عمال مناجم البيتكوين يواجهون اختبار البقاء مع تخفيض النصف: Bitfinex
1. عمال مناجم البيتكوين يواجهون اختبار البقاء على قيد الحياة مع التخفيض إلى النصف: Bitfinex
القادم بيتكوين (BTC) النصف في أبريل 2024 واللوائح المحتملة تشكل تهديدًا وجوديًا للمؤسسات المستقلة بيتكوين عمال المناجم تكافح بالفعل للتنافس مع عمليات التعدين للشركات الكبرى، وفقًا لتقرير Bitfinex.
في حين أن الشركات التي يتم تداول أسهمها علنًا مثل Marathon Digital Holdings وRiot Blockchain قد حققت نموًا سريعًا بفضل تمويل وول ستريت، فإن شركات التعدين المستقلة الأصغر حجمًا تفتقر إلى رأس المال اللازم للتفاوض على صفقات الطاقة المواتية أو الاستثمار في أجهزة التعدين المتطورة.
وقال محللو Bitfinex في التقرير: "لكي يظل عمال المناجم المستقلون قادرين على البقاء، فسوف يحتاجون إلى الابتكار وربما التعاون". "على سبيل المثال، توفر مجموعات التعدين طريقة للاعبين الأصغر حجمًا للجمع بين قوتهم الحاسوبية والمشاركة في المكافآت".
إن التركيز على الأسواق المتخصصة التي لا تهيمن عليها بعد العمليات الصناعية يمكن أن يمنح شركات التعدين المستقلة مساحة للتنفس. ولكن استدامتها على المدى الطويل تعتمد على "الابتكار المستمر في تكنولوجيا التعدين ومنهجياته"، وفقًا للتقرير.
مع انخفاض مكافآت الكتل من 6.25 إلى 3.125 BTC في أبريل/نيسان من هذا العام، يتعين على عمال المناجم المستقلين خفض التكاليف أو تعزيز الكفاءة للحفاظ على الربحية. كما أن اللوائح الأمريكية المقترحة التي تلزم بخفض الكربون قد تزيد أيضًا من النفقات التشغيلية.
وأضاف محللو Bitfinex: "يمهد هذا السيناريو الطريق أمام شركات التعدين الأكبر حجماً والمتداولة علناً، والتي تمتلك عادةً احتياطيات رأسمالية وموارد أكبر للتنقل في المناظر التنظيمية، للهيمنة على الصناعة".
إن تدفق أموال وول ستريت "أدى إلى تغيير كبير في هيكل الحوافز وراء تعدين البيتكوين" لصالح المصالح المؤسسية التي تركز على عوائد المساهمين على مبادئ أمن الشبكة.
2. عملة البيتكوين "ترتفع حرارتها" لأول مرة على الإطلاق قبل النصف
مرة أخرى، تحيد عملة البيتكوين، العملة الأكثر قيمة في العالم، عن المعايير التاريخية. ووفقًا لتحليل أجراه أحد محللي العملات المشفرة، فإن العملة في منطقة "تشبع الشراء" لمؤشر القوة النسبية (RSI) لأول مرة في الفترة التي سبقت التخفيض إلى النصف. مؤشر القوة النسبية هو مؤشر فني شائع يستخدمه المحللون لقياس زخم أسعار الأدوات المتداولة.
ارتفاع درجة حرارة البيتكوين؟ مؤشر القوة النسبية يقف فوق 70
يشير المحلل إلى أن مؤشر القوة النسبية لبيتكوين على الرسم البياني الشهري يتجاوز حاليًا 70، مما يشير إلى حالة ذروة الشراء وارتفاع درجة الحرارة. يعد هذا تطورًا مهمًا لأنها المرة الأولى في تاريخ Bitcoin التي يحدث فيها هذا قبل النصف.
من المقرر أن تقوم شبكة البيتكوين بخفض مكافآت عمال المناجم إلى النصف في منتصف أبريل. هذا الحدث، الذي يحدث كل 200,000 ألف كتلة تقريبًا، سيقلل المكافآت الموزعة على عمال المناجم بنسبة 50% من المستوى الحالي البالغ 6.125 BTCيلعب عمال المناجم دورًا حيويًا في تأكيد المعاملات والحفاظ على أمان الشبكة.
