory Ward e Kurt Wuckert Jr., che promette di essere "la tua guida per comprendere l'economia dei miner come mai prima d'ora".

Il libro si intitola “The Next Era in Miner Economics: Embracing Coopetition and Infrastructure” ed è disponibile per il download digitale gratuito sul sito web della BSV Blockchain Association.

L'economia dei processori/mining è un "paesaggio in evoluzione", afferma il libro. Il Nord America è tornato in prima linea nel settore; ci sono dibattiti in corso sui livelli di commissione ottimali (e su chi, se qualcuno, dovrebbe deciderli), così come discussioni intra-settoriali su come dovrebbero essere utilizzate le reti blockchain. Nel mondo più ampio, la blockchain stessa deve ancora dimostrare perché la tecnologia è superiore all'elaborazione dei dati non blockchain in termini di efficienza dei costi, sicurezza e affidabilità.

“Responsabili della convalida e della registrazione delle transazioni, i miner costituiscono la spina dorsale di qualsiasi blockchain. Le motivazioni economiche e le azioni dei miner, comunemente definite “economia dei minatori”, determinano gli aspetti chiave della salute e della stabilità di una blockchain”.

Blocco dei sussidi e delle commissioni di transazione

“I minatori si stanno evolvendo oltre il loro ruolo tradizionale di semplici estrattori di sussidi a blocchi”, afferma il libro.

"Block subsidy" si riferisce alla quantità di bitcoin che un miner riceve quando scopre/risolve un blocco di transazione. Questa quantità si dimezza ogni quattro anni secondo il progetto originale di Satoshi Nakamoto, da 50 bitcoin per blocco nel 2009 a 6.25 oggi, e si dimezzerà di nuovo nel 2H 2024 a 3.125.

Piuttosto che preoccuparsi se Prezzi di mercato del Bitcoin aumenteranno a sufficienza per coprire il reddito perso, i minatori dovrebbero cercare modi per far crescere la rete e aumentare il reddito dalle commissioni di transazione. Questo dovrebbe avvenire sotto forma di più utenti, non di commissioni più elevate.

La rete blockchain BSV ha rimosso i limiti alle dimensioni dei blocchi, sebbene i minatori possano stabilire i propri massimi. Ciò sposta l'attenzione lontano dal reddito derivante dai sussidi dei blocchi (e dalla fame di prezzi Bitcoin in continuo aumento, come in BTC) verso entrate derivanti da commissioni di transazione. Quest'ultima promuove la creazione di ecosistemi rispetto alla speculazione sui prezzi, trovando e incoraggiando nuovi casi d'uso e sviluppando applicazioni su larga scala.

Gli autori usano spesso il termine “coopetizione” per descrivere come gli attori nello spazio di lavorazione/estrazione dovrebbero interagire tra loro. Si riferisce all’equilibrio che devono trovare tra l’investimento per ottenere un vantaggio computazionale rispetto ad altri miner, riconoscendo al contempo il loro ruolo nel mantenimento della salute e della reputazione della rete in generale e il modo in cui questi fattori influiscono sull’utilizzo.

Su scala più ampia, la vera concorrenza dei miner include VISA (NASDAQ: V), Mastercard (NASDAQ: MA), AWS e persino gli ISP legacy. Queste entità ad alto volume e big data hanno ambiti che vanno ben oltre la maggior parte delle discussioni sulla blockchain.

I veri pericoli della “centralizzazione”

Il libro traccia una distinzione tra "centralizzazione del mining" e "controllo del protocollo". C'è un "equivoco diffuso" secondo cui grandi quantità di potere di hashing in poche mani porteranno a risultati negativi. Il protocollo definisce le regole e i miner devono seguirle o i loro blocchi saranno respinti dalla rete. Quindi, il vero pericolo risiede nella centralizzazione del controllo sul protocollo stesso.

La necessità di elaborare blocchi molto più grandi (come su BSV) è una sfida tecnica che avvantaggia le operazioni di elaborazione/mining con maggiori risorse. Tuttavia, il libro sostiene che ciò non porta automaticamente alla monopolizzazione.

“L’estrazione mineraria non è semplicemente un gioco di abilità computazionale, ma un’operazione dalle molteplici sfaccettature che premia la crescita strategica ed equilibrata in vari aspetti dell’ecosistema”.

Abbiamo visto come la centralizzazione del protocollo sia diventata un problema per BTC, con un piccolo cartello di sviluppatori di protocolli e i loro finanziatori in grado di definire nuove regole che supportano le proprie preferenze o di ostacolare soluzioni che non lo fanno. In base alle regole di Bitcoin, i minatori possono "votare" per seguire le modifiche alle regole. Tuttavia, l'unico modo per votare contro le modifiche è far rifiutare i blocchi e/o lasciare la rete.

