Wie BTC Der Bergbau hat sich seit der letzten Halbierung verändert, und mehr

1. Wie sich das Bitcoin-Mining seit der letzten Halbierung verändert hat

Alle vier Jahre erleben wir einen Bonustag im Februar, die Vereinigten Staaten wählen einen Präsidenten (idealerweise einen, der unterstützt Bitcoin), die Olympischen Spiele finden statt und wir werden Zeuge eines bedeutenden Ereignisses namens „Bitcoin-Halbierung“.

Im Großen und Ganzen mögen vier Jahre relativ kurz erscheinen. Doch im Bereich der Bitcoin Bergbau, wo Veränderungen in der geografischen Landschaft, dem Wachstum der Hash-Rate und der Brancheneffizienz große Faktoren sind, hat sich seit dem letzten Halbierungsereignis viel getan.

Im Jahr 2020 erlebten wir die letzte Halbierung auf dem Höhepunkt des COVID-Lockdowns, als viele meiner Bergbaufreunde diesen epischen Anlass aus der Ferne feierten, in der Hoffnung, ihn in vier Jahren im echten Leben zu feiern.

Zu dieser Zeit lag der Preis von Bitcoin bei etwa 8,700 $, während die Hash-Rate bei etwa 120 EH/s lag. Der Großteil der Hash-Rate konzentrierte sich auf China, und Gerüchte über ein mögliches chinesisches Verbot waren bloße Gerüchte.

Heute nähern wir uns der bevorstehenden Halbierung, wobei der Bitcoin-Preis und die Hash-Rate beispiellose Höhen erreichen. Es ist schwierig, sich die Landschaft für die nächste Halbierung im Jahr 2028 vorzustellen.

Seit der letzten Halbierung hat der Exodus chinesischer Miner die Mining-Landschaft drastisch verändert. Miner haben Zuflucht in Ländern gesucht, die Gastfreundschaft oder Möglichkeiten zur Energiearbitrage bieten, was zu einem entscheidenden Erfolgskriterium wurde. Mehrere Nationalstaaten, wie Bhutan, El Salvador und sogar Venezuela für kurze Zeit, haben Miner nicht nur willkommen geheißen, sondern auch Strategien entwickelt, um selbst Mining-Betriebe aufzubauen. Nicht alle Orte, die Minern ihre Arme öffneten, waren letztendlich großartige Standorte, darunter Quebec, Kanada und Kasachstan.

Texas entwickelte sich zu einem dominierenden Bergbaustandort, während in Lateinamerika und dem Nahen Osten ein wachsendes Interesse und Engagement im Bergbausektor zu verzeichnen war.

In Zukunft wird der Anstieg der Hash-Rate im Nahen Osten und in Afrika anhalten, und den Ankündigungen der in den USA börsennotierten Unternehmen zufolge wird es in Nordamerika wahrscheinlich zu einem Anstieg der Hash-Rate kommen. Die Miner werden die billigsten Energieformen in wirtschaftlich und kooperativ geprägten Jurisdiktionen nutzen.

Vielleicht werden wir sogar erneut eine Saisonalität der Hash-Rate erleben – diese Runde entwickelt sich auf den ERCOT-Märkten im Gegensatz zur Regenzeit in China.

Ein weiterer wichtiger Trend im letzten Zyklus war die zunehmende institutionelle Akzeptanz. Die lang erwartete Zulassung von Bitcoin-ETFs in den USA spielte eine bedeutende Rolle bei der Legitimierung von Bitcoin als Anlageklasse auf den Mainstream-Finanzmärkten. Die ETFs boten institutionellen Anlegern eine regulierte und zugängliche Möglichkeit, in Bitcoin zu investieren, und zwangen damit Regulierungsbehörden und traditionelle Finanzinstitute, sich ernsthaft mit Bitcoin zu befassen. Während der ETF seinen großen Auftritt hatte, dürfen wir nicht vergessen, dass es öffentliche Miner gab, in die institutionelle Anleger als Alternative zum Halten von Bitcoin investieren konnten.

Im Laufe der letzten vier Jahre gab es eine enorme Zunahme an öffentlichen Minern.

