تقييم عمال مناجم البيتكوين قبل النصف في عام 2024، وأكثر من ذلك
1. تقييم عمال مناجم البيتكوين قبل النصف في عام 2024
إلى البيتكوين تتجه عملة البيتكوين نحو النصف مرة أخرى في أبريل 2024، وهو الحدث الذي سيحمل معه أهمية بالنسبة لعمال تعدين أكبر عملة مشفرة. وهذا يعني أن صناديق التداول المتداولة، مثل صندوق Invesco Alerian Galaxy Crypto Economy ETF (SATO)، ذات صلة أيضًا بمحادثات النصف. من جانبه، يتم تخصيص SATO بشكل كبير لعمال تعدين البيتكوين.
وهذا يجعل الصندوق أحد الأصول الأكثر أهمية فيما يتعلق بتقسيم البيتكوين إلى نصفين. وبعبارات بسيطة، فإن تقسيم البيتكوين إلى نصفين يجعل من الصعب تعدين العملة الرقمية، وبالتالي تقليل المكافآت التي يحصل عليها عمال التعدين.
في مذكرة حديثة للعملاء، توقع بنك جي بي مورجان أن ينخفض معدل تجزئة شبكة البيتكوين بنسبة 20% بعد التخفيض إلى النصف في أبريل 2024. ومن المرجح أن يفسر المستثمرون الجدد في العملات المشفرة وأسهم التعدين ذلك على أنه خبر قاتم. لكن التخفيض إلى النصف يخدم أيضًا هدف حث شركات التعدين، بما في ذلك شركات أعضاء SATO، على إيقاف تشغيل البرامج القديمة، وبالتالي زيادة كفاءة هذه الشركات.
"لحظة حاسمة" لعمال مناجم البيتكوين
أخبر بنك جي بي مورجان العملاء أن صناعة تعدين البيتكوين تمر بـ "لحظة حاسمة". وذلك لأن فرق الإدارة في هذه الشركات تدرس الآثار الإيجابية لصندوق تداول البيتكوين الفوري الذي قد يطرح في السوق مع موازنة معدل تجزئة شبكة البيتكوين المنخفض القادم. ومن بين الأسماء التي يثق البنك فيها شركة Cleanspark Inc. (NASDAQ: CLSK) التابعة لشركة SATO، والتي يصنفها البنك على أنها "ذات وزن زائد".
"لا يتم إنشاء جميع شركات التعدين على قدم المساواة. تختلف شركات التعدين من حيث الحجم وكفاءة التشغيل والقدرة على الوصول إلى رأس المال وآفاق النمو. نعتقد أن CLSK، اختيارنا الأول، يوفر أفضل توازن بين الحجم وإمكانات النمو وتكاليف الطاقة والقيمة النسبية"، وفقًا لـ JPMorgan.
وتمثل أسهم Cleanspark ما يقرب من 4% من تشكيلة SATO. كما قام البنك بترقية شركة SATO القابضة Iris Energy Ltd. (NASDAQ: IREN) إلى "زيادة الوزن" من "محايد".
قد تكون Cleanspark وIris Energy بمثابة محركات صعودية لشركة SATO لأن مراقبي صناعة تعدين العملات المشفرة يفحصون بشكل متزايد الهوامش وتكاليف الطاقة في المجموعة. وفقًا لهذه المقاييس، فإن هاتين الشركتين التابعتين لشركة SATO تسجلان نتائج جيدة. وهذا يعني أن هناك عنصرًا من القيمة في هذه الأسماء. وهي سمة مرغوبة في وقت يصعب فيه الحصول على القيمة في هذا المجال.
"وفي هذا السياق، يوضح التقرير أن القيمة السوقية لأكبر 14 شركة مدرجة في الولايات المتحدة التعدين بيتكوين "إن إيرادات شركات التكنولوجيا المالية أكبر بنسبة 36% مما يتوقعه فريق البحث في جي بي مورجان أن تحققه الصناعة بأكملها من إيرادات للدورة الأربع سنوات القادمة، والتي تبلغ 20 مليار دولار"، حسبما أفاد فينيسيوس باربوسا لفينبولد.
2. شركة تعدين بيتكوين تستخدم سد إيتايبو في باراجواي لتشغيل منشأتها الجديدة
افتتحت شركة تعدين البيتكوين Sazmining أحدث منشأة للطاقة المتجددة بنسبة 100٪ في باراجواي.
تدير الشركة منصات تعدين بيتكوين المملوكة للعملاء نيابة عنهم، وتحصل على عمولة بنسبة 15٪ مقابل الخدمة. سيحصل منشأتها الجديدة على الطاقة من سد إيتايبو، أكبر سد للطاقة الكهرومائية في البلاد. يقع السد على حدود باراجواي والبرازيل، وقد حصل على الرقم القياسي العالمي لموسوعة غينيس لأغلى شيء على وجه الأرض، حيث بلغت تكلفة بنائه 27 مليار دولار في عام 1984 - أو 35 مليار دولار إذا قمت بتعديل التضخم.
