تحديث سوق تعدين العملات المشفرة أواخر مايو 2026 | BTC يبلغ رصيدها 77 ألف دولار، وانخفضت صعوبة التداول بنسبة 2.3%، وتتصدر أجهزة ASIC الخاصة بالعملات البديلة قائمة العائد على الاستثمار.
⚠️ تنويه: تتفاوت ربحية التعدين تبعًا لتكاليف الكهرباء وأسعار العملات الرقمية وصعوبة الشبكة. جميع الأرقام أدناه تعكس الظروف السائدة في 22 مايو 2026. تستخدم سيناريوهات تكلفة الكهرباء أسعار 0.04 دولار، و0.07 دولار، و0.10 دولار، و0.12 دولار، و0.15 دولار/كيلوواط ساعة. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية. يُرجى إجراء بحثك الخاص قبل شراء معدات التعدين.
يستقر سعر البيتكوين قرب 77,400 دولار مع اقتراب نهاية شهر مايو، أي بانخفاض قدره 4% تقريبًا عن مستوى 81,000 دولار الذي بلغه في وقت سابق من هذا الشهر. وقد رافق هذا التراجع انخفاض ملحوظ في معدل تجزئة الشبكة، من ذروة بلغت حوالي 995 إكساهاش/ثانية في منتصف أبريل إلى 959.4 إكساهاش/ثانية اليوم. ونتيجة لذلك، من المتوقع أن يكون تعديل صعوبة التعدين القادم عند -2.31%، وهو تعديل طفيف يُحسّن بشكل طفيف إيرادات الوحدة للمعدنين الذين استمروا في العمل خلال فترة التصحيح.
في غضون ذلك، حافظت أجهزة تعدين العملات البديلة (ASIC) على عوائد تفوق بكثير عوائد قطاع البيتكوين. فمع وصول سعر ZEC إلى 673.24 دولارًا أمريكيًا وXMR إلى 403.94 دولارًا أمريكيًا، حققت أجهزة Equihash (خوارزمية إثبات العمل المُحسّنة لتعدين ASIC) وRandomX (خوارزمية تعدين Monero التي تتطلب ذاكرة كبيرة) فترات استرداد تُقاس بالأشهر، بدلًا من الآفاق الزمنية الممتدة لسنوات عديدة التي تميز أجهزة SHA-256 (خوارزمية تجزئة البيتكوين) - وذلك بناءً على أسعار العملات الحالية، والتي قد تتغير.
لمحة سريعة عن السوق: أهم الأرقام حتى 22 مايو 2026
| الأصول | السعر (USD) | السياق |
|---|---|---|
| بيتكوين (BTC) | $77,438 | أقل بنسبة 4% تقريباً من ذروة شهر مايو التي بلغت حوالي 81 ألف دولار |
| زكاش (زيك) | $673.24 | ارتفع بنسبة 18% تقريباً عن أوائل شهر مايو (573 دولاراً). |
| مونيرو (زمر) | $403.94 | استقر السعر قرب أعلى مستوياته الأخيرة |
| ليتكوين (LTC) | $53.86 | نطاق محدد |
| دوجسوان (دوج) | $0.1034 | شقة |
| كاسبا (KAS) | $0.0349 | مكتئبة؛ معظم نماذج الدوائر المتكاملة الخاصة بالتطبيقات (ASIC) بهامش سلبي |
| Ethereum كلاسيكي (ETC) | $8.98 | ضعيف؛ هوامش النقش رقيقة |
| BTC مقياس الشبكة | بعد التخفيض |
|---|---|
| شبكة Hashrate | 959.4 EH / s |
| التغيير المتوقع في مستوى الصعوبة | -2.31٪ |
| مكافأة بلوك | 3.125 BTC |
| ارتفاع الكتلة الحالي | 950,432 |
| عدد الكتل المتبقية حتى عملية التنصيف التالية (~1,050,000) | حوالي 99,568 (حوالي 690 يومًا) |
شبكة بيتكوين: معدل التجزئة يتراجع عن ذروة أبريل
بلغت قوة تجزئة شبكة بيتكوين حوالي 995 إكساهاش/ثانية في منتصف أبريل 2026، وهو أعلى مستوى لها في ذلك العام. وقد أدى هذا الارتفاع إلى تقليص هوامش الربح لكل وحدة تعدين، حيث تنافست المزيد من الأجهزة على نفس الكمية البالغة 3.125 إكساهاش/ثانية. BTC تم تحديد مكافأة الكتلة وصعوبة الشبكة وفقًا لذلك. ومنذ ذلك الحين، انخفض معدل التجزئة إلى 959.4 إكساهاش/ثانية، أي أقل بنحو 3.6% من ذروته.
