Die Ökonomie und Anreize hinter dem Bitcoin-Mining und mehr
1. Die Ökonomie und Anreize hinter dem Bitcoin-Mining
Werfen wir einen neuen Blick auf die Ökonomie und die Anreize, die die Verarbeitung von Bitcoin-Transaktionen, allgemein als „Mining“ bezeichnet, vorantreiben. Die BSV Blockchain Association hat zu diesem Thema ein neues E-Book von Bryan Daugherty, Gregory Ward und Kurt Wuckert Jr. veröffentlicht, das verspricht, „Ihr Leitfaden zum Verständnis der Ökonomie des Minings wie nie zuvor“ zu sein.
Das Buch trägt den Titel „The Next Era in Miner Economics: Embracing Coopetition and Infrastructure“ und steht auf der Website der BSV Blockchain Association zum kostenlosen digitalen Download bereit.
Die Ökonomie von Prozessoren und Mining sei ein „sich entwickelndes Feld“, heißt es in dem Buch. Nordamerika ist in der Branche wieder in eine Spitzenposition zurückgekehrt; es gibt anhaltende Debatten über optimale Gebührenhöhen (und wer, wenn überhaupt, diese festlegen sollte) sowie brancheninterne Auseinandersetzungen darüber, wie Blockchain-Netzwerke genutzt werden sollten. In der weiteren Welt muss Blockchain selbst noch beweisen, warum die Technologie der Datenverarbeitung ohne Blockchain in Bezug auf Kosteneffizienz, Sicherheit und Zuverlässigkeit überlegen ist.
„Miner sind für die Validierung und Aufzeichnung von Transaktionen verantwortlich und bilden das Rückgrat jeder Blockchain. Die wirtschaftlichen Motivationen und Handlungen der Miner, allgemein als ‚Miner-Ökonomie‘ bezeichnet, bestimmen wichtige Aspekte der Gesundheit und Stabilität einer Blockchain.“
Blocksubventionen vs. Transaktionsgebühren
„Die Miner entwickeln sich über ihre traditionelle Rolle als bloße Extraktoren von Blocksubventionen hinaus“, heißt es in dem Buch.
„Blocksubvention“ bezeichnet die festgelegte Menge an Bitcoins, die ein Miner erhält, wenn er einen Transaktionsblock entdeckt/löst. Dieser Betrag halbiert sich gemäß Satoshi Nakamotos ursprünglichem Entwurf alle vier Jahre – von 50 Bitcoins pro Block im Jahr 2009 auf heute 6.25, und dieser Betrag wird sich in der zweiten Hälfte des Jahres 2 erneut auf 2024 halbieren.
Anstatt sich Sorgen zu machen, ob Bitcoin-Marktpreise ausreichend steigen wird, um die verlorenen Einnahmen zu decken, sollten die Miner nach Wegen suchen, das Netzwerk zu erweitern und ihre Einnahmen aus Transaktionsgebühren zu steigern. Dies sollte in Form von mehr Nutzern geschehen, nicht in Form höherer Gebühren.
Das BSV-Blockchain-Netzwerk hat die Obergrenzen für Blockgrößen aufgehoben, obwohl die Miner ihre eigenen Höchstwerte festlegen können. Dies verlagert den Fokus weg von den Einnahmen aus Blocksubventionen (und dem Hunger nach immer höheren Bitcoin-Preisen, wie in BTC) in Richtung Einnahmen aus Transaktionsgebühren. Letzteres fördert den Aufbau eines Ökosystems gegenüber Preisspekulationen, indem neue Anwendungsfälle gefunden und gefördert und groß angelegte Anwendungen entwickelt werden.
Die Autoren verwenden häufig den Begriff „Coopetition“, um zu beschreiben, wie die Akteure im Verarbeitungs-/Mining-Bereich miteinander interagieren sollten. Damit ist die Balance gemeint, die sie finden müssen: einerseits, um einen rechnerischen Vorteil gegenüber anderen Minern zu erlangen, andererseits, um ihre Rolle bei der Aufrechterhaltung der Gesundheit und des Rufs des Netzwerks insgesamt zu berücksichtigen, und andererseits, wie sich diese Faktoren auf die Nutzung auswirken.