صرح كينت هاليبرتون، رئيس شركة سازمينينج، لموقع ديكريبت أن باراغواي تبيع 5 جيجاوات من الطاقة بخسارة لجارتها البرازيل، وذلك بسبب ديناميكيات توليد الطاقة الكهرومائية الفريدة التي تتمتع بها. وأضاف أن هذا هو السبب وراء احتضان السلطات والمجتمعات المحلية لوجود الشركة.
وقالت شركة هاليبرتون إن الاستفادة من سد إيتايبو وشراء فائض الطاقة بدلاً من تصدير باراغواي بخسارة "يحول الرياح المعاكسة للناتج المحلي الإجمالي في باراغواي إلى رياح مواتية".
تعد عملية تعدين البيتكوين جزءًا لا يتجزأ من الشبكة، لكن علاقتها بأسواق الطاقة مثيرة للجدل إلى حد ما. تستخدم أجهزة الكمبيوتر المتخصصة المعروفة باسم ASICs مصادر توليد الطاقة المختلفة وتشغل برنامج البيتكوين من أجل تأمين البروتوكول، وكسب المال. BTC فى المقابل.
يعني ما سبق أن تكلفة الطاقة تشكل عاملاً مهمًا لشركات تعدين البيتكوين. ووفقًا لشركة Sazmining، فإن تكاليف التعدين في منشأتها الجديدة ستبلغ 0.047 دولارًا لكل كيلووات ساعة في المنشأة الجديدة - وهو فارق كبير بين الولايات المتحدة، الدولة الرائدة في تعدين البيتكوين في العالم.
ومن أجل المقارنة، وجد أحدث تقرير عن أسعار الطاقة الصادر عن مكتب إحصاءات العمل في الولايات المتحدة أن تكاليف الطاقة تبلغ 0.17 دولار لكل كيلوواط في الساعة - على الرغم من أن هذا يمكن أن يختلف على نطاق واسع اعتمادًا على الموقع وعبر الصناعات.
وقالت شركة هاليبرتون إن مشروع سازمينينج قادر على الحصول على كل طاقته من السد، وهو ما يعني أن المنشأة الجديدة تعمل بنسبة 100% على الطاقة المتجددة.
غالبًا ما يتم تسليط الضوء على ولاية تكساس باعتبارها واحدة من أقوى قطاعات التعدين في البيتكوين، مع برامج متطورة لمساعدة الشبكة في أوقات التوتر، ولكنها تستفيد أيضًا من الطاقة الزائدة لديها. بالنسبة لهاليبرتون، فإن باراجواي على استعداد لتصبح "تكساس الجديدة" - لكنه يعترف بأن الشبكة هناك لا تزال أقل تطوراً بكثير من ولاية النجمة الوحيدة.
وقال لموقع Decrypt إن هذا يوفر ميزة إضافية مع تحذير. وقال إنه من خلال الموافقة على تشغيل الطاقة بنسبة 95% بدلاً من 100%، تمكنت الشركة من الاستفادة من الأسعار المنخفضة. ومع ذلك، فإن هاليبرتون واثقة من أن الشبكة ستستمر في تطوير واستيراد بعض البرامج الموجودة حاليًا في تكساس. على سبيل المثال، يتم منح عمال المناجم في تكساس أرصدة طاقة مقابل إيقاف تشغيل حفاراتهم خلال أوقات الطلب المرتفع.
ومع ذلك، فإن باراجواي تعتبر جزءًا مثاليًا من دلو التعدين الإجمالي. اعتبارًا من سبتمبر 2021، حدد مركز كامبريدج للتمويل البديل (CCAF) إنتاج معدل التجزئة في باراجواي عند 0.15٪ من شبكة تعدين البيتكوين بأكملها. قام المركز بتحديث مؤشره في وقت سابق من هذا العام، لكنه لم يستجب على الفور لطلب من Decrypt حول بيانات خرائطه.
ومع ذلك، فإن رئيس شركة Sazmining يحب هذا الرقم.
وقال "أرى ذلك بمثابة فرصة لأولئك منا الذين يفهمون الديناميكيات في باراجواي"، مضيفًا أنهم يضعون أنفسهم في المقدمة أمام "الاندفاع الذي يبدو لا مفر منه لعمال مناجم البيتكوين".