انخفاض معدل التجزئة في أواخر الربيع ليس بالأمر غير المألوف. فمع ارتفاع درجات الحرارة المحيطة في مناطق التعدين الرئيسية، تزداد تكاليف التبريد، ما يدفع بعض المشغلين إلى خفض الإنتاج مؤقتًا أو إيقاف تشغيل الأجهزة القديمة الأقل كفاءة. وقد أدى التأثير المُجتمع على مستوى صعوبة التعدين الحالي إلى تعديل بنسبة -2.31%.
بالنسبة للمعدنين الذين ظلوا يعملون خلال فترة الانخفاض، فإن التعديل يترجم إلى إيرادات أعلى لكل تيراهاش في اليوم - وهو تحسن طفيف سيستمر حتى يتعافى معدل التجزئة ويدفع الصعوبة إلى الأعلى مرة أخرى.
التحقق من الجدول الزمني للتنصيف
عند ارتفاع الكتلة 950,432، تكون الشبكة على بُعد 99,568 كتلة تقريبًا من عملية التنصيف التالية عند الكتلة 1,050,000. وبمعدل ست كتل تقريبًا في الساعة، يُقدّر ذلك بحوالي 690 يومًا، مما يجعل عملية خفض المكافأة التالية في أواخر عام 2027 أو أوائل عام 2028. ستعمل الأجهزة المشتراة اليوم خلال دورتي التنصيف التاليتين، مع العلم أن الربحية خلال تلك الفترة تعتمد على BTC السعر وصعوبة الشبكة، وكلاهما يمكن أن يتغير بشكل كبير.
ماذا يعني انخفاض مستوى الصعوبة لمشتري خوارزمية SHA-256؟
لا يؤدي خفض صعوبة التعدين إلى جعل تعدين البيتكوين أرخص بشكل مطلق، بل يعيد ضبط المنافسة على مستوى الشبكة لتعكس انخفاض معدل التجزئة الإجمالي. بالنسبة للمعدنين الأفراد، يتمثل الأثر العملي في زيادة طفيفة في الإيرادات اليومية لكل تيراهاش.
يعتمد ما إذا كان هذا التحسين كافيًا لتغيير جدوى شراء جهاز تعدين بيتكوين (ASIC) على تكلفة الكهرباء. يستخدم الجدول أدناه جهاز Antminer S21 Pro+ 234T - وهو جهاز SHA-256 ذو كفاءة معقولة ومبرد بالهواء، ويبلغ سعره 2,070 دولارًا - كنقطة مرجعية.
| انتمينر S21 برو+ 234T | شا-256 | 3,510 واط | 2,070 دولار | BTC $77,438 | |
|---|---|
| معدل الكهرباء | صافي الربح اليومي |
| $ 0.04 / كيلوواط ساعة | + $ 5.01 |
| $ 0.07 / كيلوواط ساعة | + $ 2.48 |
| $ 0.10 / كيلوواط ساعة | -0.04 دولار (نقطة التعادل) |
| $ 0.12 / كيلوواط ساعة | - 1.73 دولار |
| $ 0.15 / كيلوواط ساعة | - 4.26 دولار |
بسعر 0.10 دولار/كيلوواط ساعة - وهو سعر متوفر في العديد من السياقات التجارية والصناعية في أمريكا الشمالية - تصل هذه الآلة إلى نقطة التعادل. أما بأسعار الطاقة بالتجزئة التي تتراوح بين 0.12 و0.15 دولار/كيلوواط ساعة، فإنها تعمل بخسارة يومية. يُحسّن انخفاض صعوبة التداول هذه الأرقام بشكل طفيف، لكن يبقى القيد الهيكلي قائمًا: ربحية خوارزمية SHA-256 في الوضع الحالي BTC ترتبط الأسعار ارتباطًا وثيقًا بتكلفة الكهرباء. فالشركات التي تحصل على طاقة بأقل من 0.07 دولار/كيلوواط ساعة تحقق أرباحًا، بينما تواجه الشركات التي تعمل بأسعار السوق صعوبات مالية.