Auf einer größeren Skala sind VISA (NASDAQ: V), Mastercard (NASDAQ: MA), AWS und sogar alteingesessene ISPs die wahren Konkurrenten der Miner. Diese Unternehmen mit großen Datenmengen haben einen Umfang, der weit über die meisten Blockchain-Diskussionen hinausgeht.
Die wahren Gefahren der „Zentralisierung“
Das Buch unterscheidet zwischen „Zentralisierung des Minings“ und „Protokollkontrolle“. Es besteht ein „weit verbreitetes Missverständnis“, dass große Mengen Hashing-Power in nur wenigen Händen zu schlechten Ergebnissen führen. Das Protokoll definiert die Regeln und die Miner müssen sie befolgen, sonst werden ihre Blöcke vom Netzwerk abgelehnt. Die wahre Gefahr liegt also in der Zentralisierung der Kontrolle über das Protokoll selbst.
Die Notwendigkeit, viel größere Blöcke zu verarbeiten (wie bei BSV), ist eine technische Herausforderung, die Verarbeitungs-/Mining-Operationen mit größeren Ressourcen Vorteile bringt. Das Buch argumentiert jedoch, dass dies nicht automatisch zu einer Monopolisierung führt.
„Beim Mining geht es nicht nur um rechnerische Höchstleistungen, sondern um einen vielschichtigen Vorgang, der strategisches und ausgewogenes Wachstum in verschiedenen Aspekten des Ökosystems belohnt.“
Wir haben gesehen, wie die Protokollzentralisierung zum Problem wurde für BTC, wobei ein kleines Kartell von Protokollentwicklern und ihren Geldgebern neue Regeln definieren kann, die ihren eigenen Präferenzen entsprechen, oder Korrekturen verhindern kann, die dies nicht tun. Nach den Bitcoin-Regeln können Miner „abstimmen“, um Regeländerungen zu befolgen. Die einzige Möglichkeit, gegen die Änderungen zu stimmen, besteht jedoch darin, Blöcke abzulehnen und/oder das Netzwerk zu verlassen.
Die „in Stein gemeißelte“ Protokollregel von BSV gibt den Minern eine ähnliche Wahl (durchsetzen oder aussteigen); Entwickler haben jedoch nicht die Befugnis, die grundlegenden Protokollregeln zu ändern. In keinem Fall sollten Entscheidungen der Miner als „Abstimmung“ bezeichnet werden.
Aufrechterhaltung eines verantwortungsvollen Blockchain-Netzwerks
Miner müssen im besten Interesse des Netzwerks handeln und ihre Ressourcen und Energie in die Verbesserung der Konnektivität und Integrität investieren. Die hypothetische Bedrohung durch einen „51%-Angriff“ ist seit den Anfängen von Bitcoin ein Szenario. Sie legt nahe, dass ein Miner, der über 50 % der gesamten Hashing-Leistung kontrolliert, „doppelte Ausgaben“ derselben Münze(n) durchführen könnte. Die Autoren weisen jedoch darauf hin, dass eine solche Aktion eine Beweisspur hinterlassen würde, die andere Prozessoren dazu veranlassen würde, den Übeltäter abzulehnen/auf die schwarze Liste zu setzen.
Schließlich enthält das Buch einen Abschnitt über „ökologische Nachhaltigkeit“, um den Medienbehauptungen entgegenzutreten, dass Bitcoin und die überlegene Proof-of-Work-Verarbeitung (PoW) in jeglicher Form Energieverschwender seien. Ein Netzwerk mit ein paar Millionen Benutzern verbraucht genauso viel Energie wie eines mit Milliarden von Benutzern; daher gleicht ein nützlicheres und skalierbareres Netzwerk die Bedenken hinsichtlich des Energieverbrauchs aus.
„Die Besessenheit der Branche mit dem Token und/oder seinem Preis führt oft dazu, dass der inhärente Wert der Blockchain als Datendienstprotokoll unterschätzt wird.“
So wie es große Anreize gibt, in die Hashing-Überlegenheit gegenüber anderen Prozessoren/Minern zu investieren, gibt es ebenso große Anreize, Kommunikationsverbindungen zwischen konkurrierenden Betrieben aufrechtzuerhalten. Dies hilft bei der Blockausbreitung, der Identifizierung möglicher Schurkenakteure und anderen Bedrohungswarnungen. Verarbeitungseinheiten innerhalb von BSV wie TAAL, Quadlink und GorillaPool sollten „idealerweise“ über dedizierte Verbindungsleitungen verfügen, und das Buch schlägt vor, dass „eine stärker definierte Treuhandbeziehung zum Protokoll“ normalisiert werden sollte.