3. أصعب من أي وقت مضى: هذا هو مدى صعوبة تعدين البيتكوين الآن
بيتكوين (BTC) يقوم عمال المناجم باستمرار بتوليد إثبات العمل (PoW) في عمل تجاري شديد التنافسية لاكتشاف الكتلة الصالحة التالية. مؤخرًا، تم تعديل صعوبة تعدين البيتكوين إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق، مما أدى إلى تقوية المنافسة وربحية العمل.
في هذا الاكتشاف، يحصل المعدن على الحق في تحصيل إعانة الكتلة التي تم إنشاؤها حديثًا والتي تبلغ 6.25 BTC، قم بإضافة معاملات Bitcoin إلى هذه الكتلة، ثم قم ببثها إلى العقد الأخرى، وتأكيد هذه المعاملات - بما في ذلك المعاملة من دعم الكتلة.
من المثير للاهتمام أنه كلما زاد العمل (أو معدل التجزئة) الذي يقوم به منقب بيتكوين على الشبكة، زادت فرصه في العثور على كتلة صالحة. وللحفاظ على اكتشاف الكتلة في فترة زمنية مدتها 10 دقائق، يتم تعديل صعوبة تعدين بيتكوين كل 2,016 كتلة (حوالي أسبوعين).
يؤدي هذا إلى إنشاء ديناميكية حيث في بيئة معدل التجزئة المتزايدة، سيتطلب البروتوكول نشر معدل تجزئة أكبر من أجل العثور على الكتلة التالية، مما يجعل التعدين أكثر صعوبة BTCفي حين أن سيناريو انخفاض معدل التجزئة سيؤدي إلى العكس، مما يقلل من صعوبة التعدين.
على وجه الخصوص، وصلت صعوبة تعدين البيتكوين إلى مستوى قياسي جديد عند 61.03 تريليون هاش مطلوبة لتعدين كتلة واحدة، في أحدث تعديل للصعوبة في 16 أكتوبر.
وفي الوقت نفسه، يبلغ متوسط معدل تجزئة الشبكة اليومي الحالي 450 EH/s، وفقًا للبيانات التي استعادها Finbold من mempool.space في 17 أكتوبر.
من الجدير بالذكر أن تعدين البيتكوين أصبح أكثر صعوبة بمرور الوقت، حيث تعمل أكبر المجمعات على زيادة معدلات التجزئة الخاصة بها بشكل مستمر - مما يجعل البيتكوين أكثر مركزية في عدد قليل من مجمعات التعدين، كما ذكرت Finbold حصريًا.
بالإضافة إلى ذلك، يأتي جزء من معدل التجزئة المتزايد مؤخرًا من AntPool، ثاني أكبر تجمع لتعدين البيتكوين والذي يتنافس مع Foundry USA ليصبح الأول في اكتشاف الكتل. Antpool مملوكة لشركة Bitmain، أكبر منتج لأجهزة ASIC لتعدين البيتكوين في العالم، ومقرها الصين.
ومن الجدير بالذكر أيضًا أن تعديل تعدين البيتكوين يحدث في أقل من أسبوعين حتى الآن من العام، وهي النتيجة المتوقعة لاتجاه تصاعدي عدواني في معدل التجزئة، كما رأينا حتى الآن.
أصبحت عملية تعدين البيتكوين أكثر تكلفة مع زيادة صعوبة التعدين
يمكن رؤية تأثيرات ارتفاع معدل التجزئة وصعوبة التعدين المستمر في مؤشر Hashprice الذي ابتكره Luxor. يتأثر هذا المؤشر أيضًا بشكل كبير بنصف دعم كتلة Bitcoin كل أربع سنوات، ولكن من الممكن أيضًا تحديد انخفاض Hashprice بين كل نصف.
يقيس Hashprice العائد المتوقع في BTC لكل TH/s من PoW (أو معدل التجزئة) يساهم به منقب بيتكوين في الشبكة. ويمكن استخدامه أيضًا لقياس القيمة بالدولار الأمريكي (USD)، وهو أمر متقلب نظرًا لاعتبار سعر البيتكوين بالدولار.
على وجه الخصوص، وصل مؤشر Hashprice بالدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له في 5 سنوات في نوفمبر 2022، بسبب ما يعتبر الآن القاع المحلي لدورة سوق البيتكوين هذه.
ومع ذلك، يعيد المؤشر زيارة أدنى قيمه بعد الزيادة المستمرة في صعوبة التعدين، عند 0.06 دولار لكل TH/s يوميًا، ومرة أخرى أصبح عمال مناجم البيتكوين تحت الماء.
يخلق هذا السيناريو المزيد من التحديات أمام عمال مناجم البيتكوين الذين يحاولون المنافسة في صناعة التعدين ويفضل اللاعبين الأكبر حجمًا بالفعل أو أولئك الذين لديهم سهولة الوصول إلى رأس المال أو ASICs أو الطاقة الرخيصة.