هذا هو السياق الذي Equihash و أجهزة RandomX يُقدم ذلك ملف تعريف مختلف للمخاطر والعوائد بأسعار العملات الحالية.
تعدين العملات البديلة: ZEC وXMR تواصلان تصدر عائد الاستثمار
أبرز ما يُظهره تحليل بيانات هذا الأسبوع هو التباين بين عوائد أجهزة ASIC الخاصة بالعملات البديلة وعوائد أجهزة ASIC الخاصة بالبيتكوين. فمع وصول سعر ZEC إلى 673.24 دولارًا أمريكيًا وXMR إلى 403.94 دولارًا أمريكيًا، تُدرّ أجهزة العملات الرقمية التي تُعنى بالخصوصية دخلًا يُترجم إلى فترات استرداد تكلفة تقل عن 8 أشهر بتكاليف كهرباء متوسطة وأسعار العملات الحالية - وهي ظروف قابلة للتغيير في حال تراجع الأسعار.
زكاش (ZEC): تعدين إيكويهاش بسعر صافي يومي
ارتفع سعر عملة ZEC من 573 دولارًا في أوائل مايو إلى 673.24 دولارًا اليوم، أي بزيادة تقارب 17.5% في أقل من ثلاثة أسابيع. ويُعدّ هذا الارتفاع ذا تأثير مباشر وكبير على اقتصاديات تعدين Equihash. أنتمينر Z15 برو (840 كيلوجول/ثانية، 2,780 واط) ينتج صافي ربح قدره 52.22 دولارًا أمريكيًا يوميًا بسعر 0.07 دولارًا أمريكيًا/كيلوواط ساعة مقابل السعر الحالي البالغ 3,800 دولارًا أمريكيًا - أي فترة استرداد تبلغ 2.4 شهرًا. أنتمينر Z15 ينتج النظام القياسي (420 كيلو سول/ثانية، 1,510 واط) صافي 25.91 دولارًا في اليوم بسعر 0.07 دولارًا/كيلوواط ساعة، مع فترة استرداد تبلغ 4.6 أشهر عند 3,600 دولار.
خوارزمية Equihash مُحسّنة لتقنية ASIC، وكلا الجهازين عبارة عن أجهزة ناضجة ومُوثّقة جيدًا من خط إنتاج Bitmain. المتغير الرئيسي المؤثر على هذه العوائد هو سعر ZEC، الذي اتسم تاريخيًا بتقلبات كبيرة. يُعتبر المستوى الحالي البالغ 673 دولارًا مرتفعًا نسبيًا مقارنةً بنطاق سعر ZEC على مدى سنوات عديدة.
مونيرو (XMR): عوائد ثابتة من RandomX
استخدم Antminer X9 (1 ميغاهاش/ثانية، 2,472 واط) يُولّد صافي ربح قدره 24.12 دولارًا أمريكيًا يوميًا بسعر 0.07 دولارًا أمريكيًا/كيلوواط ساعة باستخدام خوارزمية RandomX الخاصة بعملة مونيرو. عند السعر الحالي البالغ 5,600 دولارًا أمريكيًا، فإن فترة استرداد رأس المال المتوقعة هي 7.7 أشهر. يقع سعر مونيرو الحالي البالغ 403.94 دولارًا أمريكيًا ضمن نطاق مستويات المقاومة التي استمرت لسنوات عديدة.
تتضمن السياسة النقدية لعملة مونيرو إصدارًا ثانويًا - وهو عبارة عن مكافأة كتلة صغيرة ثابتة تستمر إلى أجل غير مسمى بعد جدول العرض الرئيسي - مما يزيل ضغط دورة التنصيف الذي يؤثر بشكل دوري BTC إيرادات التعدين. هذه الخاصية الهيكلية تجعل عوائد تعدين XMR أكثر قابلية للتنبؤ على مدى سنوات عديدة من عمر الأجهزة، على الرغم من أنها لا تحمي من تقلبات الأسعار.
