Évaluation des mineurs de Bitcoin avant la réduction de moitié de 2024 et plus encore
1. Évaluation des mineurs de Bitcoin avant la réduction de moitié en 2024
Bitcoin se dirige vers une nouvelle réduction de moitié en avril 2024, un événement qui aura son importance pour les mineurs de la plus grande cryptomonnaie. Cela signifie que les fonds négociés en bourse, tels que l'ETF Invesco Alerian Galaxy Crypto Economy (SATO), sont également pertinents dans la conversation sur la réduction de moitié. Pour sa part, SATO est fortement alloué aux mineurs de bitcoins.
Cela fait du fonds l’un des actifs les plus pertinents en matière de réduction de moitié. En termes simples, la réduction de moitié du bitcoin rend plus difficile l’extraction de la monnaie numérique, réduisant ainsi les récompenses versées aux mineurs.
Dans une note récente adressée à ses clients, JPMorgan prévoit que le taux de hachage du réseau Bitcoin diminuera de 20 % après la réduction de moitié d’avril 2024. Les investisseurs novices en matière de cryptomonnaies et d’actions minières sont susceptibles d’interpréter cela comme une mauvaise nouvelle. Mais la réduction de moitié a également pour objectif d’inciter les mineurs, y compris les sociétés membres de SATO, à mettre hors ligne les anciens logiciels, ce qui rend ces entreprises plus efficaces.
Un moment crucial pour les mineurs de Bitcoin
JPMorgan a déclaré à ses clients que l’industrie minière du bitcoin se trouvait à un « moment crucial ». En effet, les équipes de direction de ces entreprises envisagent les implications positives de l’arrivée potentielle d’un ETF spot sur le bitcoin tout en équilibrant la baisse imminente du taux de hachage du réseau Bitcoin. Parmi les noms sur lesquels la banque est optimiste figure le composant de SATO Cleanspark Inc. (NASDAQ : CLSK), qu’elle juge « surpondéré ».
« Toutes les sociétés minières ne sont pas égales. Elles varient en termes de taille, d’efficacité opérationnelle, d’accès au capital et de perspectives de croissance. Nous pensons que CLSK, notre premier choix, offre le meilleur équilibre entre taille, potentiel de croissance, coûts énergétiques et valeur relative », selon JPMorgan.
Les actions de Cleanspark représentent près de 4 % de la gamme de titres de SATO. La banque a également rehaussé la position de SATO sur Iris Energy Ltd. (NASDAQ : IREN) de « neutre » à « surpondérée ».
Cleanspark et Iris Energy pourraient être des moteurs de croissance pour SATO, car les observateurs du secteur du minage de cryptomonnaies scrutent de plus en plus les marges et les coûts énergétiques du groupe. Sur ces indicateurs, ces deux participations de SATO obtiennent de bons résultats. Cela implique qu'il y a un élément de valeur avec ces noms. C'est une caractéristique souhaitable à un moment où la valeur est difficile à trouver dans cet espace.
« Dans ce contexte, le rapport explique que la capitalisation boursière des 14 plus grandes sociétés cotées aux États-Unis Bitcoin mining « Le chiffre d'affaires des entreprises est 36 % supérieur à ce que l'équipe de recherche de JPMorgan estime que l'ensemble du secteur peut générer en termes de revenus pour le prochain cycle de quatre ans, soit 20 milliards de dollars », a rapporté Vinicius Barbosa pour Finbold.
2. Un mineur de Bitcoin utilise le barrage d'Itaipu au Paraguay pour alimenter sa nouvelle installation
La société minière Bitcoin Sazmining a ouvert sa toute nouvelle installation d'énergie 100 % renouvelable au Paraguay.