Im Jahr 2020 waren nur zwei öffentliche Miner an der NASDAQ notiert. Bis 2024 ist es schwer, den Überblick darüber zu behalten, wie viele öffentliche Miner es an den verschiedenen Börsen weltweit gibt. Die NASDAQ ist mit mindestens 25 öffentlichen Minern die dominierende Börse.

Die zunehmende Zahl der Miner, die ihre Betriebskennzahlen öffentlich an die Märkte melden, wirft Licht auf Themen wie ASIC-Kosten, Hash-Rate-Erweiterung, betriebliche Herausforderungen und Mining-Kosten. Darüber hinaus erleichterte es das Verständnis von Makrotrends wie der globalen Hash-Rate-Verteilung und ermöglichte Analysten ein methodischeres Verständnis der Gesamtkostenkurve des Minings. Bedenken Sie, dass die öffentlichen Miner immer noch etwa ein Drittel des gesamten Netzwerks ausmachen.

Obwohl börsennotierte Unternehmen es Analysten ermöglichten, eine bessere Berichterstattung zu bieten, führte diese Transparenz leider auch zu einer größeren Komplexität für die Analysten, die in diesem Bereich tätig sind, da es keine standardisierten Kennzahlen gibt. Beispielsweise werden für eine Stichprobe von acht börsennotierten Bergbauunternehmen insgesamt zwanzig verschiedene Kennzahlen offengelegt, bei einigen stimmen die Eingaben nicht überein.

Das Fehlen standardisierter Basismetriken erschwert den Vergleich der einzelnen Miner und die umfassende Abdeckung. Miner verfolgen sehr unterschiedliche Strategien: Einige hosten, andere besitzen Infrastruktur und bieten Dienste an, einige haben PPA, die enorme Stromeinnahmen ermöglichen, aber die Bitcoin-Produktion senken, und wieder andere arbeiten an anderen Rechenformen. Wie können wir jeden als Bitcoin-Miner einordnen und gleichzeitig seine Strategien außer Acht lassen?

2. Wird der Erfolg von Bitcoin seinen Untergang bedeuten?

Alle vier Jahre wird die Blockbelohnung für Bitcoin-Miner halbiert, um die Knappheit des Vermögenswerts aufrechtzuerhalten. Dieses Ereignis wird als Halbierung bezeichnet. In der Vergangenheit blieben die Miner voll einsatzfähig und ihre Zahl ist in den letzten drei Vergütungskürzungen dank der steigenden BTC Preis.

Viele fragen sich jedoch, ob die BTC Der Preis ist hoch genug, damit die Miner ihren Betrieb aufrechterhalten können, oder es käme nach dem vierten Halving zu Zentralisierungs- und sogar Existenzrisiken.

Im Gespräch mit crypto.news sagt Lani Dizon, Mitbegründerin von Ryo Coin, dass sich die Marktdynamik ändern kann und unvorhergesehene Ereignisse erhebliche Auswirkungen haben können.

„Der Versuch, die genauen Auswirkungen einer Halbierung auf den Bitcoin-Preis vorherzusagen, ist eine Herausforderung. Viele Faktoren können den Markt beeinflussen, darunter die Gesamtnachfrage nach Bitcoin, die Anlegerstimmung, Markttrends, globale Wirtschaftsbedingungen, regulatorische Änderungen und technologische Fortschritte innerhalb des Blockchain-Ökosystems und mehr.“

Dizon glaubt, dass einige Miner die reduzierte Blockbelohnung zwar als „herausfordernd“ empfinden könnten, insbesondere wenn der Preis nicht sofort oder nicht ausreichend steigt, um die Reduzierung der Belohnungen auszugleichen, das „Bitcoin-Netzwerk jedoch darauf ausgelegt ist, sich anzupassen“. Sie hat hinzugefügt:

„Logisch gesehen bleiben jedoch mehr Miner im Netzwerk, wenn die Mining-Kosten niedriger sind als der Marktwert von Bitcoin. Wenn die Bergbaukosten über die Einnahmen des Bergmanns hinaus steigen, werden einige Bergleute das Unternehmen verlassen.“

Vergütungsbedenken

Eines der Hauptanliegen im Zusammenhang mit der Zentralisierung von Bitcoin ist die Entschädigung der Miner, die dazu beitragen, dass das Netzwerk betriebsbereit bleibt.

