الاقتصاد والحوافز وراء تعدين البيتكوين، وأكثر من ذلك

1. الاقتصاد والحوافز وراء تعدين البيتكوين

دعونا نلقي نظرة جديدة على الاقتصاد والحوافز التي تدفع معالجة معاملات البيتكوين، والتي يطلق عليها عادة "التعدين". نشرت جمعية BSV Blockchain كتابًا إلكترونيًا جديدًا حول هذا الموضوع من تأليف برايان دوجيرتي، وغريغوري وارد، وكيرت ووكيرت جونيور، ووعدت بأن تكون "دليلك لفهم اقتصاد التعدين بشكل لم يسبق له مثيل".

يُطلق على الكتاب اسم "العصر القادم في اقتصاديات التعدين: احتضان التعاون التنافسي والبنية الأساسية" وهو متاح للتنزيل الرقمي المجاني على موقع جمعية BSV Blockchain Association.

يقول الكتاب إن اقتصاديات المعالجات/التعدين هي "مشهد متطور". لقد عادت أمريكا الشمالية إلى الصدارة في الصناعة؛ وهناك مناقشات مستمرة حول مستويات الرسوم المثلى (ومن، إن وجد، ينبغي أن يقررها)، فضلاً عن الحجج داخل الصناعة حول كيفية استخدام شبكات البلوك تشين. في العالم الأوسع، لا يزال يتعين على البلوك تشين نفسه أن يقدم حجته حول سبب تفوق التكنولوجيا على معالجة البيانات غير البلوك تشين فيما يتعلق بالكفاءة من حيث التكلفة والأمان والموثوقية.

"يعتبر عمال المناجم مسؤولين عن التحقق من صحة المعاملات وتسجيلها، ويشكلون العمود الفقري لأي سلسلة كتل. تحدد الدوافع الاقتصادية وأفعال عمال المناجم، والتي يشار إليها عادة باسم "اقتصاد عمال المناجم"، الجوانب الرئيسية لصحة واستقرار سلسلة الكتل."

الإعانات الجماعية مقابل رسوم المعاملات

ويقول الكتاب: "إن عمال المناجم يتطورون إلى ما هو أبعد من أدوارهم التقليدية كمستخرجين فقط للدعم الشامل".

يشير مصطلح "إعانة الكتلة" إلى المبلغ المحدد من عملات البيتكوين التي يتلقاها المعدن عند اكتشافه/حل كتلة معاملة. وينخفض ​​هذا المبلغ إلى النصف كل أربع سنوات وفقًا للتصميم الأصلي لساتوشي ناكاموتو - من 50 بيتكوين لكل كتلة في عام 2009 إلى 6.25 اليوم، وسوف ينخفض ​​هذا المبلغ إلى النصف مرة أخرى في النصف الثاني من عام 2 إلى 2024.

بدلا من القلق بشأن ما إذا كان أسعار سوق البيتكوين إذا كان من المتوقع أن تزداد أعداد المستخدمين بشكل كافٍ لتغطية الدخل المفقود، فيجب على عمال المناجم البحث عن طرق لتنمية الشبكة وتعزيز الدخل من رسوم المعاملات. ويجب أن يكون ذلك في شكل المزيد من المستخدمين، وليس رسومًا أعلى.

لقد أزالت شبكة بلوكتشين BSV الحدود القصوى لحجم الكتل، على الرغم من أن عمال المناجم قد يحددون الحد الأقصى الخاص بهم. وهذا يحول التركيز بعيدًا عن الدخل من إعانات الكتل (والجوع إلى ارتفاع أسعار البيتكوين باستمرار، كما هو الحال في BTC) نحو الدخل من رسوم المعاملات. ويعزز الأخير بناء النظام البيئي بدلاً من المضاربة على الأسعار من خلال إيجاد وتشجيع حالات الاستخدام الجديدة وتطوير التطبيقات واسعة النطاق.

يستخدم المؤلفون بشكل متكرر مصطلح "التعاون التنافسي" لوصف كيفية تفاعل اللاعبين في مجال المعالجة/التعدين مع بعضهم البعض. ويشير هذا المصطلح إلى التوازن الذي يجب أن يحققوه بين الاستثمار للحصول على ميزة حسابية على عمال المناجم الآخرين مع الاعتراف بدورهم في الحفاظ على صحة الشبكة وسمعتها بشكل عام وكيف تؤثر هذه العوامل على الاستخدام.