Das Buch ist nur 15 Seiten lang, lässt sich auch für Neulinge leicht lesen und geht nicht in schwere Mathematik oder Wirtschaftstheorie ein. Das Zielpublikum sind wahrscheinlich relative Neulinge in Sachen BSV und Bitcoin-Protokollfragen, obwohl selbst diejenigen, die mit den Konzepten vertraut sind, von den klaren und präzisen Argumenten profitieren werden, die es vorbringt. Dies macht es zu einer empfehlenswerten Lektüre für alle, die sich für Blockchain, Bitcoin, Protokolle und Infrastruktur interessieren.
„Insgesamt ist die Zeit reif für infrastrukturelle Innovationen im Bergbausektor. Indem wir uns auf Coopetition einlassen und in die Netzwerkinfrastruktur investieren, können wir ein neues Zeitalter des Bergbaus einläuten, das stärker mit dem zugrunde liegenden Ethos von Satoshis Vision übereinstimmt.“
2. Bitcoin: Wird die ETF-Zulassung ein „Sell the News“-Ereignis auslösen?
Die Aussicht auf Bitcoin[BTC] Die Zulassung von Exchange-Traded Funds (ETFs) hat große Erwartungen geweckt, und viele warten gespannt auf eine Entscheidung. Jüngste Daten deuten jedoch darauf hin, dass die Zulassung ein Sell-the-News-Ereignis auslösen könnte, das die anfängliche Aufregung möglicherweise überschattet.
Spekulationen nehmen zu
Laut K33 Research wird eine Entscheidung über Bitcoin-Spot-ETFs zwischen dem 8. und 10. Januar erwartet, wobei marktbewegende Nachrichten möglicherweise schon früher auftauchen. Die Studie betonte, dass die vorherrschende Marktdynamik auf ein Sell-the-News-Szenario hindeutet.
Es wurde auch darauf hingewiesen, dass Händler vor dem Urteil stark exponiert sind, da Derivate nach den letzten Monaten kontinuierlicher Aufwärtsdynamik von Bitcoin erhebliche Prämien aufweisen. Diese Exponierung macht das Ereignis zu einem bevorzugten Ziel für Gewinnmitnahmen, was möglicherweise zu einer selbsterfüllenden Prophezeiung eines Ausverkaufs führen könnte.
Dem Sell-the-News-Szenario wurde eine Wahrscheinlichkeit von 75 % zugeschrieben, während die Wahrscheinlichkeit einer Genehmigung 20 % betrug, gefolgt von erheblichen Zuflüssen, die den Verkaufsdruck ausgleichten und die Preise in die Höhe trieben. Obwohl jüngste Sitzungen und aktualisierte S-1-Prospekte eine bevorstehende Genehmigung nahelegten, bestand den Daten zufolge eine Wahrscheinlichkeit einer Ablehnung des ETFs von 5 %.
Mögliche Auswirkungen
Der mögliche Ausverkauf nach der ETF-Zulassung könnte die Preisdynamik von Bitcoin beeinflussen. Kurzfristig orientierte Trader, die auf Gewinne aus sind, könnten zu einem vorübergehenden Abschwung beitragen, aber die langfristigen Auswirkungen bleiben ungewiss und hängen von der Balance zwischen Gewinnmitnahmen und anhaltendem institutionellen Interesse ab.
Meins auf deinem verrückten Diamanten
Inmitten dieser Unsicherheit herrschte Optimismus im Bitcoin-Mining. Insbesondere der kanadische Miner Bitfarms ($BITF) erlebte im vergangenen Monat trotz unveränderter Einnahmen eine Verdoppelung seines Aktienkurses. Diese Entwicklung deutete auf eine positive Marktstimmung gegenüber Bitcoin-bezogenen Aktien hin und unterstreicht die allgemeine optimistische Entwicklung.
Ein weiterer positiver Indikator für Bitcoin ist der Anstieg der von den Minern eingenommenen Gebühren. In den letzten 30 Tagen hat die Königsmünze den Spitzenplatz unter den Blockchains nach Gebühren eingenommen. Mit jährlichen Gebühren von über 4 Milliarden Dollar für Miner signalisiert dieser Aufwärtstrend eine robuste Netzwerkaktivität und verstärkt die Attraktivität von Bitcoin für Miner.
