Valutazione dei minatori di Bitcoin prima dell'halving del 2024 e altro ancora
1. Valutazione dei minatori di Bitcoin prima dell'halving del 2024
Bitcoin si sta dirigendo verso un altro dimezzamento ad aprile 2024, un evento che porterà con sé un significato per i minatori della più grande criptovaluta. Ciò significa che anche gli exchange traded fund, come l'Invesco Alerian Galaxy Crypto Economy ETF (SATO), sono pertinenti nella conversazione sull'halving. Da parte sua, SATO è fortemente allocato ai minatori di bitcoin.
Ciò rende il fondo uno degli asset più rilevanti per quanto riguarda l'halving. In parole povere, l'halving di bitcoin rende più difficile estrarre la valuta digitale, riducendo così le ricompense per i minatori.
In una nota recente ai clienti, JPMorgan ha previsto che il Bitcoin Network Hash Rate diminuirà del 20% dopo l'halving di aprile 2024. Gli investitori che sono nuovi alle criptovalute e alle azioni di mining sono inclini a interpretare questa come una notizia cupa. Ma l'halving serve anche allo scopo di spingere i minatori, comprese le società membri SATO, a portare offline i software più vecchi, rendendo così quelle aziende più efficienti.
"Momento del crogiolo" per i minatori di Bitcoin
JPMorgan ha detto ai clienti che l'industria del mining di bitcoin si trova in un "momento cruciale". Questo perché i team di gestione di queste aziende stanno considerando le implicazioni positive di un ETF spot bitcoin che potrebbe arrivare sul mercato, bilanciando al contempo l'imminente calo del Bitcoin Network Hash Rate. Tra i nomi su cui la banca è ottimista c'è il componente SATO Cleanspark Inc. (NASDAQ: CLSK), che classifica come "sovrappeso".
"Non tutti i minatori sono creati uguali. I minatori variano per scala, efficienza operativa, accesso al capitale e prospettive di crescita. Crediamo che CLSK, la nostra prima scelta, offra il miglior equilibrio tra scala, potenziale di crescita, costi energetici e valore relativo", secondo JPMorgan.
Le azioni di Cleanspark rappresentano quasi il 4% della gamma di SATO. La banca ha anche promosso la holding SATO Iris Energy Ltd. (NASDAQ: IREN) da "neutrale" a "sovrappeso".
Cleanspark e Iris Energy potrebbero essere fattori trainanti per SATO, perché gli osservatori del settore del crypto mining stanno esaminando sempre più attentamente i margini e i costi energetici del gruppo. In base a queste metriche, quelle due partecipazioni SATO ottengono buoni punteggi. Ciò implica che c'è un elemento di valore in quei nomi. Questa è una caratteristica desiderabile in un momento in cui è difficile trovare valore in questo spazio.
“In questo contesto, il rapporto spiega che la capitalizzazione di mercato delle 14 maggiori società quotate negli Stati Uniti Estrazione Bitcoin "Il fatturato delle aziende è del 36% più grande di quanto il team di ricerca di JPMorgan si aspetta che l'intero settore possa generare in termini di ricavi per il prossimo ciclo di quattro anni, ovvero 20 miliardi di dollari", ha riferito Vinicius Barbosa per Finbold.
2. Bitcoin Miner utilizza la diga Itaipu del Paraguay per alimentare la sua nuova struttura
La società mineraria Bitcoin Sazmining ha aperto il suo nuovo impianto di energia rinnovabile al 100% in Paraguay.
L'azienda gestisce piattaforme minerarie Bitcoin di proprietà dei clienti per loro conto, prendendo una commissione del 15% per il servizio. Il suo nuovo impianto trarrà energia dalla diga di Itaipu, la più grande diga idroelettrica del paese. Situata al confine tra Paraguay e Brasile, la struttura si è guadagnata il Guinness World Record come oggetto più costoso del mondo, costando ben 27 miliardi di dollari per la sua costruzione nel 1984, o 35 miliardi di dollari se si tiene conto dell'inflazione.
Il presidente di Sazmining Kent Halliburton ha detto a Decrypt che, a causa delle dinamiche uniche di generazione di energia idroelettrica del Paraguay, stava vendendo 5 Gigawatt di energia in perdita al suo vicino, il Brasile. Ecco perché le autorità locali e le comunità accolgono con favore la presenza dell'azienda, ha detto.
Attingere alla diga di Itaipu e acquistare la loro eccedenza energetica invece di esportare in perdita dal Paraguay, “trasforma un vento contrario per il PIL del Paraguay in un vento favorevole”, ha detto Halliburton.
Il mining di Bitcoin è parte integrante della rete, ma ha una relazione un po' controversa con i mercati energetici. Computer specializzati noti come ASIC attingono a diverse fonti di generazione di energia ed eseguono il software Bitcoin per proteggere il protocollo, guadagnando BTC in cambio.
Quanto sopra significa che il costo dell’energia è una considerazione importante per le società minerarie di Bitcoin. Secondo Sazmining, i costi di mining nella loro nuova struttura saranno di 0.047 dollari per kilowattora, una differenza sostanziale rispetto al principale paese minerario di Bitcoin al mondo, gli Stati Uniti.
A titolo di confronto, l’ultimo rapporto sui prezzi dell’energia del Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti ha rilevato che i costi energetici ammontano a 0.17 dollari per kilowattora, anche se questo può variare ampiamente a seconda della località e dei settori.
Halliburton ha affermato che Sazmining è in grado di ottenere tutta la sua energia dalla diga, il che significa che la nuova struttura funziona al 100% con energia rinnovabile.