وعلى نطاق أوسع، تشمل المنافسة الحقيقية لعمال المناجم شركات مثل VISA (NASDAQ: V)، وMastercard (NASDAQ: MA)، وAWS، وحتى مزودي خدمات الإنترنت التقليديين. وتتمتع هذه الكيانات الضخمة ذات الحجم الكبير من البيانات بنطاقات تتجاوز إلى حد كبير معظم مناقشات سلسلة الكتل.

المخاطر الحقيقية لـ "المركزية"

ويميز الكتاب بين "مركزية التعدين" و"التحكم في البروتوكول". فهناك "سوء فهم واسع النطاق" مفاده أن كميات كبيرة من قوة التجزئة في أيدي عدد قليل من الناس سوف تؤدي إلى نتائج سيئة. ويحدد البروتوكول القواعد، ويتعين على عمال المناجم اتباعها وإلا فسوف ترفض الشبكة كتلهم. وبالتالي فإن الخطر الحقيقي يكمن في مركزية السيطرة على البروتوكول نفسه.

إن الحاجة إلى معالجة كتل أكبر بكثير (كما هو الحال في BSV) تشكل تحديًا فنيًا يمنح عمليات المعالجة/التعدين ميزة استخدام موارد أكبر. ومع ذلك، يزعم الكتاب أن هذا لا يؤدي تلقائيًا إلى الاحتكار.

"إن التعدين ليس مجرد لعبة تتطلب براعة حسابية، بل هو عملية متعددة الأوجه تكافئ النمو الاستراتيجي والمتوازن في جوانب مختلفة من النظام البيئي."

لقد رأينا كيف أصبحت مركزية البروتوكول مشكلة بالنسبة لـ BTCفي الواقع، لا توجد قواعد جديدة في البيتكوين، حيث يمكن لمجموعة صغيرة من مطوري البروتوكول وداعميهم الماليين تحديد قواعد جديدة تدعم تفضيلاتهم الخاصة أو عرقلة الإصلاحات التي لا تدعمها. بموجب قواعد البيتكوين، يمكن للمعدنين "التصويت" على اتباع تغييرات القواعد. ومع ذلك، فإن الطريقة الوحيدة للتصويت ضد التغييرات هي رفض الكتل و/أو ترك الشبكة.

تمنح قاعدة بروتوكول BSV "الثابتة" للمعدنين خيارًا مشابهًا (التنفيذ أو الرفض)؛ ومع ذلك، لا يتمتع المطورون بالسلطة لتغيير قواعد البروتوكول الأساسية. وفي كلتا الحالتين لا ينبغي أن نسمي قرارات المعدنين "تصويتًا".

الحفاظ على شبكة blockchain المسؤولة

يتعين على عمال المناجم أن يتصرفوا بما يخدم مصلحة الشبكة، وأن يستثمروا مواردهم وطاقتهم في تحسين الاتصال والنزاهة. وكان التهديد الافتراضي "بهجوم 51%" سيناريو قائما منذ الأيام الأولى لبيتكوين، مما يشير إلى أن عامل المناجم الذي يتحكم في أكثر من 50% من إجمالي قوة التجزئة قد يقوم "بإنفاق مزدوج" لنفس العملة/العملات. ومع ذلك، يشير المؤلفون إلى أن مثل هذا الإجراء من شأنه أن يترك وراءه أدلة، مما يدفع المعالجات الأخرى إلى رفض/إدراج الفاعل السيئ في القائمة السوداء.

وأخيرا، يقدم الكتاب قسما عن "الاستدامة البيئية" لمواجهة مزاعم وسائل الإعلام بأن البيتكوين ومعالجة إثبات العمل المتفوقة بأي شكل من الأشكال من مصادر إهدار الطاقة. فالشبكة التي تضم بضعة ملايين من المستخدمين سوف تستهلك نفس الطاقة التي تستهلكها شبكة تضم مليارات المستخدمين؛ وبالتالي فإن الشبكة الأكثر فائدة وقابلية للتوسع تعوض المخاوف المتعلقة باستهلاك الطاقة.

"إن هوس الصناعة بالرمز و/أو سعره غالبًا ما يؤدي إلى التقليل من قيمة blockchain المتأصلة كبروتوكول لفائدة البيانات."

وكما توجد حوافز كبيرة للاستثمار في التفوق على المعالجات/العمال الآخرين في مجال التعدين، فهناك حوافز متساوية للحفاظ على روابط الاتصال بين العمليات المتنافسة. وهذا يساعد في نشر الكتل، وتحديد الجهات الفاعلة المارقة المحتملة، وتحذيرات التهديد الأخرى. وينبغي "بشكل مثالي" أن يكون لدى كيانات المعالجة داخل BSV مثل TAAL وQuadlink وGorillaPool خطوط اتصال مخصصة، ويقترح الكتاب أن "علاقة ائتمانية أكثر تحديدًا بالبروتوكول" ينبغي أن تصبح طبيعية.