La regola del protocollo “scolpita nella pietra” di BSV offre ai minatori una scelta simile (applicare o abbandonare); tuttavia, gli sviluppatori non hanno il potere di modificare le regole del protocollo di base. In nessuno dei due casi le decisioni dei minatori dovrebbero essere chiamate “voto”.

Mantenere una rete blockchain responsabile

I miner devono agire nel migliore interesse della rete, investendo le proprie risorse ed energie nel miglioramento della connettività e dell’integrità. L'ipotetica minaccia di "attacco del 51%" è stata uno scenario fin dagli albori di Bitcoin, suggerendo che un minatore che controlla oltre il 50% della potenza di hashing totale potrebbe eseguire "doppie spese" della stessa moneta/e. Tuttavia, gli autori sottolineano che tale azione lascerebbe una scia di prove, spingendo altri processori a rifiutare/inserire nella lista nera il cattivo attore.

Infine, il libro presenta una sezione sulla "sostenibilità ambientale" per contrastare le affermazioni dei media secondo cui Bitcoin e l'elaborazione proof-of-work (PoW) superiore in qualsiasi forma siano sprechi di energia. Una rete con pochi milioni di utenti consumerà la stessa energia di una con miliardi di utenti; pertanto, una rete più utile e scalabile compensa le preoccupazioni relative all'uso di energia.

"L'ossessione del settore per il token e/o il suo prezzo spesso porta a sottovalutare il valore intrinseco della blockchain come protocollo di utilità dei dati."

Proprio come ci sono grandi incentivi a investire nella supremazia dell'hashing su altri processori/miner, ci sono incentivi uguali a mantenere i collegamenti di comunicazione tra operazioni concorrenti. Ciò aiuta nella propagazione dei blocchi, nell'identificazione di possibili attori non autorizzati e in altri avvisi di minacce. Le entità di elaborazione all'interno di BSV come TAAL, Quadlink e GorillaPool dovrebbero "idealmente" avere linee di connettività dedicate e il libro suggerisce che "una relazione fiduciaria più definita con il protocollo" dovrebbe diventare normalizzata.

Il libro è lungo solo 15 pagine, è facile da leggere anche per i nuovi arrivati ​​e non si addentra in matematica pesante o teoria economica. Il suo pubblico di riferimento è probabilmente costituito da neofiti di BSV e problemi di protocollo Bitcoin, anche se anche chi ha familiarità con i concetti trarrà beneficio dalle argomentazioni chiare e concise che presenta. Ciò lo rende una lettura consigliata per tutti gli interessati a blockchain, Bitcoin, protocolli e infrastrutture.

“Nel complesso, i tempi sono maturi per l’innovazione infrastrutturale nel settore minerario. Abbracciando la coopetizione e investendo nell’infrastruttura di rete, possiamo inaugurare una nuova era del mining, che si allinea più da vicino con l’etica alla base della visione di Satoshi”.

2. Bitcoin: l'approvazione dell'ETF provocherà un evento "sell the news"?

La prospettiva di Bitcoin[BTC] L'approvazione degli Exchange-Traded Funds (ETF) ha generato una grande attesa, con molti che aspettano con ansia una decisione. Tuttavia, dati recenti hanno suggerito che l'approvazione potrebbe innescare un evento sell-the-news, gettando potenzialmente un'ombra sull'entusiasmo iniziale.

Speculazione in aumento

Secondo K33 Research, una decisione sugli ETF spot Bitcoin è prevista tra l'8 e il 10 gennaio, con la possibilità che notizie che muovono il mercato emergano prima. La ricerca ha sottolineato che le dinamiche di mercato prevalenti puntano verso uno scenario sell-the-news.

È stato anche notato che i trader sono fortemente esposti prima del verdetto, con i derivati ​​che mostrano premi significativi dopo gli ultimi mesi di continuo slancio al rialzo di Bitcoin. Questa esposizione rende l'evento un obiettivo primario per la presa di profitto, portando potenzialmente a una profezia autoavverante di una svendita.

È stata assegnata una probabilità del 75% allo scenario sell-the-news, in contrasto con una probabilità del 20% di approvazione, seguita da afflussi sostanziali che compensano la pressione di vendita e spingono i prezzi al rialzo. Nonostante le recenti riunioni e i prospetti S-1 aggiornati suggerissero un'approvazione imminente, c'era una probabilità del 5% di rifiuto dell'ETF secondo i dati.

Possibili impatti

La potenziale svendita successiva all'approvazione dell'ETF potrebbe avere un impatto sulle dinamiche dei prezzi di Bitcoin. I trader a breve termine che puntano ai profitti potrebbero contribuire a una flessione temporanea, ma le implicazioni a lungo termine restano incerte, incentrate sull'equilibrio tra profit-take e interesse istituzionale sostenuto.