Il Texas è spesso indicato come uno dei settori minerari più forti di Bitcoin, con programmi sofisticati per aiutare la rete nei momenti di stress, ma anche per sfruttare la potenza in eccesso. Per Halliburton, il Paraguay è pronto a diventare “il nuovo Texas”, ma ammette che la rete elettrica è ancora molto meno sviluppata rispetto allo Stato della stella solitaria.
Ciò offre un vantaggio con una riserva, ha detto a Decrypt. Accettando un uptime di potenza del 95% invece del 100%, ha detto, la società è stata in grado di trarre vantaggio da tariffe più basse. Detto questo, Halliburton è fiduciosa che la rete continuerà a sviluppare e importare alcuni dei programmi attualmente presenti in Texas. Ad esempio, ai minatori in Texas vengono dati crediti energetici in cambio dello spegnimento delle loro piattaforme durante i periodi di alta domanda.
Tuttavia, il Paraguay è un proverbiale pezzo nel secchio del mining complessivo. A settembre 2021, il Cambridge Center for Alternative Finance (CCAF), ha posizionato la produzione di hash rate del Paraguay allo 0.15% dell'intera rete di mining di Bitcoin. Il Center ha aggiornato il suo indice all'inizio di quest'anno, ma non ha risposto immediatamente a una richiesta di Decrypt sui suoi dati di mappa.
Tuttavia, al presidente di Sazmining questo numero piace.
"La vedo come un'opportunità per quelli di noi che comprendono le dinamiche in Paraguay", ha detto, aggiungendo che si stanno posizionando davanti alla "corsa apparentemente inevitabile dei minatori di Bitcoin".
3. Più difficile che mai: ecco quanto è difficile estrarre Bitcoin adesso
Bitcoin (BTC) i minatori generano costantemente Proof of Work (PoW) in un business altamente competitivo per scoprire il prossimo blocco valido. Di recente, la difficoltà di mining di Bitcoin è stata regolata ai massimi storici, il che ha indurito la concorrenza e la redditività aziendale.
In questa scoperta, il minatore ottiene il diritto di riscuotere il sussidio in blocchi di 6.25 appena creati BTC, aggiungi transazioni Bitcoin a questo blocco e trasmettilo ad altri nodi, confermando queste transazioni, inclusa quella del sussidio del blocco.
È interessante notare che maggiore è il lavoro (o hashrate) che un minatore Bitcoin ha sulla rete, maggiori sono le sue possibilità di trovare un blocco valido. Per mantenere la scoperta dei blocchi in un intervallo di 10 minuti, la difficoltà di mining di Bitcoin viene modificata ogni 2,016 blocchi (circa due settimane).
Ciò crea una dinamica in cui in un ambiente con hashrate aumentato, il protocollo richiederà che venga distribuito ancora più hashrate per trovare il blocco successivo, rendendo più difficile l'estrazione. BTCMentre uno scenario di hashrate decrescente avrà l'effetto opposto, ovvero diminuendo la difficoltà di mining.
In particolare, nell'ultimo aggiustamento della difficoltà del 61.03 ottobre, la difficoltà di mining di Bitcoin ha raggiunto un nuovo massimo storico di 16 trilioni di hash necessari per estrarre un blocco.
Nel frattempo, l'attuale hashrate medio giornaliero della rete è di 450 EH/s, secondo i dati recuperati da Finbold da mempool.space il 17 ottobre.
In particolare, il mining di Bitcoin sta diventando sempre più difficile nel tempo, poiché i pool più grandi aumentano continuamente i loro hashrate, il che rende anche Bitcoin più centralizzato in alcuni pool minerari, come riportato esclusivamente da Finbold.
Inoltre, parte di questo recente hashrate in crescita proviene da AntPool, il secondo pool minerario Bitcoin più grande che lotta contro Foundry USA per diventare il primo nella scoperta di blocchi. Antpool è di proprietà di Bitmain, il più grande produttore di ASIC per il mining di Bitcoin al mondo, con sede in Cina.
Degno di nota è anche il fatto che l'aggiustamento del mining di Bitcoin sta avvenendo in meno di 2 settimane da inizio anno, che è il risultato atteso di una tendenza aggressiva al rialzo dell'hashrate, come visto finora.
Il mining di Bitcoin diventa più costoso man mano che aumenta la difficoltà di mining
Gli effetti di un continuo aumento dell'hashrate e della difficoltà di mining possono essere visti nell'indice Hashprice coniato da Luxor. Questo indice è anche fortemente influenzato dal dimezzamento del sussidio del blocco Bitcoin ogni quattro anni, ma è anche possibile identificare la diminuzione dell'Hashprice tra ogni dimezzamento.
Hashprice misura il rendimento atteso in BTC per ogni TH/s di PoW (o hashrate) che un miner di Bitcoin contribuisce alla rete. Può anche essere utilizzato per misurare il valore in dollari USA (USD), che è volatile perché si considera il prezzo di Bitcoin in dollari.
In particolare, l'indice Hashprice in USD ha raggiunto il minimo degli ultimi 5 anni nel novembre 2022, a causa di quello che ora è considerato il minimo locale per questo ciclo di mercato del Bitcoin.
Tuttavia, l’indice sta rivisitando i suoi valori più bassi dopo il costante aumento della difficoltà di mining, a 0.06 dollari per TH/s al giorno, e i minatori di Bitcoin sono di nuovo sott’acqua.
Questo scenario crea più sfide per i minatori Bitcoin che cercano di competere nel settore minerario e favorisce gli attori già più grandi o quelli con un accesso più facile al capitale, agli ASIC o all’energia a basso costo.