يبلغ طول الكتاب 15 صفحة فقط، وهو سهل القراءة حتى للمبتدئين، ولا يتطرق إلى الرياضيات أو النظريات الاقتصادية المعقدة. ومن المرجح أن يكون جمهوره المستهدف من المبتدئين نسبيًا في قضايا BSV وبروتوكول Bitcoin، على الرغم من أن حتى أولئك الذين يعرفون المفاهيم سيستفيدون من الحجج الواضحة والموجزة التي يطرحها. وهذا يجعله قراءة موصى بها لكل المهتمين بسلسلة الكتل والبيتكوين والبروتوكولات والبنية الأساسية.

"بشكل عام، حان الوقت للابتكار في البنية الأساسية في قطاع التعدين. ومن خلال تبني التعاون التنافسي والاستثمار في البنية الأساسية للشبكة، يمكننا أن ندخل عصرًا جديدًا من التعدين، وهو العصر الذي يتماشى بشكل أوثق مع الروح الأساسية لرؤية ساتوشي."

2. بيتكوين: هل سيؤدي موافقة صندوق الاستثمار المتداول إلى حدوث حدث "بيع الأخبار"؟

آفاق البيتكوين[BTCلقد أثارت الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) حالة من الترقب على نطاق واسع، حيث ينتظر الكثيرون القرار بفارغ الصبر. ومع ذلك، تشير البيانات الأخيرة إلى أن الموافقة قد تؤدي إلى إثارة حدث بيع الأخبار، مما قد يلقي بظلاله على الإثارة الأولية.

المضاربة في الارتفاع

وفقًا لـ K33 Research، من المتوقع صدور قرار بشأن صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في الفترة ما بين 8 و10 يناير، مع احتمال ظهور أخبار تحرك السوق في وقت سابق. وأكد البحث أن ديناميكيات السوق السائدة تشير إلى سيناريو البيع بناءً على الأخبار.

كما لوحظ أن المتداولين معرضون بشكل كبير قبل صدور الحكم، حيث سجلت المشتقات ارتفاعات كبيرة بعد الأشهر الأخيرة من الزخم الصعودي المستمر لعملة البيتكوين. وهذا التعرض يجعل الحدث هدفًا رئيسيًا لجني الأرباح، مما قد يؤدي إلى نبوءة تحقق ذاتها ببيع مكثف.

وقد تم تحديد احتمال بنسبة 75% لسيناريو بيع الأخبار، على النقيض من ذلك، فرصة الموافقة بنسبة 20%، تليها تدفقات كبيرة تعوض ضغوط البيع وتدفع الأسعار إلى الارتفاع. وعلى الرغم من الاجتماعات الأخيرة ونشرات S-1 المحدثة التي تشير إلى الموافقة الوشيكة، كانت هناك فرصة بنسبة 5% لرفض الصندوق المتداول في البورصة وفقًا للبيانات.

التأثيرات المحتملة

إن عمليات البيع المحتملة التي تلي الموافقة على الصندوق الاستثماري قد تؤثر على ديناميكيات أسعار البيتكوين. وقد يساهم المتداولون قصيرو الأجل الذين يتطلعون إلى تحقيق الأرباح في حدوث انخفاض مؤقت، لكن العواقب طويلة الأجل تظل غير مؤكدة، وتعتمد على التوازن بين جني الأرباح والاهتمام المؤسسي المستدام.

منجم على الماس المجنون الخاص بك

وفي خضم هذا الغموض، أحاط التفاؤل بتعدين البيتكوين. ومن الجدير بالذكر أن شركة التعدين الكندية Bitfarms (BITF) شهدت مضاعفة سعر سهمها الشهر الماضي على الرغم من ثبات الإيرادات. ويشير هذا التطور إلى معنويات إيجابية في السوق تجاه الأسهم المرتبطة بالبيتكوين، مما يؤكد السرد الصعودي الأوسع.

هناك مؤشر إيجابي آخر لعملة البيتكوين يتمثل في ارتفاع الرسوم التي يجمعها عمال المناجم. فقد احتلت العملة المشفرة المركز الأول بين سلاسل الكتل من حيث الرسوم على مدار الثلاثين يومًا الماضية. ومع تجاوز الرسوم السنوية لعمال المناجم 30 مليارات دولار، يشير هذا الاتجاه الصعودي إلى نشاط الشبكة القوي ويعزز جاذبية البيتكوين لعمال المناجم.