La société exploite en leur nom des plates-formes minières Bitcoin appartenant à ses clients, en prenant une commission de 15 % pour le service. Sa nouvelle installation sera alimentée en électricité par le barrage d'Itaipu, le plus grand barrage hydroélectrique du pays. Située à la frontière du Paraguay et du Brésil, la structure a gagné le record mondial Guiness de l'objet le plus cher au monde, sa construction ayant coûté la somme énorme de 27 milliards de dollars en 1984, ou 35 milliards de dollars si l'on tient compte de l'inflation.
Kent Halliburton, président de Sazmining, a déclaré à Decrypt qu'en raison de la dynamique unique de production d'énergie hydroélectrique du Paraguay, ce dernier vendait 5 gigawatts d'électricité à perte à son voisin, le Brésil. C'est pourquoi les autorités locales et les communautés accueillent favorablement la présence de l'entreprise, a-t-il déclaré.
Exploiter le barrage d'Itaipu et acheter leur surplus d'électricité au lieu d'exporter à perte, « transforme un vent contraire pour le PIB du Paraguay en un vent favorable », a déclaré Halliburton.
L'exploitation minière de Bitcoin est un élément essentiel du réseau, mais elle entretient une relation quelque peu controversée avec les marchés de l'énergie. Des ordinateurs spécialisés, appelés ASIC, exploitent différentes sources de production d'énergie et exécutent le logiciel Bitcoin afin de sécuriser le protocole, ce qui permet de gagner de l'argent. BTC en retour.
Ce qui précède signifie que le coût de l’énergie est une considération importante pour les sociétés minières Bitcoin. Selon Sazmining, les coûts d'exploitation minière dans leur nouvelle installation seront de 0.047 $ par kilowattheure dans la nouvelle installation – une différence substantielle entre le premier pays minier de Bitcoin au monde, les États-Unis.
À titre de comparaison, le dernier rapport sur les prix de l'énergie du Bureau of Labor Statistics des États-Unis a révélé que les coûts de l'énergie s'élèvent à 0.17 $ par kilowattheure, bien que cela puisse varier considérablement selon le lieu et selon les secteurs.
Halliburton a déclaré que Sazmining est en mesure de tirer toute son électricité du barrage, ce qui signifie que la nouvelle installation fonctionne à 100 % avec de l'énergie renouvelable.
Le Texas est souvent présenté comme l'un des secteurs miniers les plus puissants de Bitcoin, avec des programmes sophistiqués pour aider le réseau en période de stress, mais également pour utiliser son excès d'énergie. Pour Halliburton, le Paraguay est sur le point de devenir « le nouveau Texas », mais il admet que le réseau y est encore beaucoup moins développé que celui de l’État solitaire.
Cela présente un avantage, mais avec une réserve, a-t-il déclaré à Decrypt. En acceptant une disponibilité de l'électricité de 95 % au lieu de 100 %, a-t-il déclaré, l'entreprise a pu profiter de tarifs plus bas. Cela dit, Halliburton est convaincu que le réseau continuera à se développer et à importer certains des programmes actuellement présents au Texas. Par exemple, les mineurs du Texas reçoivent des crédits d'énergie en échange de l'arrêt de leurs plates-formes pendant les périodes de forte demande.
Le Paraguay n'est toutefois qu'un petit peu en dehors du marché minier global. En septembre 2021, le Cambridge Center for Alternative Finance (CCAF) estimait la production de taux de hachage du Paraguay à 0.15 % de l'ensemble du réseau minier Bitcoin. Le Centre a mis à jour son indice plus tôt cette année, mais n'a pas immédiatement répondu à une demande de Decrypt concernant ses données cartographiques.
Le président de Sazmining aime cependant ce chiffre.
"Je vois cela comme une opportunité pour ceux d'entre nous qui comprennent la dynamique du Paraguay", a-t-il déclaré, ajoutant qu'ils se positionnent en avance sur "la ruée apparemment inévitable des mineurs de Bitcoin".