Da die Blockbelohnung in der kommenden Halbierung um 50 % reduziert wird – von 6.25 BTC zu 3.125 BTC – Die hohe Preisvolatilität von Bitcoin könnte es einzelnen Minern erschweren, für den Betrieb ihrer Knoten unter schwierigen Bedingungen eine angemessene Vergütung zu erhalten.

Historisch gesehen, die BTC Der Preis erreichte ein Jahr oder 18 Monate nach jedem Halbierungsereignis neue Allzeithochs. So reagierte der Bitcoin-Preis nach jeder Halbierung:

- Erste Halbierung am 28. November 2012: Bitcoin wurde bei 12.35 $ gehandelt und stieg ein Jahr später auf 964 $.

- Zweite Halbierung am 9. Juli 2016: Der Bitcoin-Preis stieg in etwa einem Jahr von 663 $ auf 2,500 $.

-Dritte Halbierung am 11. Mai 2020: BTC wurde bei etwa 8,500 $ gehandelt und erreichte in nur 69,000 Monaten fast 17 $.

Laut Lucian Calin, dem Rechenzentrumstechniker bei Argo Blockchain, könnten einige überschuldete Miner aufgrund hoher Gemeinkosten oder massiver Schulden nicht durch die Halbierung kommen, aber am Ende wird sich alles ausgleichen. Er fügte hinzu:

„Es ist wie ein Monopolspiel, die Reichen werden immer reicher, in diesem Fall werden andere Bergleute kleinere Bergleute aufkaufen und deren Aktivitäten übernehmen.“ Das Mining wird immer auf Bitcoin stattfinden, bis das letzte Bitcoin geschürft ist und sogar darüber hinaus, um sicherzustellen, dass die Transaktionen bestätigt werden.“

Halbierung der Erträge, steigende Zentralisierungsrisiken

Eine Halbierung der Bitcoin-Blockbelohnung könnte kleine und einzelne Miner aufgrund der hohen Kosten, die mit dem Mining verbunden sind, belasten. Kleinere Bergleute könnten aus dem Markt austreten, wenn sie nicht über ausreichende Ressourcen verfügen. Diese Situation könnte größere Bergbauunternehmen begünstigen und möglicherweise zu einer stärker zentralisierten Netzwerkkontrolle führen.

Die Zentralisierung von Bitcoin könnte eine viel größere Bedrohung für das globale Finanzsystem darstellen, als es scheint. BTC börsengehandelte Fonds (ETFs) verzeichneten Nettozuflüsse von insgesamt über 11.2 Milliarden US-Dollar.

Die Zentralisierung könnte das Bitcoin-Netzwerk möglicherweise dem 51-Prozent-Angriff aussetzen und sogar dazu führen, dass eine einzelne Einheit die volle Kontrolle über die Blockchain hat.

Dies scheint nicht unmöglich, wenn man bedenkt, dass der Foundry USA Pool 27 % der gesamten Bitcoin-Hashrate kontrolliert. Der größte BTC Der Mining-Pool verfügt über eine durchschnittliche Hash-Leistung von 160.43 EH/s, gefolgt von AntPools 141.46 EH/s – was 23.8 % der gesamten Netzwerk-Hash-Rate ausmacht.

3. Bitcoin-Mining durch Unternehmen ist eine Bedrohung für die Zukunft BTC

Der Anstieg institutioneller Investitionen und der Beteiligung von Unternehmen an Bitcoin (BTC) Mining stellt eine Bedrohung für die dezentrale Natur der Kryptowährung dar. Ein aktueller Bericht von Bitfinex, einer bekannten Kryptowährungsbörse, beleuchtet, wie sich die Mining-Branche im Laufe der Jahre verändert hat.

Der Bericht enthüllt, wie sich die Finanzierung öffentlicher Bitcoin-Mining-Unternehmen durch die Wall Street auf die Anreizstruktur hinter den Mining-Aktivitäten ausgewirkt hat. Er besagt, dass börsennotierte BTC Bergbauunternehmen konzentrieren sich mittlerweile mehr auf die Erzielung von Gewinnen und die Erfüllung der Erwartungen der Anleger als auf die Wahrung der ursprünglichen Werte der Coin-Community.