حقيقة أن أسعار البيتكوين تبدو "محمومة" قبل أن تنخفض إلى النصف مباشرةً، يعد أمرًا صعوديًا صافيًا للعملة. ويشير ذلك إلى أن الأسعار لا تنفصل عن الاتجاهات التاريخية فحسب، بل إنها تبني أيضًا زخمًا قويًا.
إلى جانب الزخم الصعودي القوي، يشير المحلل إلى أن عملة البيتكوين تتداول الآن فوق مستوى ديناميكي حرج على الرسم البياني الشهري.
يمكن أن يفسر التقاء هذه التطورات الإيجابية سبب تفاؤل المتداولين. يتفق معظم المحللين على أن العملة من المرجح أن ترتفع في الأسابيع المقبلة، لتتجاوز أعلى مستوى لها على الإطلاق عند حوالي 73,800 دولار.
BTC تم تثبيته عند أقل من 73,000 دولار أمريكي ويستمر في التماسك
حتى الآن، تظل أسعار البيتكوين ثابتة، وترتفع كما هو واضح على الرسم البياني اليومي. بعد الانكماشات الحادة في جلسات التداول القليلة الماضية، أدى الانعكاس المرحب به خلال عطلة نهاية الأسبوع إلى رفع العملة نحو مستوى بعيد المنال قدره 70,000 ألف دولار وهو أعلى مستوى سابق على الإطلاق.
ومع ذلك، انطلاقًا من ترتيب الشموع على الرسم البياني اليومي، فإن الاختراق فوق 73,800 دولار من المرجح أن يحفز المزيد من الطلب. حتى الآن، تتحرك الأسعار بشكل جانبي ضمن نطاق واسع على الرغم من إشارات القوة المنقولة من مؤشرات أخرى.
وفي حين أن بعض المستثمرين متفائلون، ويتوقعون ارتفاع الأسعار، إلا أن الحذر يجب أن يسود. الإغلاق فوق 74,000 دولار من شأنه أن يدفع البيتكوين إلى منطقة مجهولة. أبعد من ذلك، يستخدم المحلل المؤشرات الفنية لوضع التوقعات. تستخدم هذه الأدوات المعلمات التاريخية والتأخر. وعلى هذا النحو، فإنها قد لا تكون دقيقة، وبالتالي تكون مضللة في بعض الحالات.
3. إن تقسيم البيتكوين إلى نصفين هو بمثابة لحظة "أرني المال" بالنسبة لعمال المناجم
مع "التخفيض" المقرر في أبريل لخفض مكافآت التعدين إلى النصف، يقوم عمال مناجم البيتكوين بالترقية إلى آلات تعدين أكثر كفاءة، وخفض التكاليف، وإيجاد مصادر أرخص للطاقة واستكشاف فرص الاندماج والاستحواذ.
العبارة الشهيرة من فيلم "جيري ماجواير" لعام 1996 على شفاه المستثمرين الذين يراقبون حالة سوق تعدين البيتكوين بينما يواجه نقطة الأزمة التالية: تقسيم البيتكوين إلى نصفين في أبريل.
يتطلب التعدين، وهو جزء لا يتجزأ من تأمين شبكة البيتكوين، قدرًا كبيرًا من رأس المال للعمل بشكل مربح. والآن، بعد شتاء العملات المشفرة القاسي ومع اقتراب النصف في الشهر المقبل، تحول العديد من المستثمرين إلى الكراهية تجاه ما كان ذات يوم عملًا مربحًا بشكل فاحش، مما أدى إلى تجفيف رأس المال لدى عمال التعدين.
ولإعادة المستثمرين وإبقائهم على رأس العمل، سيتعين على شركات التعدين تحديث آلات التعدين إلى أكثر كفاءة، وخفض التكاليف، وتبني استراتيجية حكيمة لإدارة المخاطر، والمشاركة في صنع الصفقات التي من شأنها تعزيز قيمة المساهمين، كما يقول مراقبو الصناعة.
قال آشير جينوت، الرئيس التنفيذي الجديد لشركة تعدين البيتكوين Hut 8: "أعتقد أن التطور التالي [بالنسبة لمستثمري التعدين] هو أنه سيكون هناك الكثير من التدقيق حول كيفية نشر رأس المال وما هو العائد على هذا الاستثمار لهذه الشركات".
وأضاف أن أي شركة "غير قادرة على تنفيذ ذلك [العائد على الاستثمار] ستعاني لأن المساهمين لن يثقوا بها عندما يتعلق الأمر بالأموال وسيكون رأس المال يتدفق إلى آخرين، وهو ما يثق به الناس حقًا ومستعدون لدعمه".