3. Plus difficile que jamais : voici à quel point il est désormais difficile de miner du Bitcoin
Bitcoin (BTC) Les mineurs génèrent constamment des preuves de travail (PoW) dans un secteur hautement compétitif pour découvrir le prochain bloc valide. Récemment, la difficulté de minage de Bitcoin a été ajustée à ses plus hauts niveaux historiques, ce qui a renforcé la concurrence et la rentabilité de l'entreprise.
Dans cette découverte, le mineur obtient le droit de percevoir la subvention globale de 6.25 BTC, ajoutez des transactions Bitcoin à ce bloc et diffusez-les vers d'autres nœuds, confirmant ces transactions, y compris celle de la subvention de bloc.
Il est intéressant de noter que plus un mineur de Bitcoin a du travail (ou du hashrate) sur le réseau, plus ses chances de trouver un bloc valide sont élevées. Afin de maintenir la découverte des blocs dans un intervalle de 10 minutes, la difficulté de minage de Bitcoin est ajustée tous les 2,016 XNUMX blocs (environ deux semaines).
Cela crée une dynamique dans laquelle, dans un environnement de taux de hachage accru, le protocole nécessitera qu'un taux de hachage encore plus élevé soit déployé afin de trouver le bloc suivant, ce qui rend l'exploitation minière plus difficile. BTCAlors qu’un scénario de taux de hachage décroissant fera le contraire, en diminuant la difficulté de minage.
En particulier, la difficulté de minage de Bitcoin a atteint un nouveau sommet historique de 61.03 billions de hachages nécessaires pour miner un bloc, lors du dernier ajustement de difficulté du 16 octobre.
Pendant ce temps, le taux de hachage quotidien moyen actuel du réseau est de 450 EH/s, selon les données récupérées par Finbold sur mempool.space le 17 octobre.
Notamment, le minage de Bitcoin devient de plus en plus difficile au fil du temps, car les plus grands pools augmentent continuellement leurs hashrates – ce qui rend également Bitcoin plus centralisé dans quelques pools miniers, comme le rapporte exclusivement Finbold.
De plus, une partie de ce hashrate en croissance récente provient d'AntPool, le deuxième plus grand pool minier Bitcoin luttant contre Foundry USA pour devenir le premier en matière de découverte de blocs. Antpool appartient à Bitmain, le plus grand producteur mondial d'ASIC miniers Bitcoin, basé en Chine.
Il convient également de noter que l’ajustement du minage de Bitcoin se produit sur une période de moins de deux semaines depuis le début de l’année, ce qui est le résultat attendu d’une tendance à la hausse agressive du hashrate, comme on l’a vu jusqu’à présent.
Le minage de Bitcoin devient de plus en plus cher à mesure que la difficulté du minage augmente
Les effets de l'augmentation continue du hashrate et de la difficulté d'exploitation minière peuvent être observés dans l'indice Hashprice inventé par Louxor. Cet indice est également fortement affecté par la réduction de moitié de la subvention du Bitcoin tous les quatre ans, mais il est également possible d'identifier la diminution du Hashprice entre chaque réduction de moitié.
Hashprice mesure le rendement attendu dans BTC pour chaque TH/s de PoW (ou hashrate) qu'un mineur de Bitcoin contribue au réseau. Il peut également être utilisé pour mesurer la valeur en dollars américains (USD), qui est volatile en raison de la prise en compte du prix du Bitcoin en dollars.
En particulier, l’indice Hashprice en USD a atteint son plus bas niveau depuis 5 ans en novembre 2022, en raison de ce qui est désormais considéré comme le creux local de ce cycle de marché Bitcoin.
Néanmoins, l’indice revisite ses valeurs les plus basses après l’augmentation constante des difficultés de minage, à 0.06 $ par TH/s par jour, et les mineurs de Bitcoin sont à nouveau sous l’eau.
Ce scénario crée davantage de défis pour les mineurs de Bitcoin qui tentent d’être compétitifs dans l’industrie minière et favorise les acteurs déjà plus importants ou ceux qui ont un accès plus facile au capital, aux ASIC ou à une énergie bon marché.