Trotz dieser positiven Aspekte spiegelte die unmittelbare Marktstimmung einen Rückgang des Bitcoin-Preises wider. Zum Zeitpunkt der Berichterstattung lag der Preis von Bitcoin bei 42,544.09 $, was einem Rückgang von -1.13 % in den letzten 24 Stunden entspricht.
3. Sinkende Bitcoin-Einlagen an der Börse lassen Preisanstiege erwarten
Die Kryptowährungsanalysten Axel und Moreno von CryptoQuant gaben kürzlich Einblicke in die neuesten Trends, die den Bitcoin-Markt prägen, und enthüllten erhebliche Verschiebungen bei Adressaktivitäten und Echtzeit-Aktienanalysen.
Seit November 2022 ist auf dem Bitcoin-Markt ein bemerkenswerter Trend zu beobachten, wie Axel, ein Analyst von CryptoQuant, hervorhebt. Die Anzahl der Adressen, die Einzahlungen vornehmen BTC an den Börsen ist kontinuierlich rückläufig und hat den niedrigsten Stand seit 2015 erreicht. Dieser Rückgang der Börseneinlagen deutet auf einen Mangel an Verkäufern auf dem Markt hin.
Der Mangel an Verkäufern ist ein entscheidender Faktor, der laut Axel die Voraussetzungen für einen möglichen Preisanstieg schafft. Da weniger Bitcoin-Inhaber ihre Vermögenswerte an Börsen hinterlegen, steht weniger Angebot für den Handel zur Verfügung. Dieses Szenario kann zu einer erhöhten Nachfrage führen und wiederum den Bitcoin-Preis in die Höhe treiben.
Axel betont außerdem, dass der Zeitpunkt von Bedeutung ist, da der Kryptowährungsmarkt einen erheblichen Zufluss von Bargeld aus börsengehandelten Fonds (ETFs) erwartet. Wenn sich der derzeitige Trend sinkender Börseneinlagen fortsetzt, könnte es auf dem Markt zu einem Mangel an verfügbaren Bitcoins für den Handel kommen, was möglicherweise zu steigenden Preisen führen könnte, da die Nachfrage das Angebot übersteigt.
Echtzeit-Aktienanalyse enthüllt die Performance von Bitfarms im Dezember 2023
Moreno, Forschungsleiter bei CryptoQuant, beleuchtet die sich entwickelnde Landschaft der Echtzeit-Aktienanalyse im Kryptowährungsbereich. Moreno hebt den jüngsten Bericht des Bitcoin-Miners Bitfarms ($BITF) hervor und betont die Bedeutung von On-Chain-Daten, um den Marktentwicklungen immer einen Schritt voraus zu sein.
Im Dezember 2023 meldete Bitfarms, insgesamt 446 Bitcoin geschürft zu haben. Moreno weist jedoch darauf hin, dass diese Information bereits Tage vor dem offiziellen Bericht bekannt gewesen sein könnte, da die Bitcoin-Produktion von Bitfarms in Echtzeit anhand von On-Chain-Daten verfolgt wurde. Dies unterstreicht die zunehmende Bedeutung von Echtzeitanalysen, um einen Wettbewerbsvorteil auf dem Kryptowährungsmarkt zu erlangen.
Da sich der Bitcoin-Markt ständig weiterentwickelt, sollten Anleger und Enthusiasten diese neuen Trends aufmerksam verfolgen. Die abnehmende Anzahl von Adressen, die BTC an den Börsen deutet auf eine mögliche Verschiebung der Marktdynamik hin, wobei Knappheit zu einem Haupttreiber der Preisbewegungen wird. Darüber hinaus unterstreicht die Betonung der Echtzeit-Aktienanalyse die Bedeutung der Nutzung von On-Chain-Daten, um zeitnahe Einblicke in die Leistung der wichtigsten Akteure im Kryptowährungsbereich zu erhalten.
Die Kombination aus sinkenden Börseneinlagen und dem Anstieg der Echtzeit-Aktienanalyse zeichnet ein dynamisches Bild der sich entwickelnden Bitcoin-Landschaft. Anleger, die über diese Trends informiert bleiben, sind möglicherweise besser positioniert, um den Markt zu steuern und potenzielle Chancen zu nutzen.