Ursprünglich wurde der Krypto-Mining-Sektor von Einzelpersonen dominiert, die mit Blockbelohnungen und Transaktionsgebühren belohnt wurden. Der Prozess wurde jedoch zunehmend schwieriger und herausfordernder, als ein Zustrom institutioneller Investitionen und große Mining-Unternehmen mit enormen Ressourcen aufkamen, die ihnen einen erheblichen Vorteil gegenüber einzelnen und kleinen Minern verschafften. Der Bericht stellte fest:

„Das Bitcoin-Mining hat sich von einer kleinen Gruppe unbekannter Hobbyisten mit einem einzigartigen gemeinsamen Interesse zu einer riesigen Branche entwickelt, komplett mit börsennotierten Bitcoin-Mining-Unternehmen im industriellen Maßstab weltweit.“

Der Analyst stellte fest, dass die von öffentlich gehandelten Fonds bereitgestellten Mittel und die Professionalität die Hash-Leistung, Sicherheit und Stabilität des Bitcoin-Netzwerks weiter erhöht haben, wodurch der anfänglich gleiche Zugang für alle Teilnehmer verschoben wurde. Dies birgt jedoch das Risiko von Zensur und Zentralisierung, was nicht gut für das Bitcoin-Netzwerk ist, das ursprünglich als dezentrales System geschaffen wurde.

Ressourcenungleichheit und der Vorteil von Großoperationen

Während diese Mining-Unternehmen ihre Position festigen, stellen sich Fragen über die Zukunft unabhängiger Miner und Hobby-Miner und die Verteilung der Rechenleistung im Netzwerk. Die Ressourcenunterschiede zwischen Unternehmen und einzelnen Minern verschaffen Großbetrieben einen klaren Vorteil in Bezug auf Effizienz, Rentabilität, Sicherung erschwinglicher Energieverträge und Investitionen in neue Technologien.

Dies ist jedoch auch gefährlich für das Netzwerk, da die Ungleichheit und die gewinnorientierten Motive dieser Unternehmen den fairen und gleichberechtigten Charakter des BTC. Daher halten es Analysten für entscheidend, dass die Bitcoin-Community im weiteren Verlauf des Prozesses die Prinzipien der Dezentralisierung und des gleichberechtigten Zugangs schützt und ein Gleichgewicht zwischen den Vorteilen des Corporate Mining und der Wahrung der Grundwerte des Netzwerks findet. Auf diese Weise schützen sie bewusst die Zukunft dieser bahnbrechenden Technologie.

Damit unabhängige Miner in der wettbewerbsintensiven Mining-Landschaft bestehen können, müssen sie laut dem Bericht innovativ sein und zusammenarbeiten. Mining-Pools, die es kleineren Minern ermöglichen, ihre Rechenleistung zu bündeln und Gewinne zu teilen, können ein wirksames Instrument zur Wahrung der Wettbewerbsfähigkeit sein. Die langfristige Nachhaltigkeit des Hobby-Minings hängt jedoch von kontinuierlichen Fortschritten in der Mining-Technologie, der Energieeffizienz und der Nutzung erneuerbarer Energiequellen ab.

Bitfinex betonte außerdem, wie wichtig es sei, Mining-Betriebe an verschiedenen Standorten zu betreiben, um die Dezentralisierung aufrechtzuerhalten. Schwellenmärkte mit Zugang zu erneuerbarer Energie oder ungenutzten Ressourcen könnten Chancen bieten und die Dominanz des Corporate Mining in etablierten Märkten ausgleichen.

Der Bericht betonte, wie wichtig es sei, wachsam und proaktiv zu sein, um die dezentrale Natur der Münze zu schützen, insbesondere angesichts der zunehmenden institutionellen Investitionen in den Bergbau. Die Bitcoin-Community muss die Vorteile der Unternehmensbeteiligung sorgfältig mit der Wahrung der Grundprinzipien der Dezentralisierung und des gleichberechtigten Zugangs abwägen.