على الرغم من هذه الجوانب الإيجابية، عكست معنويات السوق الفورية انخفاضًا في سعر البيتكوين. في وقت إعداد التقرير، كان سعر عملة البيتكوين عند 42,544.09 دولارًا، مسجلاً انخفاضًا بنسبة -1.13٪ خلال الـ 24 ساعة الماضية.

3. انخفاض ودائع تبادل البيتكوين يثير توقعات بارتفاع الأسعار

قدم محللا العملات المشفرة Axel وMoreno من CryptoQuant مؤخرًا رؤى ثاقبة حول أحدث الاتجاهات التي تشكل سوق البيتكوين، وكشفوا عن تحولات كبيرة في أنشطة العناوين وتحليل الأسهم في الوقت الفعلي.

منذ نوفمبر 2022، ظهر اتجاه ملحوظ في سوق البيتكوين، كما أبرزه أكسل، محلل CryptoQuant. عدد العناوين التي تودع BTC وقد شهد إيداع العملات الأجنبية في البورصات انخفاضًا مستمرًا، حيث وصل إلى أدنى مستوياته منذ عام 2015. ويشير هذا الانخفاض في ودائع البورصة إلى نقص البائعين في السوق.

تعتبر ندرة البائعين عاملاً حاسماً، وفقًا لأكسيل، يمهد الطريق لارتفاع محتمل في الأسعار. مع انخفاض عدد حاملي البيتكوين الذين يقومون بإيداع أصولهم في البورصات، هناك انخفاض في العرض المتاح للتداول. يمكن أن يؤدي هذا السيناريو إلى زيادة الطلب، وبالتالي رفع سعر البيتكوين.

يؤكد أكسل أيضًا على أن التوقيت مهم حيث يتوقع سوق العملات المشفرة تدفقًا كبيرًا للأموال من الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). إذا استمر الاتجاه الحالي المتمثل في انخفاض ودائع الصرف، فقد يواجه السوق نقصًا في عملة البيتكوين المتاحة للتداول، مما قد يتسبب في ارتفاع الأسعار مع تجاوز الطلب العرض.

يكشف تحليل الأسهم في الوقت الفعلي عن أداء Bitfarms في ديسمبر 2023

يلقي مورينو، رئيس قسم الأبحاث في CryptoQuant، الضوء على المشهد المتطور لتحليل الأسهم في الوقت الفعلي في مجال العملات المشفرة. من خلال تسليط الضوء على التقرير الأخير الصادر عن شركة تعدين البيتكوين Bitfarms ($BITF)، يؤكد مورينو على أهمية البيانات الموجودة على السلسلة للبقاء في صدارة تطورات السوق.

في ديسمبر 2023، أعلنت شركة Bitfarms عن تعدين ما مجموعه 446 عملة بيتكوين. ومع ذلك، يشير مورينو إلى أنه كان من الممكن أن تكون هذه المعلومات معروفة قبل أيام من التقرير الرسمي من خلال تتبع إنتاج بيتكوين الخاص بشركة Bitfarms في الوقت الفعلي باستخدام البيانات الموجودة على السلسلة. وهذا يسلط الضوء على الأهمية المتزايدة للتحليلات في الوقت الحقيقي لاكتساب ميزة تنافسية في سوق العملات المشفرة.

مع استمرار تطور سوق البيتكوين، يُنصح المستثمرون والمتحمسون بالانتباه عن كثب إلى هذه الاتجاهات الناشئة. العدد المتناقص للعناوين التي تودع BTC تشير البيانات المتوفرة على البورصات إلى تحول محتمل في ديناميكيات السوق، حيث أصبح الندرة محركًا رئيسيًا لحركات الأسعار. بالإضافة إلى ذلك، يؤكد التركيز على تحليل الأسهم في الوقت الفعلي على أهمية الاستفادة من البيانات الموجودة على السلسلة للحصول على رؤى في الوقت المناسب حول أداء اللاعبين الرئيسيين في مجال العملات المشفرة.

إن الجمع بين انخفاض ودائع الصرف وارتفاع تحليل الأسهم في الوقت الفعلي يرسم صورة ديناميكية لمشهد البيتكوين المتطور. قد يكون المستثمرون الذين يظلون على اطلاع بهذه الاتجاهات في وضع أفضل للتنقل في السوق والاستفادة من الفرص المحتملة.