مقارنة العائد على الاستثمار: أفضل الشركات أداءً عبر خمس فئات من أسعار الكهرباء (22 مايو 2026)
جميع القيم بالدولار الأمريكي يوميًا بعد خصم تكلفة الكهرباء. تم حساب عائد الاستثمار باستخدام أسعار الآلات الحالية بسعر 0.07 دولار/كيلوواط ساعة. أسعار العملات المعدنية اعتبارًا من 22 مايو 2026.
| عامل منجم | عملة | السعر | $ 0.04 / كيلوواط ساعة | $ 0.07 / كيلوواط ساعة | $ 0.10 / كيلوواط ساعة | $ 0.12 / كيلوواط ساعة | $ 0.15 / كيلوواط ساعة | عائد الاستثمار عند 0.07 دولار |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| زسنومكس برو (840 ألف درجة حرارة شمسية، 2780 واط) | جنة الانتخابات في زنجبار | $3,800 | $54.22 | $52.22 | $50.22 | $48.88 | $46.88 | 2.4 مو |
| Z15 (420 ألف درجة حرارة شمسية، 1510 واط) | جنة الانتخابات في زنجبار | $3,600 | $27.00 | $25.91 | $24.83 | $24.10 | $23.01 | 4.6 مو |
| Antminer X9 (1 ميجا هرتز، 2472 واط) | XMR | $5,600 | $25.91 | $24.12 | $22.35 | $21.16 | $19.38 | 7.7 مو |
| INIBOX Pro (2.4 جيجاهرتز، 1280 واط) | إنيتفيرس | $7,999 | $18.74 | $17.82 | $16.90 | $16.28 | $15.36 | 15.0 مو |
| S21 Pro+ 234T (234T, 3510W) | BTC | $2,070 | $5.01 | $2.48 | - 0.04 دولار | - 1.73 دولار | - 4.26 دولار | 27.8 مو |
ملاحظة: شبكة INITVERSE هي شبكة أحدث ذات تقلبات سعرية أعلى من BTC، أو ZEC، أو XMR. يفترض معدل العائد على الاستثمار لمدة 15 شهرًا ثبات أسعار INITVERSE الحالية، وهو ما ينطوي على قدر أكبر من عدم اليقين مقارنةً بتوقعات العملات الرقمية الراسخة. صمم سيناريوك الخاص باستخدام حاسبة ربحية عمال تعدين BT.
يُلاحظ نمطٌ بارزٌ في هذا الجدول: تحافظ أجهزة Equihash وRandomX الثلاثة على ربحيتها ضمن نطاق سعر الكهرباء الكامل من 0.04 إلى 0.15 دولار/كيلوواط ساعة. بينما يبدأ جهاز S21 Pro+ بالخسارة عند 0.10 دولار/كيلوواط ساعة. عند أسعار العملات الرقمية الحالية، تُظهر أجهزة العملات البديلة حساسيةً أقل لتغيرات أسعار الكهرباء في هذه السيناريوهات، وهي سمةٌ تنعكس في حال انخفاض أسعار ZEC أو XMR بشكلٍ ملحوظ.
كاسبا ومنتجو العملات البديلة من الفئة الأدنى: استمرار الظروف الصعبة
لا تزال عملة كاسبا (KAS) بسعر 0.0349 دولار أمريكي تشكل تحديًا اقتصاديًا لمعظم مشتري أجهزة ASIC. من بين عشرات نماذج تعدين KAS المتوفرة حاليًا في السوق، يُظهر جهاز Antminer KS7 (بقوة 36 تيرا هاش/ثانية، واستهلاك طاقة 2,772 واط) هامش ربح إيجابي واضح عند 0.07 دولار أمريكي/كيلوواط ساعة، مُحققًا ربحًا صافيًا يُقارب 2.54 دولار أمريكي يوميًا. أما غالبية النماذج الأخرى - بما في ذلك معظم وحدات IceRiver وGoldshell - فتتكبد خسائر بهذا المعدل نظرًا لأسعار KAS الحالية.
هذا ليس تقييمًا نهائيًا لتعدين عملة كاسبا. من شأن انتعاش سعر عملة كاسبا بشكل ملحوظ أن يحسن هوامش الربح بشكل عام. ولكن ينبغي على المشترين الذين يقيّمون الأجهزة اليوم إجراء حساباتهم بناءً على أسعار عملة كاسبا الحالية بدلاً من الاعتماد على الارتفاع المتوقع في سعرها قبل استثمار رؤوس أموالهم.
يحقق إيثيريوم كلاسيك (ETC بسعر 8.98 دولارًا) عوائد متواضعة بالمثل. يُولّد جهاز Jasminer X44-P (بمعدل 23.4 جيجا هاش/ثانية من إيتشاش، واستهلاك طاقة 2,550 واط) عائدًا صافيًا يبلغ حوالي 10.09 دولارًا يوميًا بسعر 0.07 دولارًا/كيلوواط ساعة، مقابل سعر 11,200 دولارًا - وهي فترة استرداد تبلغ 37 شهرًا، ما يجعلها أقل تنافسية بشكل ملحوظ من خياري ZEC أو XMR المذكورين أعلاه بالأسعار الحالية.