Il mio sul tuo diamante pazzo

In mezzo a questa incertezza, l'ottimismo ha circondato il mining di Bitcoin. In particolare, il miner canadese Bitfarms ($BITF) ha assistito a un raddoppio del prezzo delle sue azioni il mese scorso nonostante i ricavi invariati. Questo sviluppo ha suggerito un sentimento di mercato positivo verso le azioni correlate a Bitcoin, sottolineando la narrativa rialzista più ampia.

Un altro indicatore positivo per Bitcoin risiede nell'impennata delle commissioni raccolte dai minatori. La moneta reale ha conquistato il primo posto tra le blockchain per commissioni negli ultimi 30 giorni. Con commissioni annualizzate a oltre 4 miliardi di $ per i minatori, questo trend rialzista segnala una solida attività di rete e rafforza l'attrattiva di Bitcoin per i minatori.

Nonostante questi aspetti positivi, il sentimento immediato del mercato rifletteva un calo del prezzo del Bitcoin. Al momento della segnalazione, il prezzo di Bitcoin era di 42,544.09 dollari, segnando un calo del -1.13% nelle ultime 24 ore.

3. La diminuzione dei depositi di Bitcoin Exchange innesca l'anticipazione dell'aumento dei prezzi

Gli analisti di criptovaluta Axel e Moreno di CryptoQuant hanno recentemente fornito approfondimenti sulle ultime tendenze che modellano il mercato Bitcoin, rivelando cambiamenti significativi nelle attività di indirizzo e nell'analisi azionaria in tempo reale.

Da novembre 2022, è emersa una tendenza degna di nota nel mercato Bitcoin, come evidenziato da Axel, analista di CryptoQuant. Il numero di indirizzi che depositano BTC sugli exchange è in costante calo, raggiungendo i livelli più bassi dal 2015. Questo calo nei depositi in exchange indica una carenza di venditori sul mercato.

La scarsità di venditori è un fattore cruciale che, secondo Axel, pone le basi per un potenziale aumento dei prezzi. Con un minor numero di possessori di Bitcoin che depositano i propri asset sugli scambi, c’è una diminuzione dell’offerta disponibile per il trading. Questo scenario può portare ad un aumento della domanda e, a sua volta, a far salire il prezzo del Bitcoin.

Axel sottolinea inoltre che i tempi sono significativi poiché il mercato delle criptovalute prevede un significativo afflusso di contanti dagli Exchange-Traded Funds (ETF). Se l’attuale tendenza alla diminuzione dei depositi in valuta continua, il mercato potrebbe sperimentare una carenza di Bitcoin disponibili per il trading, causando potenzialmente un aumento dei prezzi poiché la domanda supera l’offerta.

L’analisi azionaria in tempo reale svela le prestazioni di Bitfarms a dicembre 2023

Moreno, responsabile della ricerca presso CryptoQuant, fa luce sul panorama in evoluzione dell'analisi azionaria in tempo reale nello spazio delle criptovalute. Evidenziando il recente rapporto del minatore Bitcoin Bitfarms ($BITF), Moreno sottolinea l'importanza dei dati on-chain per stare al passo con gli sviluppi del mercato.

Nel dicembre 2023, Bitfarms ha riferito di aver estratto un totale di 446 Bitcoin. Tuttavia, Moreno sottolinea che queste informazioni avrebbero potuto essere conosciute giorni prima del rapporto ufficiale monitorando la produzione Bitcoin di Bitfarms in tempo reale utilizzando i dati on-chain. Ciò evidenzia la crescente importanza dell’analisi in tempo reale per ottenere un vantaggio competitivo nel mercato delle criptovalute.

Mentre il mercato Bitcoin continua a evolversi, si consiglia agli investitori e agli appassionati di prestare molta attenzione a queste tendenze emergenti. Il numero decrescente di indirizzi che depositano BTC sugli exchange suggerisce un potenziale cambiamento nelle dinamiche di mercato, con la scarsità che diventa un fattore chiave dei movimenti dei prezzi. Inoltre, l'enfasi sull'analisi azionaria in tempo reale sottolinea l'importanza di sfruttare i dati on-chain per ottenere informazioni tempestive sulle prestazioni dei principali attori nello spazio delle criptovalute.

La combinazione della diminuzione dei depositi in valuta e dell’aumento dell’analisi azionaria in tempo reale dipinge un quadro dinamico dell’evoluzione del panorama Bitcoin. Gli investitori che rimangono informati su queste tendenze potrebbero essere in una posizione migliore per navigare nel mercato e sfruttare potenziali opportunità.