وقال جينوت إن اكتساب ثقة المستثمرين قد يكون صعباً، لكنه ليس مستحيلاً إذا كانت الشركة تعرف الخيارات التي يجب استخدامها بشكل صحيح.
في آخر سوق صاعدة في عام 2021، ضخ المستثمرون أموالهم في شركات التعدين التي تمكنت من إثبات أنها استثمرت أموالاً لتنمية أعمالها ــ بغض النظر عن تكلفة رأس المال. وقد أدى هذا إلى قيام شركات التعدين بشراء الأصول بأسعار مرتفعة واقتراض المزيد من الديون أكثر مما يمكنها سداده.
عندما ضربت سوق الهبوط في النصف الثاني من عام 2022، انهارت أسهم شركات التعدين المتداولة علنًا، مما دفع المستثمرين إلى التخلي عن الأسهم تمامًا. وحتى الآن، مع بدء سوق الأصول الرقمية في مسار صعودي آخر، لا يزال المستثمرون يبتعدون عن شركات التعدين، مما يحرم الصناعة من رأس المال الذي تحتاجه للحفاظ على الربحية وتنمية أعمالها.
إن القلق الرئيسي بين المستثمرين هو المخاطر التي سيواجهها عمال المناجم قبل حدث النصف في أبريل: التنافس على مكافأة الكتلة التي سيتم خفضها إلى النصف. يأمل العديد من المستثمرين الآن في اكتساب تعرضهم للبيتكوين من خلال صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs)، والتي هي أقل عدم يقين من أسهم تعدين البيتكوين.
استرداد الكفاءة
أحد الخيارات الأولى التي يمكن أن يستخدمها عمال المناجم للحفاظ على الربح عندما يخفض التخفيض المكافأة إلى النصف هو الحصول على آلات تعدين يمكنها استهلاك طاقة أقل ولكن لديها قدرة حوسبة أعلى أي أجهزة أكثر كفاءة. قال مزود معدات واستضافة تعدين البيتكوين Blockware Solutions في تقرير بحثي إن شراء أجيال جديدة من عمال المناجم قبل سوق صاعدة محتملة بعد التخفيض أمر بالغ الأهمية لعمال المناجم للحفاظ على الربح.
وذكر التقرير أن "عمال المناجم الذين يحتضنون عملية التخفيض إلى النصف ويستفيدون من أسعار السوق الهابطة للأجهزة من المرجح أن يحصدوا مكافآت كبيرة، مع فترات عائد استثمار أقصر وربحية محسنة طوال فترة التخفيض إلى النصف".
بدأ عمال المناجم بالفعل في نشر رأس المال لتحديث أسطول التعدين الخاص بهم، متجهين إلى النصف. ومؤخرًا، قالت شركة Riot Platforms (RIOT) إنها أنفقت ما يقرب من 100 مليون دولار لشراء أجيال جديدة من منصات التعدين الخاصة بشركة MicroBT لزيادة قوة الحوسبة مع رفع الكفاءة.
لكن شراء آلات أكثر كفاءة قد لا يكون كافياً بالنسبة لعمال المناجم. فقد تكون الآلة أكثر كفاءة، ولكن إذا كانت تكلفتها أعلى، فسوف يحتاج عمال المناجم إلى تقييم ما إذا كان الأمر يستحق صيانة وتشغيل الآلات القديمة أو شراء آلات جديدة، كما قال جينوت من شركة Hut 8، مشيرًا إلى أن عمال المناجم بحاجة إلى التفكير في "مدى السرعة التي يمكنهم بها نشر أموالهم" عند التفكير في الاستثمار في منصات تعدين جديدة.
وتتفق أماندا فابيانو، مؤسسة شركة فابيانو كونسلتينج ورئيسة التعدين السابقة في شركة جالاكسي، مع جينوت. قد يكون من المنطقي أن يستمر بعض عمال التعدين في الترقية إلى طرازات أحدث من أجهزة التعدين، ولكن من الضروري إجراء بحث أعمق في تكلفة التعدين لاتخاذ هذا القرار.
"إذا كان شخص ما في منتصف منحنى التكلفة، فمن المرجح أن يستمر في ترقية أسطوله. إذا كان لدى عامل التعدين تكلفة كهرباء منخفضة ويمكنه تحقيق بعض التحكيم في الطاقة، فإن الآلات من الجيل الأقدم ليست فكرة سيئة"، قالت.