إشارات يجب مراقبتها حتى يونيو 2026
- BTC تسلسل استعادة السعر مقابل معدل التجزئة. If BTC إذا ارتفع سعر العملة مجددًا فوق 80 ألف دولار بينما يبقى معدل التجزئة منخفضًا، فقد تتحسن هوامش خوارزمية SHA-256. أما إذا تعافى معدل التجزئة أولًا ورفع مستوى الصعوبة قبل تحرك السعر، فسيتم تعويض فائدة التعديل. كلا الاحتمالين واردان، وتسلسل الأحداث غير قابل للتنبؤ.
- استدامة سعر ZEC. ارتفع سعر عملة ZEC بنحو 18% هذا الشهر. ويعتمد استمرار هذا الارتفاع حتى نهاية يونيو جزئيًا على توجهات سوق العملات البديلة بشكل عام. سيؤدي انخفاض السعر إلى 580 دولارًا إلى تقليل صافي الدخل اليومي لجهاز Z15 Pro بحوالي 8-9 دولارات، وتمديد فترة استرداد رأس المال من 2.4 شهر إلى حوالي 3.2 شهر.
- استقرار شبكة XMR. تم تحديث خوارزمية RandomX الخاصة بعملة مونيرو بشكل دوري خلال السنوات الماضية للحفاظ على قدرتها التنافسية في معالجة البيانات. لا توجد أي تغييرات مقررة على الخوارزمية حاليًا، ولكن يُنصح المستثمرون ذوو الأفق الاستثماري الطويل بمتابعة قنوات تطوير مونيرو.
- تكاليف الكهرباء في الصيف. تميل أسعار الطاقة الصناعية في تكساس وألبرتا وأجزاء من جنوب شرق آسيا إلى الارتفاع في شهري يوليو وأغسطس بسبب زيادة الطلب على الشبكة. ينبغي على شركات التعدين التي لديها عقود بأسعار متغيرة مراعاة ذلك في توقعاتها المستقبلية، وهو أمر بالغ الأهمية خاصةً بالنسبة لأجهزة SHA-256 ذات القدرة الكهربائية العالية.
- الأفق التالي للتنصيف. يتبقى حوالي 690 يومًا حتى التالي BTC مع انخفاض المكافأة إلى النصف، يجب أن تحقق أجهزة SHA-256 الجديدة المشتراة اليوم ربحًا كافيًا خلال تلك الفترة لتبرير الاستثمار قبل خفض المكافأة التالي. وتصب هذه الحسابات حاليًا في مصلحة العمليات التي تقل فيها تكلفة الطاقة عن 0.07 دولار/كيلوواط ساعة.
ملخص
تعكس لقطة أواخر مايو 2026 سوقًا منقسمة. ربحية أجهزة ASIC الخاصة بالبيتكوين محدودة بالنسبة للمشترين الذين لا يستطيعون الوصول إلى كهرباء بأقل من 0.07 دولار/كيلوواط ساعة، ولا يوفر تعديل صعوبة التداول المرتقب بنسبة -2.31% سوى تخفيف طفيف. أجهزة ASIC الخاصة بالعملات البديلة - وخاصةً أنتمينر Z15 برو و Z15 استهداف شركة ZEC، و Antminer X9 تستهدف عملة XMR - تحقق عوائد تترجم إلى فترات استرداد تتراوح من 2 إلى 8 أشهر بالأسعار الحالية، مما يجعلها قابلة للتطبيق عبر نطاق واسع من تكاليف الكهرباء.
بالنسبة للمشترين الذين يقومون حاليًا بتقييم الخيارات، حاسبة ربحية عمال تعدين BT يُتيح لك هذا النظام إجراء محاكاة لسيناريوهات مختلفة بناءً على سعر الكهرباء الخاص بك وأسعار العملات الرقمية الحالية. ويعتمد مدى جدوى الشراء وفقًا للأرقام المذكورة أعلاه على ظروف تتغير يوميًا، فالأرقام المذكورة أعلاه هي مجرد لمحة سريعة وليست ضمانًا.
